Polymarket lanza versión china; ¿cuáles son los riesgos de participar desde China?

Autores originales: Deng Xiaoyu, Li Haojun

Recientemente, Polymarket, una plataforma global descentralizada de predicción de precios, lanzó una interfaz en chino simplificado, atrayendo una atención significativa en el mercado nacional.

¿El hecho de que las plataformas financieras extranjeras hayan adoptado una interfaz en chino significa que han abierto sus puertas al mercado chino? La respuesta probablemente es sí.

A los ojos de los reguladores chinos, este comportamiento envía una señal clara: la plataforma tiene la intención de dirigirse a residentes en China para sus negocios y, por lo tanto, estará sujeta a la jurisdicción y el escrutinio de la ley china.

Polymarket, una plataforma de predicción extranjera que recientemente atrajo atención por lanzar una versión en chino simplificado, permite a los usuarios realizar apuestas usando criptomonedas sobre los resultados de diversos eventos. ¿Este tipo de negocio similar a las apuestas es una forma de innovación financiera, o opera en un área legal gris?

Este artículo profundizará en su modelo de negocio y, basándose en las regulaciones nacionales actuales, aclarará la verdadera naturaleza de Polymarket bajo la ley china, y revelará claramente las líneas rojas legales y los riesgos específicos que tanto los usuarios ordinarios como los promotores pueden enfrentar al participar en ella.

Análisis del patrón: ¿Llamado "Predicción", pero en realidad un "Juego de apuestas"?

En la plataforma Polymarket, los usuarios pueden realizar apuestas sobre los resultados de diversos eventos usando stablecoins como USDC. Sin embargo, desde una perspectiva legal china, su estructura empresarial presenta las siguientes tres características clave:

1. Una estructura de apuestas de "uno u otro"

La plataforma Polymarket simplemente diseña los resultados de eventos como opciones opuestas de "sí o no". Los usuarios compran y venden estas opciones, y las fluctuaciones de precios reflejan las expectativas del mercado sobre la probabilidad de que ocurra el evento. Después del evento, la liquidación se realiza directamente en efectivo según el resultado, con ganadores obteniendo ganancias y perdedores incurriendo en pérdidas.

2. Comportamiento especulativo donde el resultado depende completamente de la "suerte".

Las ganancias del usuario dependen completamente de eventos futuros inciertos (como resultados electorales o el resultado de una competencia). Todo el proceso no crea ningún valor real ni cubre riesgos; es esencialmente un comportamiento especulativo basado en probabilidades.

3. Proceso completo liquidado en criptomoneda.

Todos los flujos de fondos se completan en la blockchain de Polygon a través de criptomonedas como USDC, completamente fuera del sistema bancario tradicional y de regulación de divisas y fuera del alcance de la vigilancia financiera de China.

Caracterización legal: ¿Innovación financiera o actividad ilegal?

Mientras que tales mercados de predicción pueden estar bajo supervisión regulatoria en algunos países como Estados Unidos, su caracterización legal es drásticamente diferente y más estricta bajo el marco legal de China continental, debido a su falta de requisitos de licencia y su naturaleza especulativa obvia.

Desde la perspectiva de la práctica legal china, el modelo de negocio de Polymarket tiene alta probabilidad de ser clasificado simultáneamente como "actividades financieras ilegales" y "apuestas en línea", y es extremadamente fácil que se convierta en un canal de lavado de dinero.

1. Caracterización de Actividades Financieras Ilegales

Según el "Aviso sobre Prevención Adicional y Manejo de Riesgos de Trading de Criptomonedas y Especulación" (Yinfa [2021] No. 237) emitido por el Banco Popular de China y otras diez comisiones ministeriales en 2021:

"Proporcionar servicios a residentes en mi país a través de internet mediante exchanges de criptomonedas extranjeros también se considera actividad financiera ilegal. Las entidades jurídicas, entidades no jurídicas e individuos que conscientemente o deberían haber sabido que estos exchanges de criptomonedas extranjeros están involucrados en negocios relacionados con criptomonedas y aún así les proporcionan marketing, liquidación de pagos, soporte técnico u otros servicios serán responsables según la ley."

Si Polymarket, como plataforma extranjera, proporciona trading de derivados basado en criptomonedas a residentes nacionales a través de una interfaz china, claramente cae bajo las regulaciones prohibidas anteriormente mencionadas.

2. Esencialmente identificado como apuestas en línea

Las autoridades judiciales adoptaron el principio de "sustancia sobre forma" en sus determinaciones. Aunque la plataforma afirmó ser una "plataforma de predicción de precios", cumplió completamente con los tres elementos de las apuestas:

• Fondos invertidos
• Dependencia de resultados aleatorios
• Hay ganancias y pérdidas de dinero.

Careciendo de una licencia financiera y no sirviendo a la economía real, su naturaleza no es diferente de las apuestas en línea.

