Los inversores minoristas alcanzan un récord de 48.000 millones de dólares en compra de acciones mientras las instituciones de inversión se retiran

TLDR:

• Los inversores minoristas registraron la mayor racha de compra de acciones de tres semanas jamás registrada, superando los niveles de GameStop y la manía cripto de 2021. 
• Las asignaciones de patrimonio de los hogares alcanzaron el 45-49%, superando el pico del 40% de la burbuja puntocom en hasta nueve puntos porcentuales. 
• El ratio del mercado monetario a capitalización de mercado se sitúa en 0,19, igualando el pico de 2021 y muy por debajo del umbral de 0,35 para un verdadero suelo del mercado. 
• Las instituciones de inversión vendieron $31 mil millones en abril mientras Warren Buffett mantuvo una posición récord de $325 mil millones en efectivo, señalando cautela de nivel élite.

Los inversores minoristas han canalizado $48 mil millones hacia acciones en solo tres semanas, marcando la mayor racha de compra minorista jamás registrada.

Este aumento supera incluso el frenesí de GameStop y la euforia del mercado cripto de 2021. También excede la actividad minorista registrada antes de la caída del mercado de 2022.

Mientras tanto, las asignaciones de patrimonio de los hogares han alcanzado el 45-49%, muy por encima del pico del 40% de la burbuja puntocom. Varios indicadores del mercado ahora muestran niveles no vistos desde correcciones importantes anteriores.

Las Asignaciones de los Hogares y los Niveles de Efectivo Levantan Señales de Alarma

Los inversores minoristas actualmente están asignando una porción histórica de la riqueza de los hogares a acciones. Esa cifra se sitúa entre el 45 y el 49%, superando el pico del 40% de la burbuja puntocom. El colapso puntocom que siguió eliminó billones en valor de mercado en dos años.

El analista cripto Leshka.eth publicó en X, señalando que el ratio del mercado monetario a capitalización de mercado se sitúa en 0,19. Eso coincide con la lectura exacta del pico del mercado de 2021. Los analistas generalmente buscan un ratio de 0,35 o superior antes de declarar un verdadero suelo del mercado.

Según esa medida, el mercado necesitaría aproximadamente un 84% más de efectivo al margen para alcanzar niveles normales. El argumento común de que el efectivo al margen rescatará los mercados de acciones no se sostiene frente a estos datos. Los números cuentan una historia diferente de la narrativa alcista.

Este patrón refleja las condiciones vistas antes de las caídas de 2000 y 2008. En ambos casos, la confianza minorista alcanzó su punto máximo justo antes de que las instituciones comenzaran a reducir silenciosamente la exposición. La historia muestra que esta secuencia se ha repetido sin excepción.

La Deuda de Margen y el Comportamiento Institucional Señalan Cautela

La deuda de margen ha subido a más de $800 mil millones, acercándose a territorio récord. Las últimas dos veces que la deuda de margen alcanzó niveles similares fueron en marzo de 2000 y octubre de 2007. Ambos períodos precedieron caídas del mercado superiores al 50%.

El ratio put/call también ha caído a mínimos extremos. Los inversores minoristas actualmente están comprando tres veces más opciones de compra que opciones de venta. Ese nivel de confianza direccional históricamente ha aparecido justo antes de reversiones bruscas del mercado.

El comportamiento institucional se está moviendo en la dirección opuesta. Según la misma publicación de Leshka.eth, las instituciones de inversión vendieron $31 mil millones en acciones solo en abril, mientras que los minoristas continuaron comprando. La posición de efectivo de Warren Buffett también ha alcanzado un récord de $325 mil millones.

Los ciclos pasados refuerzan esta preocupación. En 2022, los minoristas compraron $33 mil millones antes de una caída y vendieron $10 mil millones en el fondo. En 2007, los fondos de acciones minoristas vieron $72 mil millones en entradas de capital, seguidos de $234 mil millones en salidas durante la crisis. El pico de 2000 siguió el mismo guión, con flujos minoristas récord hacia fondos tecnológicos justo en la cima.

La publicación Los Inversores Minoristas Alcanzan una Racha Récord de Compra de Acciones de $48 Mil Millones mientras los Inversores Institucionales se Dirigen a la Salida apareció por primera vez en Blockonomi.