El par USD/JPY pierde terreno cerca de 157,50 durante la sesión asiática temprana del lunes. La perspectiva de más recortes en la tasa de interés del Sistema de la Reserva Federal (FRS) de EE.UU. en 2026 pesa sobre el dólar estadounidense (USD) frente al yen japonés. Es probable que los mercados financieros operen con un ánimo moderado mientras los inversores se posicionan antes del largo período de vacaciones. El informe del Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago de EE.UU. de septiembre se publicará más tarde el lunes.
La reciente inflación moderada en EE.UU. y los informes de empleo débiles han impulsado las expectativas del mercado de al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos por parte del banco central de EE.UU. el próximo año. Esto contrasta con un giro generalmente más restrictivo del Banco de Japón (BoJ) y ejerce cierta presión de venta sobre el dólar en el corto plazo.
Los mercados financieros están estimando solo una probabilidad del 21,0% de que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) reduzca las tasas de interés en su próxima reunión de enero, después de haberlas recortado un cuarto de punto en cada una de sus últimas tres reuniones, según la herramienta CME FedWatch.
No obstante, los comentarios restrictivos de los funcionarios del Sistema de la Reserva Federal (FRS) podrían ayudar a limitar las pérdidas del USD. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo el domingo que no veía necesidad de cambiar las tasas de interés de EE.UU. durante los próximos meses después de que el Sistema de la Reserva Federal (FRS) redujera los costos de endeudamiento en sus últimas tres reuniones.
Los miembros del consejo del BoJ decidieron aumentar la tasa de interés a corto plazo en 25 puntos básicos al 0,75%, la más alta en 30 años, tras la conclusión de su reunión de política de dos días el viernes. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo durante la conferencia de prensa que la economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque con cierta debilidad. Ueda declaró además que el banco central monitoreará de cerca el impacto del último cambio de tasa, y el ritmo del ajuste monetario dependerá de las perspectivas económicas, de precios y financieras.
A pesar de este giro restrictivo, el banco central japonés se ha abstenido de proporcionar orientación prospectiva explícita sobre el momento de los movimientos futuros. La incertidumbre en torno a la futura trayectoria de la tasa de interés del BoJ podría debilitar el JPY y crear un viento de cola para el par.
Preguntas frecuentes sobre el yen japonés
El yen japonés (JPY) es una de las monedas más negociadas del mundo. Su valor está determinado en gran medida por el desempeño de la economía japonesa, pero más específicamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses, o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de la moneda, por lo que sus movimientos son clave para el yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para reducir el valor del yen, aunque se abstiene de hacerlo con frecuencia debido a preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La política monetaria ultralaxa del BoJ entre 2013 y 2024 causó que el yen se depreciara frente a sus principales pares de monedas debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales. Más recientemente, el desmantelamiento gradual de esta política ultralaxa ha brindado cierto apoyo al yen.
Durante la última década, la postura del BoJ de mantener una política monetaria ultralaxa ha llevado a una creciente divergencia de políticas con otros bancos centrales, particularmente con el Sistema de la Reserva Federal (FRS) de EE.UU. Esto respaldó una ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favoreció al dólar estadounidense frente al yen japonés. La decisión del BoJ en 2024 de abandonar gradualmente la política ultralaxa, junto con los recortes de tasas de interés en otros bancos centrales importantes, está reduciendo este diferencial.
El yen japonés a menudo se considera una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de estrés del mercado, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. Los tiempos turbulentos probablemente fortalezcan el valor del yen frente a otras monedas consideradas más riesgosas para invertir.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
