- El oro cae por segundo día consecutivo mientras las reducidas apuestas por recortes de tasas de la Fed sostienen al USD.
- El cauteloso estado de ánimo del mercado hace poco para brindar apoyo al metal precioso de refugio seguro.
- Los traders esperan ansiosamente el discurso del presidente de la Fed Powell para obtener pistas sobre recortes de tasas y un impulso significativo.
El oro (XAU/USD) extiende el constante descenso intradía durante la sesión europea temprana del viernes y vuelve a probar el mínimo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de $3,326-3,325 en la última hora. El dólar estadounidense (USD) prolonga su tendencia alcista semanal y sube a su nivel más alto desde el 5 de agosto en medio de la disminución de probabilidades de una política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, es visto como un factor clave que aleja los flujos del metal amarillo no generador de rendimiento.
Los alcistas del USD, sin embargo, optan por esperar el discurso del presidente de la Fed Jerome Powell para obtener más pistas sobre las perspectivas de política y antes de hacer nuevas apuestas. Sin embargo, esto hace poco para brindar apoyo al precio del oro. Incluso el cauteloso estado de ánimo del mercado no logra revivir la demanda de la materia prima de refugio seguro. Esto, a su vez, favorece a los bajistas del XAU/USD, aunque se necesita una ruptura sostenida por debajo del Promedio móvil simple (SMA) de 100 días antes de posicionarse para pérdidas adicionales.
Impulsores del mercado del resumen diario: Los bajistas del precio del oro mantienen el control en medio de compras sostenidas de USD antes de Powell
- Los traders redujeron sus apuestas por una política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal de EE.UU. tras la publicación de la semana pasada del caliente Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU., que señaló signos de un aumento de impulso en las presiones inflacionarias. Además, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo el jueves que describió la postura actual de política monetaria del banco central como "moderadamente restrictiva" y sonó cauteloso sobre un recorte de tasas en septiembre.
- Por separado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo que es importante mantener una política moderadamente restrictiva para reducir la inflación. La mayor preocupación es que la inflación es demasiado alta y ha estado tendiendo en la dirección equivocada, agregó Hammack. Esto ayuda al dólar estadounidense a preservar sus ganancias semanales hasta el nivel más alto desde el 6 de agosto y ejerce cierta presión a la baja sobre el oro no generador de rendimiento por segundo día consecutivo el viernes.
- Mientras tanto, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo en una entrevista con Bloomberg TV que los datos recientes de inflación le dan cierta pausa cuando se trata de recortar las tasas de interés. Goolsbee, sin embargo, indicó que la reunión de política de septiembre está activa para una posible acción de política monetaria. Además, la presidenta de Boston, Susan Collins, señaló apertura a un recorte de tasas tan pronto como el próximo mes debido a los riesgos de un empleo más débil y aranceles más altos.
- Según la herramienta FedWatch del Grupo CME, los traders están valorando una probabilidad del 75% de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en septiembre y esperan al menos dos recortes de tasas de 25 puntos básicos para fin de año. Las apuestas fueron reafirmadas por los datos del jueves, que mostraron que las solicitudes de desempleo aumentaron en la mayor cantidad en aproximadamente tres meses, y las personas que reciben ayuda por desempleo en la semana anterior subieron al nivel más alto en casi cuatro años.
- Por lo tanto, los inversores examinarán de cerca el discurso del presidente de la Fed Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole para obtener nuevas pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y determinar el próximo tramo de un movimiento direccional para el metal amarillo no generador de rendimiento.
La configuración técnica bajista del oro respalda el caso de una ruptura por debajo del soporte pivotal del SMA de 100 días
El mínimo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de $3,325, ahora parece proteger el lado bajista inmediato antes del SMA de 100 días, actualmente fijado cerca de la zona de $3,316-3,315. Algunas ventas de seguimiento por debajo del área de $3,311, o un mínimo de tres semanas tocado el miércoles, se verá como un desencadenante clave para los bajistas del XAU/USD. La caída subsiguiente podría arrastrar el precio del oro por debajo de la marca de $3,300, hacia el fuerte soporte horizontal de $3,270-3,265 en medio de osciladores ligeramente negativos en el gráfico diario. Este último representa el límite inferior de un rango de negociación de tres meses, que, si se rompe, sugerirá que la materia prima ha tocado techo y allanará el camino para un movimiento de depreciación adicional.
Por otro lado, la región de $3,348-3,350 ahora parece haber surgido como una barrera fuerte inmediata, por encima de la cual un nuevo episodio de movimiento de cobertura corta podría elevar el precio del oro a la zona de resistencia de $3,375. El impulso podría extenderse más hacia la marca de $3,400 antes de que el par XAU/USD apunte a desafiar la zona de oferta pesada de $3,434-3,435, marcando el límite superior de un rango de negociación de tres meses.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
La política monetaria en EE.UU. está configurada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios y fomentar el pleno empleo. Su herramienta principal para lograr estos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Fed, aumenta las tasas de interés, incrementando los costos de endeudamiento en toda la economía. Esto resulta en un dólar estadounidense (USD) más fuerte, ya que hace de EE.UU. un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la Tasa de Desempleo es demasiado alta, la Fed puede reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el Dólar.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones de política al año, donde el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa las condiciones económicas y toma decisiones de política monetaria.
Al FOMC asisten doce funcionarios de la Fed – los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes restantes de los Bancos de la Reserva regionales, que sirven términos de un año en base rotativa.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política llamada Flexibilización Cuantitativa (QE). QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma de elección de la Fed durante la Gran Crisis Financiera en 2008. Implica que la Fed imprima más Dólares y los use para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. QE generalmente debilita el Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso de QE, por el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos de instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee al vencimiento, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-reduced-fed-rate-cut-bets-underpin-usd-ahead-of-powells-jackson-hole-speech-202508220359
