NYSE prepara plataforma de trading 24/7 para acciones tokenizadas

A través de su empresa matriz, Intercontinental Exchange, el exchange ha anunciado el desarrollo de una plataforma diseñada para el trading y la liquidación en cadena de valores tokenizados, sujeta a aprobación regulatoria. En lugar de posicionar esto como un experimento digital independiente, NYSE está presentando la plataforma como una evolución natural de su infraestructura de mercado existente.

La iniciativa refleja un reconocimiento más amplio de que los sistemas basados en blockchain pueden coexistir con las protecciones tradicionales del mercado. Al anclar la plataforma dentro del ecosistema tokenizado de NYSE, ICE está señalando que la tokenización ya no se ve como periférica a los mercados de capital, sino como una posible actualización de cómo se emiten, negocian y liquidan los valores.

Cómo está diseñada para funcionar la plataforma de trading tokenizada

A nivel técnico, la plataforma combina el motor de emparejamiento Pillar de NYSE con sistemas post-trading basados en blockchain. Esta estructura híbrida está destinada a preservar los estándares de rendimiento, confiabilidad y equidad de los exchanges tradicionales mientras introduce características nativas de los mercados digitales. Estos incluyen trading 24/7, liquidación casi instantánea, órdenes dimensionadas directamente en términos de dólares y financiación basada en stablecoins.

Importantemente, el sistema está siendo construido con soporte multi-chain para liquidación y custodia, permitiendo flexibilidad a medida que evolucionan los estándares de blockchain. El acceso al lugar permanecería sin discriminación, con distribución a través de corredores-distribuidores calificados, manteniéndolo alineado con los principios existentes de estructura de mercado en lugar de crear un marketplace cerrado o nativo de cripto.

Acciones tokenizadas con plenos derechos de accionista

Un elemento central del plan de NYSE es la fungibilidad. Las acciones tokenizadas negociadas en el nuevo lugar serían económicamente equivalentes a los valores emitidos tradicionalmente. Los holders de acciones tokenizadas aún recibirían dividendos y conservarían derechos de gobernanza, reforzando que esto no es una clase de activo separada sino una nueva representación digital de la misma propiedad subyacente.

La plataforma también está diseñada para soportar dos modelos a la vez: versiones tokenizadas de acciones ya emitidas y valores que se emiten de forma nativa en forma digital. Este enfoque dual permite a los emisores experimentar con emisión en cadena mientras mantienen la compatibilidad con los mercados de acciones existentes.

Compensación, colateral y el impulso hacia mercados 24/7

La plataforma de valores tokenizados encaja en la estrategia digital más amplia de ICE, que incluye preparar su infraestructura de compensación para trading continuo. Una de las mayores restricciones en los mercados actuales es el desajuste entre la demanda de trading global las 24 horas y el horario bancario limitado. ICE está abordando esto explorando la integración de colateral tokenizado y dinero digital.

Para apoyar este cambio, ICE está trabajando con importantes instituciones financieras como BNY y Citi en depósitos tokenizados. Estos depósitos permitirían a los miembros compensadores mover fondos, cumplir con los requisitos de margen y gestionar la liquidez fuera de las ventanas bancarias tradicionales y a través de múltiples jurisdicciones y zonas horarias.

Lo que esto significa para los mercados e inversores

Si es aprobada por los reguladores, la plataforma de NYSE podría cambiar materialmente cómo operan los mercados de acciones. La liquidación en cadena tiene el potencial de reducir el riesgo de contraparte, acortar los ciclos de liquidación y liberar capital actualmente bloqueado en procesos de compensación de varios días. Con el tiempo, esto podría reducir el riesgo sistémico mientras mejora la eficiencia del capital, especialmente durante períodos de estrés del mercado.

La introducción del trading de acciones 24/7 también desafía suposiciones de larga data sobre horarios de mercado, formación de liquidez y descubrimiento de precios. Aunque es probable que la adopción comience con participantes institucionales, el modelo podría gradualmente influir en cómo los mercados globales estructuran el acceso al trading y la liquidación en el futuro.

El liderazgo señala un cambio estructural a largo plazo

La presidenta del NYSE Group, Lynn Martin, ha presentado el movimiento como una continuación de la historia de reinvención del exchange, enfatizando que las soluciones completamente en cadena deben estar emparejadas con estándares regulatorios sólidos y protecciones para inversores. Desde la perspectiva de ICE, el Vicepresidente de Iniciativas Estratégicas Michael Blaugrund ha descrito los valores tokenizados como un paso fundamental hacia operar el trading, liquidación, custodia y formación de capital directamente en cadena.

En conjunto, estas declaraciones sugieren que el proyecto no está dirigido a una disrupción a corto plazo, sino a sentar las bases para una transformación gradual de la infraestructura del mercado global.

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