2025 estuvo repleto de apuestas de alto riesgo que cambiaron rápido y a menudo sin previo aviso, obligando a los traders desde Tokio hasta Nueva York a presenciar las oscilaciones de mercado más extremas + ganancias extremas en la historia.
Vimos gigantes hipotecarios comportarse como meme stocks, y un carry trade estándar colapsó instantáneamente.
Las operaciones cripto vinculadas a Trump colapsaron después de grandes lanzamientos
Los traders cripto se lanzaron sobre cualquier cosa con el nombre de Trump. Donald Trump impulsó fuertemente las cripto una vez que retomó la presidencia. Colocó aliados en puestos regulatorios clave e hizo de las monedas digitales parte de su mensaje económico.
Horas antes de jurar el cargo, lanzó su propia memecoin y la publicó en línea. Melania Trump siguió con su propio token. Más tarde, World Liberty Financial, vinculado a la familia Trump, lanzó el token WLFI para trading público. En septiembre, Eric Trump lanzó American Bitcoin, un minero cripto que cotizó mediante fusión.
Cada lanzamiento comenzó con un rally. Todos colapsaron. Al 23 de diciembre, el token de Trump había perdido más del 80% desde su pico. El de Melania cayó casi 99%, según datos de CoinGecko. American Bitcoin se hundió 80% desde su máximo de septiembre. El entusiasmo no duró. Bitcoin en sí está cerrando el año en rojo después de caer desde los máximos de octubre.
Scion Asset Management presentó documentación el 3 de noviembre mostrando que tenía opciones de venta contra Nvidia y Palantir. Michael Burry, conocido por The Big Short, estaba detrás de la operación. Apuntó a dos empresas en el corazón del rally impulsado por IA. El precio de ejercicio de Nvidia estaba 47% por debajo de su valor de mercado. El de Palantir estaba 76% por debajo.
La presentación solo mostraba la cartera al 30 de septiembre. No está claro si Burry aún mantenía las opciones de venta, o si era parte de un plan mayor. Pero los inversores en IA ya estaban nerviosos. El movimiento de Burry añadió combustible. Nvidia cayó. También Palantir. Nasdaq cayó con ellas. Más tarde, se recuperaron.
Burry compartió en X que pagó $1.84 por opciones de venta de Palantir. Esos contratos aumentaron hasta 101% en menos de tres semanas. La operación puso el foco en cuánto dinero se había acumulado en solo unos pocos nombres de IA. Incluso sin todos los detalles, sacudió el mercado tecnológico.
Defensa, oro, acciones coreanas y el mercado de bonos de Japón batieron récords
La decisión de Trump de recortar la financiación estadounidense a Ucrania empujó a los países europeos a actuar rápido. Rheinmetall AG en Alemania ganó 150% para diciembre. Leonardo SpA en Italia subió más del 90%. Las acciones de defensa se pusieron populares otra vez.
Pierre Alexis Dumont, director de inversiones en Sycomore Asset Management, dijo: "Habíamos sacado defensa de nuestros fondos ESG hasta principios de este año. Hubo un cambio de paradigma." Dumont dijo que ahora estaban invirtiendo en armas defensivas.
El rally alcanzó todas las industrias: gafas, químicos, incluso impresoras. Una cesta de Bloomberg de acciones de defensa europeas saltó 70% en el año. Empresas con vínculos débiles con defensa recibieron nuevas ofertas de crédito. Los bancos crearon "European Defence Bonds", que eran como bonos verdes pero dirigidos a fabricantes de armas. El gasto en defensa se volvió políticamente aceptable otra vez.
En octubre, llegó otra ola. EE.UU. entró en su cierre gubernamental más largo. Las preocupaciones por la deuda se dispararon. Los inversores huyeron del dólar y saltaron a cripto y oro. Ambos alcanzaron máximos históricos ese mes. La operación fue apodada "debasement trade". Los traders creían que las monedas estaban perdiendo valor y buscaban refugio.
Pero no duró. Bitcoin cayó de nuevo. El dólar recuperó terreno. Los bonos del Tesoro resultaron ser uno de los mejores activos del año. El oro se mantuvo fuerte. Otros metales como cobre, aluminio y plata también saltaron, pero no solo por temores inflacionarios. Los aranceles de Trump y los cambios en la demanda global ayudaron a impulsar los precios. El oro siguió subiendo a nuevos máximos, incluso mientras las cripto se enfriaban.
El mercado de valores de Corea del Sur también rompió expectativas. El Presidente Lee Jae Myung tenía un objetivo: llevar el índice KOSPI a 5000. Para el 22 de diciembre, había subido más del 70% en el año. Wall Street empezó a creer que el objetivo podría lograrse en 2026. La ola global de IA trajo dinero a las acciones coreanas. JPMorgan y Citigroup respaldaron la posibilidad.
Pero los inversores minoristas coreanos no estaban convencidos. Lee, él mismo un ex inversor minorista, no pudo ganárselos. Vendieron acciones coreanas y enviaron $33 mil millones a activos estadounidenses. Algunos compraron cripto. Otros compraron fondos cotizados riesgosos. Esa salida de capital debilitó el won. El rally se veía bien en papel. Pero dentro de Corea, la confianza seguía faltando.
Jim Chanos y Michael Saylor se enfrentaron en un choque público. Chanos puso en corto Strategy Inc., una empresa cargada con Bitcoin. Dijo que su valor no coincidía con sus tenencias cripto.
En mayo, fue largo en Bitcoin y corto en Strategy. Saylor respondió en junio en Bloomberg TV, diciendo: "No creo que entienda cuál es nuestro modelo de negocio". Chanos replicó en X, llamando a los comentarios de Saylor "completa basura financiera".
Las acciones de Strategy alcanzaron su pico en julio con una ganancia del 57% en lo que iba del año. Pero entonces Bitcoin cayó. Nuevas firmas de tesorería de activos digitales saturaron el espacio. Strategy cayó. Desde mayo hasta el 7 de noviembre, cuando Chanos dijo que cerró la operación, las acciones se habían desplomado 42%. La prima colapsó. La apuesta funcionó.
Japón finalmente vio su operación "viudas" dar frutos. Durante años, los traders pusieron en corto los bonos gubernamentales japoneses esperando que los rendimientos subieran. Nunca funcionó. Hasta ahora. En 2025, Japón subió tasas.
El Primer Ministro Sanae Takaichi aprobó un gasto importante. El rendimiento del JGB a 10 años superó el 2%. El rendimiento a 30 años alcanzó un máximo histórico. Un índice de Bloomberg que rastrea JGBs cayó más del 6%, haciendo de Japón el peor mercado de bonos de este año.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
