El impulso de Coinbase y Gemini más allá del trading de Criptos Principales está dividiendo a los inversores sobre cómo se ven los futuros de las empresas. Al expandirse a servicios como el trading de acciones, sistemas de pago y mercados de predicción, los exchanges buscan crear flujos de ingresos más estables y diversificados.
Esto ha llevado a puntos de vista diferentes entre inversores y Analistas de Wall Street por igual sobre qué tan bien se desempeñarán estas empresas en los próximos años.
William Blair, en una nota publicada el lunes, dijo que Coinbase estaba construyendo algo mucho más grande. La empresa quiere ser una plataforma financiera completa, operando Acciones de EE.UU. día y noche (24/7), ofreciendo futuros de cripto y otros derivados, ejecutando mercados de predicción de precios, y ofreciendo sistemas de pago y Stablecoins para empresas.
Los Analistas dijeron que, aunque el trading de cripto en el sector ha sido lento recientemente, eso no refleja el verdadero valor a Corto plazo de la empresa. Piensan que los inversores están subestimando a Coinbase ya que sigue siendo vista predominantemente como una aplicación de trading minorista.
En cuanto a las nuevas fuentes de ingresos, Analistas de William Blair, incluidos Andrew Jeffrey y Adib Choudhury, agregaron que se podría esperar que fueran más estables que el trading regular de cripto a largo plazo, por ejemplo, a través de derivados y servicios de pago. Esto puede beneficiar a Coinbase incluso en caso de caída de precios de cripto.
Un banco importante, Goldman Sachs, también adoptó este concepto a largo plazo. Esta semana, mejoró la calificación de las acciones de Coinbase a "compra". Sin embargo, Goldman también advirtió que la competencia feroz y los cambios en las tasas de interés podrían reducir las Ganancias y Pérdidas (PNL) en 2026. Aún así, el banco señaló que los negocios no comerciales en expansión de Coinbase pueden ayudar a protegerla de fluctuaciones del mercado significativas en el mercado de Criptomoneda.
Gemini se expande con tarjetas, predicción de precios y crecimiento global
Coinbase no está sola. Gemini, otro importante exchange de cripto, también está buscando nuevas fuentes de ingresos. El mes pasado, Gemini lanzó su propio mercado de predicción, permitiendo a los usuarios hacer apuestas sobre eventos futuros.
Una investigación anterior de Mizuho Securities encontró que la tarjeta de pago de Gemini también está contribuyendo al crecimiento de la empresa. La investigación encontró que la tarjeta crea un "efecto volante", lo que significa que muchas personas que reciben la tarjeta más tarde también comienzan a usar el exchange de Gemini. Aproximadamente la mitad de los usuarios de tarjetas de Gemini eventualmente hacen la transición a usuarios del exchange.
William Blair también habló positivamente sobre el mercado de Stablecoin, incluyendo al rival de pagos de Gemini, Circle, que emite la Stablecoin USDC. La firma afirmó que el éxito de USDC es más una cuestión de tiempo que de su efectividad. A medida que más empresas adoptan monedas digitales para pagos y liquidaciones, las Stablecoins probablemente se volverán cada vez más importantes.
Goldman Sachs también mencionó a Gemini indirectamente al discutir la competencia en el espacio cripto. Al igual que Coinbase, Gemini enfrenta riesgos por las oscilaciones del mercado y las regulaciones cambiantes, pero sus esfuerzos por expandirse más allá del simple trading son vistos como una señal positiva por algunos Analistas.
Wall Street está dividida sobre las perspectivas de los exchanges de cripto
No todos están seguros sobre los exchanges de cripto. Mizuho Securities compartió una opinión más mixta en un informe separado.
Mizuho encuestó tanto a inversores minoristas como institucionales y encontró que muchos prefieren empresas fintech sobre empresas de cripto para 2026. Las opiniones sobre los exchanges nativos de cripto, como Coinbase y Gemini, estaban marcadamente divididas. Algunos inversores esperan que sean los de mejor desempeño, mientras que otros piensan que podrían estar entre los peores.
Debido a esta incertidumbre, Mizuho mantuvo una calificación neutral sobre Coinbase. La firma afirmó que las acciones de Coinbase aún siguen de cerca el precio de Bitcoin y dependen en gran medida de las Comisiones en cadena de los traders minoristas. Aunque Mizuho reconoció que Coinbase podría beneficiarse de la Volatilidad del mercado, el control de costos y los ingresos por intereses vinculados a USDC, cree que los riesgos equilibran estos aspectos positivos.
Por otro lado, Mizuho mantuvo una calificación de rendimiento superior sobre Gemini. La firma destacó la creciente base de usuarios de Gemini, oportunidades de expansión internacional y su aplicación de trading todo en uno. Aún así, advirtió que Gemini no es inmune al peligro, especialmente debido a la volatilidad del mercado del mercado y posibles cambios regulatorios.
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Fuente: https://www.cryptopolitan.com/coinbases-expansion-divides-investors/
