Adelanto: Proyecto de Ley Cripto del Senado Prohíbe Rendimientos de Stablecoin, Protege DeFi

TLDR

• El Senado de EE.UU. publicó un nuevo borrador del Proyecto de ley de las criptomonedas sobre estructura del mercado justo después de la medianoche.
• El proyecto de ley prohíbe a los proveedores de servicios de activos digitales ofrecer rendimiento únicamente por mantener Stablecoins de pago.
• Las recompensas basadas en transacciones y los incentivos de actividad aún están permitidos bajo la legislación propuesta.
• El proyecto de ley utiliza la definición de proveedores de servicios de activos digitales de la Ley GENIUS, que incluye exchanges y custodios.
• Las disposiciones que abordan las finanzas descentralizadas permanecen en el proyecto de ley, aunque las protecciones parecen más débiles que antes.

Una nueva versión del Proyecto de ley de las criptomonedas sobre estructura del mercado surgió justo después de la medianoche, dando una imagen más clara de las prioridades del Senado, mientras los legisladores se preparan para debatir la legislación el jueves, con plazos clave para enmiendas establecidos para el martes por la noche, dejando a las partes interesadas de la industria con tiempo limitado para revisión.

Restricciones de rendimiento de Stablecoin aclaradas

El proyecto de ley prohíbe a los proveedores de servicios de activos digitales ofrecer intereses o rendimiento solo por mantener Stablecoins de pago. Establece: "Un proveedor de servicios de activos digitales no puede pagar ninguna forma de interés o rendimiento... únicamente en relación con la tenencia de un Stablecoin de pago". Sin embargo, el texto permite recompensas basadas en transacciones e incentivos de actividad, como se describe en un compromiso liderado por la Senadora Angela Alsobrooks.

Esta cláusula tiene como objetivo proteger el modelo de negocio de los bancos comunitarios mientras limita los ingresos pasivos de cripto. Voces de la industria, incluida Coinbase, supuestamente vieron el compromiso como constructivo y necesario para poner fin a semanas de debate. El proyecto de ley utiliza la definición de la Ley GENIUS de "proveedor de servicios de activos digitales", incluidos custodios, exchanges y emisores de tokens.

La sección resuelve uno de los puntos más disputados en las negociaciones recientes entre el sector cripto y los grupos de presión bancarios. El compromiso puede limitar que ciertas plataformas ofrezcan ingresos pasivos, lo que ha atraído el escrutinio de los reguladores. Aún así, el proyecto de ley no restringe la actividad de transacciones de Stablecoin o el staking bajo otros mecanismos.

Disposiciones de DeFi y desarrolladores sobreviven

El proyecto de ley describe un nuevo marco para las finanzas descentralizadas (DeFi), aunque las protecciones parecen más débiles que en borradores anteriores. El borrador actualizado incluye mecanismos de supervisión para protocolos DeFi, aunque no elimina las protecciones para desarrolladores. Los primeros revisores dijeron que el lenguaje parecía más suave pero retuvo disposiciones centrales a pesar de la presión de grupos financieros tradicionales.

Las secciones sobre DeFi aparecieron por primera vez en su totalidad dentro de la última versión. Mientras que versiones anteriores carecían de estos detalles, el nuevo texto incluye disposiciones específicas para desarrolladores. La Ley de Certeza Regulatoria de Blockchain, recientemente introducida, también se incluyó en el documento final.

Mientras que el texto tiene como objetivo regular la actividad de DeFi, se queda corto en etiquetar a los desarrolladores de protocolos como responsables. Todavía hay preocupaciones sobre la claridad de la aplicación, pero el proyecto de ley deja algo de espacio para la innovación. Sin embargo, los conocedores señalaron que el nuevo borrador se inclina ligeramente más hacia un lenguaje favorable a los reguladores.

Términos de valores y cronograma del comité

La legislación amplía la introducción anterior del Senado de la categoría de "activo auxiliar", que permanece ausente de la versión de la Cámara. Excluye los "tokens de red", incluidos los activos actualmente parte de los ETFs, de ser categorizados como valores. Esto podría aplicarse a activos digitales como XRP, Solana y LINK de Chainlink.

El proyecto de ley encarga a la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) supervisar los valores de activos digitales. También incluye lenguaje sobre finanzas ilícitas e innovación responsable. Las disposiciones parecen diferenciar entre tokens de pago y contratos de inversión.

Los senadores tienen hasta el martes por la noche para presentar enmiendas propuestas. El Comité Bancario del Senado marcará la legislación el jueves. Una audiencia separada en el Comité de Agricultura del Senado se ha retrasado hasta más adelante este mes.

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