Surcoreanos mueven 160 billones de KRW en cripto a exchanges extranjeros

Los inversores surcoreanos trasladaron un capital masivo de cripto al extranjero en 2025 debido a que las regulaciones empujaron la actividad de trading y las comisiones fuera del país.

El mercado cripto de Corea del Sur experimentó un cambio estructural importante durante 2025 cuando el capital fluyó al extranjero. Los inversores coreanos trasladaron activos considerables fuera de los exchanges domésticos y hacia exchanges extranjeros. En consecuencia, los límites regulatorios transformaron dónde ocurría la actividad de trading, a pesar de la alta demanda de inversores que se ha mantenido fuerte.

Los límites regulatorios empujan el capital cripto coreano al extranjero

Según un informe conjunto de CoinGecko y Tiger Research, más de KRW 160 billones se trasladaron al extranjero. Esto se traduce en alrededor de $110 mil millones saliendo de los exchanges domésticos en el año 2025. Por lo tanto, la salida representó restricciones regulatorias que limitaron los exchanges centralizados locales a operaciones de spot.

Los exchanges domésticos como Upbit y Bithumb todavía obtuvieron una participación considerable a principios del año. Sin embargo, hubo un crecimiento lento como resultado de las limitaciones de productos que disminuyeron la competitividad. Mientras tanto, las plataformas extranjeras tenían derivados, apalancamiento y listados más amplios no disponibles bajo el régimen regulatorio de Corea.

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De enero a septiembre de 2025, aproximadamente KRW 124 billones ya se habían ido al extranjero. Ese número casi se triplicó desde los niveles de 2023. En consecuencia, los analistas estiman que las salidas del año completo alcanzaron aproximadamente KRW 160 billones.

Este cambio se ve reforzado por los datos del volumen de trading. La firma de análisis cripto Kaiko declaró que el trading en won coreano está al mismo nivel que el dólar estadounidense a nivel mundial. A veces, el volumen basado en won incluso superó los pares en dólares, lo cual es un resultado excepcional para una sola moneda nacional.

Esta demanda solía impulsar el crecimiento de los exchanges domésticos. Upbit y Bithumb generaron ingresos que estaban en los billones de won cada año. Como tal, la cripto se convirtió en una inversión principal junto con acciones y bienes raíces en toda Corea.

Sin embargo, el capital ahora está evitando cada vez más los lugares domésticos. Los inversores todavía operan de forma activa, sin embargo, prefiriendo los exchanges extranjeros. En pocas palabras, la demanda sigue siendo muy alta, sin embargo, las plataformas extranjeras están obteniendo cada vez más volúmenes de trading y ganancias.

Los exchanges extranjeros capturan comisiones mientras el capital sale de Corea

Los ingresos por comisiones siguieron los flujos de capital al extranjero. CoinGecko y Tiger Research estimaron KRW 4.77 billones en las comisiones pagadas en el extranjero. Eso equivale a aproximadamente $3.36 mil millones en ganancias obtenidas por exchanges extranjeros de usuarios coreanos en el año 2025.

Esta actividad fue dominada por Binance. Recolectó aproximadamente el 57.7% de las comisiones de trading extranjero coreano. Esa participación equivale a aproximadamente KRW 2.73 billones en ingresos estimados solo de traders coreanos.

Hubo otras plataformas también que se beneficiaron enormemente. Bybit ganó alrededor de KRW 1.12 billones en comisiones. OKX generó aproximadamente KRW 580 mil millones, Bitget ganó aproximadamente KRW 270 mil millones, y Huobi generó aproximadamente KRW 70 mil millones.

En conjunto, estos cinco exchanges ganaron 2.7 veces más que las principales plataformas domésticas de Corea combinadas. Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax generaron un total combinado de KRW 1.78 billones el año pasado. Por lo tanto, hay un sesgo cada vez mayor a favor de los mercados extranjeros en su estructura de ganancias.

El comportamiento de los inversores es la razón de la aceleración. Los traders coreanos históricamente favorecieron las altcoins del 70% al 80% del volumen doméstico. A nivel mundial, el porcentaje promedio de altcoins está más cerca del 50%, destacando la cultura de trading especulativo de Corea.

Sin embargo, hubo un cambio dramático en la dinámica de las altcoins. Muchos tokens ahora alcanzan su punto máximo justo después del TGE, antes de caer muy poco después. Los listados domésticos a menudo tienen lugar después de que terminan los rallies en países extranjeros, lo que reduce las oportunidades de ganancia localmente.

La brecha de innovación acelera el trading cripto coreano en el extranjero

Mientras tanto, los inversores ingresan primero a los exchanges extranjeros. Algunos luego venden cuando los listados domésticos tienen lugar a precios más altos. Otros recurren a derivados apalancados para cubrir retornos de spot más débiles.

Es esta demanda la que es activamente captada por los exchanges extranjeros. Binance ha listado alrededor de 230 contratos de futuros para el año 2025, que es mucho mayor que el número de listados de spot. Algunas plataformas incluso proporcionan trading pre-mercado antes de los eventos TGE.

Mientras tanto, los exchanges domésticos están sujetos a largos procedimientos de listado bajo una estricta supervisión. Como resultado, la liquidez temprana y las ganancias van al extranjero. Las restricciones estructurales, la adaptación de los inversores y la innovación extranjera ahora refuerzan la aceleración de las salidas de capital.

En última instancia, los analistas dicen que lo que Corea requiere es cierta flexibilidad regulatoria. Las reglas equilibradas podrían proteger a los inversores mientras mantienen la competitividad. Sin adaptación, el capital y la innovación pueden seguir saliendo de los mercados domésticos para siempre.

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