Cómo los marcos regulatorios se volvieron más claros (y amigables) en 2025
Durante años, la industria de las criptomonedas ha operado bajo un mosaico de regulaciones contradictorias — a veces prohibida completamente, en otras ocasiones bienvenida con los brazos abiertos y a menudo dejada incómodamente en el medio. Pero 2025 marcó un cambio notable hacia una mayor claridad regulatoria en varias jurisdicciones importantes, ya que los gobiernos se alejaron de la ambigüedad y avanzaron hacia marcos de criptoactivos más estructurados.
Cinco jurisdicciones clave reconocieron que la claridad y accesibilidad en las licencias de criptomonedas pueden coexistir con la protección del consumidor y la integridad financiera. El resultado ha sido una nueva generación de marcos simplificados que equilibran la innovación con la supervisión, facilitando el lanzamiento y operación de proyectos legítimos.
Este cambio es importante porque la claridad regulatoria se ha convertido en un factor crítico para la planificación a largo plazo. Cuando los emprendedores saben exactamente qué se requiere, cuánto costará y cuánto tiempo llevará, pueden planificar estratégicamente en lugar de navegar la incertidumbre legal. Cuando los reguladores proporcionan caminos claros, reducen la fricción del cumplimiento mientras fortalecen su capacidad para supervisar el ecosistema.
Desde la aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos hasta el despliegue completo de Markets in Crypto-Assets (MiCA) en la Unión Europea, 2025 marcó una reducción en la incertidumbre regulatoria. Analizamos el panorama regulatorio global para identificar cinco gobiernos que hicieron esfuerzos notables para simplificar, optimizar y aclarar las licencias de criptomonedas durante el año.
1. Estados Unidos: Un cambio hacia la claridad federal
Durante años, Estados Unidos ha sido una de las jurisdicciones más desafiantes para que los emprendedores de criptomonedas naveguen. Una estrategia a menudo descrita como "regulación por aplicación", en la que las expectativas regulatorias se aclaraban principalmente a través de litigios, contribuyó a la incertidumbre y empujó una innovación significativa al extranjero. Ese enfoque cambió en julio de 2025 con la aprobación de la Ley GENIUS.
La legislación estableció el primer marco federal integral para stablecoins. Abordó la incertidumbre de larga data en torno al tratamiento de las stablecoins bajo la ley de materias primas y valores, que había creado fricción en toda la industria. También marcó un cambio en la política bancaria, ya que los reguladores revisaron enfoques anteriores que habían limitado el acceso de las empresas de criptomonedas al sistema financiero tradicional.
Cómo la Ley GENIUS simplifica las licencias
La Ley GENIUS introdujo un camino federal claro para los emisores de stablecoins. Redujo la dependencia de un sistema fragmentado de licencias de transmisores de dinero a nivel estatal al establecer un marco federal unificado. Por primera vez, las empresas nativas de criptomonedas podían consultar un único libro de reglas para comprender los requisitos básicos para operar legalmente en Estados Unidos.
¿Sabías que? Antes de la Ley GENIUS, los emisores de stablecoins en Estados Unidos generalmente debían obtener licencias de transmisores de dinero en la mayoría de los estados para operar a nivel nacional. El nuevo marco federal reduce esta duplicación al establecer un camino de licencias unificado. Como resultado, los costos de cumplimiento para los emisores pueden disminuir, incluidos los gastos legales y administrativos.
2. Unión Europea: El poder del "pasaporte"
Aunque la regulación MiCA de la UE fue adoptada anteriormente, 2025 fue el año en que la implementación comenzó en serio. A partir de enero, la fase de licencias y autorización entró en vigor, y los beneficios del mecanismo de pasaporte de la unión se volvieron operativos.
MiCA introdujo el concepto de autorización única. Un Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) con licencia en un estado miembro puede trasladar sus servicios a los 27 países de la UE sin someterse a procesos de licencias nacionales separados. En la práctica, una empresa autorizada en los Países Bajos puede extender sus operaciones a Alemania bajo el marco MiCA.
Alemania, ya una jurisdicción prominente para la regulación fintech, aprobó 21 CASPs en la primera mitad del año. Esto posicionó al país como un punto de entrada clave para la actividad institucional de criptomonedas en Europa.
¿Sabías que? El mecanismo de pasaporte de MiCA permite que una empresa de criptomonedas con licencia en un estado miembro de la UE, como Malta o Lituania, proporcione servicios en todo el Mercado Único Europeo bajo una sola autorización. Este marco permite el acceso a un mercado de más de 450 millones de consumidores sin requerir aprobaciones de licencias separadas en cada país.
3. Emiratos Árabes Unidos (Dubái): Aclarando el alcance regulatorio
Dubái se ha posicionado durante mucho tiempo como un centro de criptomonedas. Sin embargo, su fase regulatoria temprana estuvo marcada por cambios frecuentes e iterativos que crearon incertidumbre para algunas empresas.
