La demanda de USDT se estanca en enero, reflejando salidas de capital del mercado

El mercado no ha visto a los emisores acuñar miles de millones de dólares en stablecoins diariamente en los últimos meses. En enero de 2026, el crecimiento de las stablecoins mostró señales claras de desaceleración. Esta señal genera dudas sobre lo que el mercado podría enfrentar próximamente.

Al comparar las tendencias de las stablecoins con los movimientos del precio de Bitcoin y periodos históricos similares, surgen varios escenarios posibles. Estas comparaciones ayudan a los inversores a tener una visión más completa de los posibles riesgos que se avecinan.

La capitalización de mercado de USDT se estanca, generando preocupación por una posible corrección continua

Los datos del cambio en la capitalización de mercado de USDT por CryptoQuant muestran los cambios diarios en la capitalización de mercado de la principal stablecoin.

El promedio de 60 días (cambio de capitalización de mercado en 60 días – SMA30) muestra que el ritmo de crecimiento de la capitalización de mercado de USDT ha caído drásticamente desde finales de noviembre del año pasado. La métrica cayó de aproximadamente 15 mil millones de dólares a cerca de 3,3 mil millones de dólares.

Si lo comparamos junto al precio de Bitcoin, se nota una fuerte correlación. En ciclos anteriores, el aumento de liquidez—reflejado por el rápido crecimiento en la capitalización de mercado de USDT—normalmente se daba en paralelo con los ralies de Bitcoin.

Por el contrario, cuando el crecimiento de la liquidez se desaceleraba, Bitcoin solía entrar en un periodo de estancamiento. En los peores escenarios, el mercado pasaba a una tendencia bajista.

Aunque el cambio en la capitalización de mercado de 60 días – SMA30 aún no se ha vuelto negativo, las señales más recientes del mercado en 2026 están mostrando advertencias.

Primero, la capitalización de mercado de USDT (ERC-20)—que representa más del 50% de todo el suministro de USDT—ha disminuido durante el último mes. Al mismo tiempo, USDT se ha negociado constantemente por debajo de 1 dólar durante este periodo.

Esto no indica un desacoplamiento de USDT. Sin embargo, una capitalización de mercado en descenso, combinada con precios por debajo de 1 dólar, refleja salidas de capital. Los holders de stablecoins parecen estar menos interesados en buscar nuevas oportunidades y más dispuestos a retirar su dinero.

En segundo lugar, Tether Treasury quemó recientemente 3 mil millones de USDT. Esto marcó la primera quema desde mayo del año pasado. Datos de CryptoQuant muestran que también fue la quema de USDT más grande en los últimos tres años.

Algunos observadores interpretan este movimiento como una señal de precaución de los grandes actores ante la incertidumbre macroeconómica y el aumento de tensiones geopolíticas. Este proceso suele suceder cuando los inversores cambian USDT por dólares, haciendo que Tether elimine de circulación la misma cantidad de USDT.

Estas señales aún son tempranas y no son lo suficientemente fuertes como para confirmar una tendencia clara. Sin embargo, si se intensifican, el estancamiento de dos meses del mercado de stablecoins en torno a 308 mil millones de dólares en capitalización total podría terminar y pasar a una fase correctiva.

En ese escenario, Bitcoin y las altcoins podrían enfrentar un mayor riesgo de entrar en un mercado bajista—un resultado que la mayoría de los inversores preferiría evitar.

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