Las probabilidades de recorte de tasas en enero aumentan al 17,7% mientras FedWatch rastrea el cambio del mercado

Las expectativas del mercado sobre la política monetaria de EE.UU. cambiaron modestamente antes de la reunión de enero de la Reserva Federal, según datos de CME FedWatch. La cotización de precio de futuros mostró una probabilidad del 17,7% de un recorte de tasas al rango de 325-350 puntos básicos, mientras que los traders aún asignaron una probabilidad del 82,3% de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en 350-375 puntos básicos. No se estimó probabilidad alguna de un aumento de tasas.

Probabilidades de recorte de tasas de la Fed. Fuente: CME FedWatch

El cambio refleja un reposicionamiento en los futuros de fondos de la Fed más que una señal de política del banco central. Las probabilidades de FedWatch se derivan directamente de los contratos de futuros, que reaccionan rápidamente a los datos macroeconómicos entrantes, la volatilidad del mercado y los cambios en el apetito por el riesgo. Como resultado, pequeños cambios de mercado en la cotización de precio pueden producir fluctuaciones visibles en las probabilidades implícitas.

Aunque el escenario base sigue siendo sin cambios, la presencia de una probabilidad de recorte medible destaca el creciente debate sobre el próximo movimiento de la Fed. Los traders continúan sopesando las tendencias de enfriamiento de la inflación frente a datos del mercado laboral aún resilientes, manteniendo las expectativas fluidas hasta principios de 2026.

La cotización de precio de futuros muestra cautela del mercado

El contrato de futuros de enero vinculado a la reunión, ZQF6, mostró un precio medio de 96,3650, con notable actividad de trading e interés abierto manteniéndose elevado. Esa posición sugiere que los mercados permanecen sensibles a cualquier dato que pueda inclinar las expectativas aún más hacia la flexibilización o reforzar la narrativa de mantener.

Históricamente, la Fed ha sido cautelosa en los puntos de inflexión. En ciclos anteriores, los responsables de política a menudo esperaron confirmación sostenida de la inflación y el empleo antes de iniciar recortes. Este patrón ha mantenido a los traders reacios a valorar completamente una flexibilización agresiva, incluso cuando los indicadores de crecimiento se suavizan.

Como resultado, la reunión de enero parece enmarcada como un punto de control más que como un pivote. Los mercados de futuros actualmente señalan convicción limitada en cualquier dirección, con traders manteniendo opcionalidad en lugar de apostar fuertemente por un único resultado.

Los mercados cripto reaccionan a las señales de política

Los mercados de activos digitales mostraron una respuesta mesurada cuando se actualizaron las probabilidades de FedWatch. Bitcoin y Ether cotizaron ligeramente más alto durante la sesión, reflejando sensibilidad a las expectativas de tasas pero sin un seguimiento pronunciado. El movimiento moderado sugirió que los traders trataron el cambio de probabilidad como incremental en lugar de decisivo.

Los activos cripto a menudo han respondido a cambios en las expectativas de tasas, ya que tasas de política más bajas pueden aliviar las condiciones financieras y apoyar activos de riesgo. Sin embargo, sin un cambio de política claro valorado como resultado dominante, las reacciones permanecieron contenidas.

Los ciclos pasados muestran que un impulso más claro en cripto típicamente sigue movimientos decisivos en la cotización de precio de tasas en lugar de cambios marginales de probabilidad. Hasta que los mercados de futuros muestren una convicción más fuerte, los activos digitales pueden continuar siguiendo señales macro más amplias sin un movimiento direccional sostenido.