3. Riesgos asociados con nuevos canales de lavado de dinero

Debido a su anonimato y mecanismos de cobertura, la plataforma se usa fácilmente para "lavado de dinero": los perpetradores pueden controlar múltiples cuentas para realizar apuestas en resultados opuestos simultáneamente, y después de pagar una pequeña tarifa de manejo, disfrazar los fondos ilegales como "ganancias de apuestas", violando así el crimen de lavado de dinero bajo el Código Penal.

Análisis de Riesgo Legal de Participantes en China Continental

Dependiendo de su nivel de participación y rol, los riesgos legales que enfrentan las entidades en China continental (incluidas personas naturales e instituciones) varían significativamente.

1. Usuarios regulares: Riesgos asociados con la participación individual

Para individuos nacionales que acceden a la plataforma y realizan transacciones personales únicamente a través de medios técnicos, los principales riesgos que enfrentan son sanciones administrativas y riesgos de cumplimiento financiero.

• Responsabilidad administrativa por violaciones:

Aquellos que participan en apuestas con grandes sumas de dinero pueden estar sujetos a sanciones administrativas, incluyendo detención y multas.

• Riesgo criminal:

Debido a que Polymarket utiliza criptomonedas como USDC para liquidación, si los usuarios entran en contacto con fondos provenientes de fraude de telecomunicaciones, apuestas u otros crímenes durante el proceso de depósito y retiro (transacciones OTC), pueden ser considerados culpables de ocultar o disfrazar los ingresos del crimen.

• Riesgos políticos y de censura:

Hacer predicciones que involucren figuras políticas o eventos sensibles puede atraer la atención e investigación de departamentos relevantes.

2. Promotores y Agentes: Roles de Alto Riesgo

Las entidades nacionales que promocionan Polymarket a través de redes sociales y comunidades privadas, publican enlaces de invitación, proporcionan orientación de trading, forman grupos de señales de trading o proporcionan servicios de acceso técnico enfrentan riesgos legales criminales extremadamente altos.

Operar un casino: En la práctica judicial, desarrollar una línea descendente a través de enlaces de invitación y obtener un porcentaje a menudo se considera "actuar como agente de un sitio web de apuestas". Aquellos con delitos graves pueden ser sentenciados a prisión de cinco a diez años.

Ayudar e incitar al cibercrimen: Incluso si no se obtiene beneficio directo, proporcionar conscientemente publicidad, promoción, soporte técnico u otra asistencia a una plataforma sospechosa de cometer un crimen puede constituir este delito y conllevar una sentencia de hasta tres años de prisión.

Tendencias Regulatorias y Recomendaciones de Cumplimiento

Actualmente, China mantiene una estricta represión contra las apuestas en línea transfronterizas y las transacciones ilegales de criptomonedas. La introducción de una interfaz en chino simplificado de Polymarket hace aún más probable que atraiga la atención de agencias regulatorias. Basándose en el análisis de riesgo anterior, Mankiw ofrece los siguientes consejos para diferentes grupos:

1. Profesionales y promotores: Mantener la línea de fondo de la ley

Por favor, no actúe como agente, promocione ni proporcione ningún soporte para plataformas de predicción extranjeras como Polymarket. Si es un KOL de medios propios u operador de comunidad, se recomienda que detenga inmediatamente las promociones relacionadas, corte cualquier vínculo financiero con la plataforma y evite cruzar la línea hacia el crimen de "operar un casino".

2. Usuarios regulares: Proteja su dinero.

Se aconseja a los inversores individuales que comprendan completamente la naturaleza legal y los riesgos financieros de las apuestas en línea transfronterizas, y eviten que las autoridades de seguridad pública congelen sus cuentas bancarias o que se registren violaciones administrativas, lo que podría afectar su crédito personal y desarrollo profesional.

3. Plataformas y partes relacionadas: Reconocer los límites legales

Al lanzar una interfaz china y otras iniciativas, Polymarket ha demostrado claramente su intención de servir a usuarios chinos, sometiendo efectivamente sus operaciones a la ley china. Incluso si la entidad operadora está ubicada en el extranjero, la plataforma y los proveedores de servicios relacionados aún pueden enfrentar riesgos como ser incluidos en listas negras, tener sus servicios bloqueados o incluso incurrir en responsabilidad penal. Se recomienda que las partes relevantes evalúen cuidadosamente las consecuencias legales de sus negocios en China.

Conclusión

La innovación financiera debe llevarse a cabo dentro del marco de las leyes y regulaciones. Como modelo económico emergente, los mercados de predicción actualmente carecen de un camino de entrada legal en China. Para las entidades nacionales, participar en tales actividades no solo carece de protección legal sino que también enfrenta responsabilidades administrativas severas e incluso penales. Se recomienda que todos los participantes del mercado permanezcan racionales y se adhieran estrictamente al cumplimiento.