En mayo de 2025, la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) publicó la Versión 2.0 de sus libros de reglas. Esta actualización marcó un cambio de un enfoque regulatorio experimental hacia un marco más maduro alineado con los estándares financieros globales.
Cómo VARA simplifica las licencias:
La actualización reemplazó la orientación fragmentada con un régimen de licencias consolidado basado en actividades. Definió explícitamente términos que anteriormente habían sido ambiguos, incluidos conceptos como "custodio calificado" y estándares de colateral específicos. También estableció una fecha límite firme de cumplimiento del 19 de junio de 2025.
Los libros de reglas revisados proporcionaron a los solicitantes una lista de verificación de cumplimiento clara, reduciendo la necesidad de interpretar orientación amplia o poco clara.
¿Sabías que? La Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) fue establecida como un regulador independiente dedicado exclusivamente al sector de activos virtuales en Dubái. A diferencia de las jurisdicciones donde la supervisión de criptomonedas es manejada por reguladores de valores o bancarios existentes, VARA fue creada para centrarse específicamente en los requisitos regulatorios de las actividades de activos virtuales y tecnologías Web3.
4. Hong Kong: Un marco revisado de stablecoins
Hong Kong señaló un renovado impulso para fortalecer su posición en activos digitales en 2024 y lo cumplió en 2025. Un elemento central de este esfuerzo fue la introducción de un nuevo marco regulatorio de stablecoins en agosto. El marco siguió una fase de prueba de sandbox realizada por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA).
Cómo simplifica las licencias:
Hong Kong reconoció el papel creciente de las stablecoins en el ecosistema de criptomonedas e introdujo un marco de licencias dedicado para emisores de stablecoins referenciadas en moneda fiat. Este enfoque redujo la incertidumbre que había surgido al intentar encajar las stablecoins en los regímenes existentes de valores o instalaciones de valor almacenado.
El marco establece requisitos de capital distintos y estándares de reserva que están claramente definidos y son de naturaleza supervisora. Como resultado, Hong Kong se posicionó como una jurisdicción regulada para la emisión de stablecoins bajo principios de derecho inglés, ofreciendo a las empresas internacionales una puerta de entrada estructurada a los mercados de activos digitales asiáticos.
¿Sabías que? El marco de Hong Kong aborda específicamente la "solicitud inversa" al crear un puerto seguro legal. Esto se aplica a empresas extranjeras que no comercializan activamente a residentes de HK. Simplifica el mapa de cumplimiento global para protocolos DeFi multinacionales.
5. Reino Unido: El "régimen unificado"
El Reino Unido propuso inicialmente un enfoque por fases en el que las stablecoins se regularían primero, con una actividad de criptomonedas más amplia abordada más tarde. En 2025, esa hoja de ruta se simplificó. El proyecto de legislación publicado por el Tesoro de HM en abril señaló un movimiento hacia un régimen único y unificado bajo la Ley de Servicios y Mercados Financieros (FSMA). Esto fue seguido por documentos de consulta emitidos por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) en diciembre.
Cómo simplifica las licencias:
Al integrar las criptomonedas en el marco FSMA existente, el Reino Unido se alejó de tratar las criptomonedas como una categoría de activos separada y avanzó hacia regularlas dentro de las reglas financieras establecidas. El Documento de Discusión DP25/1 describió un régimen que se basa en los requisitos existentes para lugares de trading e intermediarios.
Para los bancos y corredores que ya operan bajo la supervisión de la FCA, este enfoque reduce la fricción. Las empresas familiarizadas con las expectativas de la FCA pueden extender sus procesos de cumplimiento existentes a actividades relacionadas con criptomonedas en lugar de adaptarse a una estructura regulatoria completamente nueva.
¿Sabías que? El régimen regulatorio unificado del Reino Unido se extiende más allá de las empresas a los individuos involucrados en promociones financieras. Bajo las reglas incorporadas por la FCA en 2025, los influencers que promueven criptoactivos no conformes sin la autorización requerida pueden enfrentar sanciones penales, incluidas posibles penas de prisión de hasta dos años.
Un cambio hacia la competencia regulatoria
Si 2024 fue el año del fondo cotizado en bolsa, 2025 fue el año de la licencia.
La simplificación vista en 2025 no se trató de desregulación. De hecho, los estándares para el Antilavado de Dinero, custodia y protección del consumidor son más altos que nunca. Lo que cambió fue el proceso. Los gobiernos reconocieron cada vez más que el capital tiende a fluir hacia jurisdicciones con reglas claras y predecibles. En este contexto, "mejor" ya no significa no regulado; significa claramente regulado.
Para fundadores y constructores, el mapa regulatorio ya no está en blanco. Ya sea a través del marco de pasaporte de la UE, la claridad federal emergente en Estados Unidos o los regímenes especializados de los Emiratos Árabes Unidos y Hong Kong, los caminos para operar de manera conforme están más claramente definidos. La pregunta ya no es si una empresa puede obtener una licencia; es dónde elige construir.
Fuente: https://cointelegraph.com/explained/five-governments-that-clarified-crypto-licensing-in-2025?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
