El economista senior de Moody's Analytics, Mark Zandi, espera que la economía estadounidense registre un crecimiento más fuerte en 2026, pero advierte que varios segmentos clave del mercado probablemente enfrentarán dificultades bajo la superficie.
Aunque se proyecta que el crecimiento real del PIB se acelere a alrededor del 2.5%, la mejora se atribuye en gran medida a los recortes de impuestos financiados con déficit bajo la Ley One Big Beautiful Bill, con el impulso del estímulo fiscal esperado que alcance su pico en el segundo trimestre del año.
Más allá de ese punto, las condiciones económicas subyacentes se volverán más desafiantes.
Según la perspectiva de Zandi, el aparente impulso de crecimiento en 2026 estará acompañado por una creación de empleo más débil, un aumento del desempleo y una inflación más alta, según dijo en una publicación de X el 4 de enero.
Estas dinámicas apuntan a una creciente presión sobre las industrias intensivas en mano de obra y sectores sensibles al crecimiento salarial y la demanda del consumidor. A medida que la contratación se ralentiza y persisten las presiones sobre los precios, las partes de la economía que dependen de un fuerte crecimiento del empleo y un poder adquisitivo estable probablemente enfrentarán vientos en contra.
Impacto en los mercados financieros
Zandi agregó que también se espera que los mercados financieros reflejen este entorno más moderado. Se pronostica que el rendimiento del mercado de valores en 2026 será mucho más contenido que en años recientes, lo que sugiere un potencial alcista limitado para las acciones después de un período de ganancias más fuertes.
Al mismo tiempo, se espera que el mercado inmobiliario se enfríe, con una apreciación de precios de viviendas más modesta a medida que la mayor inflación y las condiciones más débiles del mercado laboral afecten la accesibilidad y la demanda. Estas tendencias apuntan a una posible tensión para el sector inmobiliario, la construcción y las industrias relacionadas.
La evaluación de Zandi sitúa la perspectiva de 2026 en el contexto del desempeño reciente. La economía estadounidense en 2025 coincidió en gran medida con los pronósticos anteriores, entregando un crecimiento justo por encima del 2%, aunque se quedó corta respecto a la expansión más fuerte vista en 2024.
Señaló que donde las proyecciones erraron el objetivo, fue en gran medida debido a expectativas demasiado optimistas, particularmente en torno al desempleo y la inflación, ambos terminaron siendo más altos de lo anticipado.
Con este fin, esa experiencia refuerza la cautela incorporada en la perspectiva de 2026, donde el estímulo fiscal puede impulsar el crecimiento temporalmente, pero se espera que varios sectores importantes del mercado enfrenten dificultades a medida que las condiciones económicas se endurezcan.
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Fuente: https://finbold.com/moodys-senior-economist-picks-market-sectors-to-suffer-in-2026/
