Las Principales Casas de Bolsa de Japón Preparan su Entrada en Exchanges de Cripto mientras se Acerca la Reclasificación de Bitcoin

Los gigantes tradicionales de valores de Japón se están preparando para una entrada a gran escala en el mercado de activos digitales.

El catalizador es la reforma esperada de la Agencia de Servicios Financieros (FSA), que incluye la reclasificación de Bitcoin como un producto de inversión en lugar de un instrumento de pago.

Esta transición marcaría un cambio estructural en cómo se posicionan los activos digitales dentro del sistema financiero de Japón. En lugar de permanecer en la periferia, Bitcoin y otros tokens de gran capitalización se moverían bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, colocándolos junto a productos de inversión tradicionales.

Los "Tres Grandes" de Japón Avanzan Hacia Exchanges de Cripto

Las tres mayores firmas de valores de Japón, con una capitalización de mercado combinada de aproximadamente $48 mil millones, se están posicionando para ingresar al negocio de exchange de criptomonedas.

Nomura Holdings, el banco de inversión más grande del país, planea lanzar un exchange de criptomonedas en Japón para finales de 2026. La iniciativa se ejecutará a través de su subsidiaria de cripto con sede en Suiza, Laser Digital. Nomura actualmente gestiona aproximadamente $673 mil millones en activos de clientes, lo que le otorga un alcance institucional sustancial si el exchange se pone en marcha.

Daiwa Securities Group, la segunda correduría más grande de Japón, está considerando activamente la entrada al sector de exchange de cripto. Aunque no se ha anunciado una fecha de lanzamiento formal, las discusiones internas señalan preparación estratégica en lugar de interés exploratorio.

SMBC Nikko Securities, la tercera firma más grande, también está evaluando el lanzamiento de un negocio de exchange de cripto. La compañía ya ha establecido un departamento dedicado a DeFi para desarrollar capacidades internas y prepararse para productos financieros basados en blockchain.

En conjunto, estos movimientos sugieren que la infraestructura de corretaje tradicional de Japón se está preparando para la integración regulada de activos digitales en lugar de una expansión especulativa.

2026 Designado como el "Año Digital" de Japón

El Ministro de Finanzas de Japón ha designado 2026 como un "Año Digital" para la reforma financiera, señalando la integración formal de activos digitales en los mercados de capitales principales.

La FSA planea presentar legislación en 2026 que haría la transición de la supervisión de cripto a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. Esto reclasificaría Bitcoin y otros tokens de alta capitalización de mercado como productos de inversión, un cambio que podría alterar materialmente las dinámicas de participación institucional.

En paralelo, la FSA está apuntando al lanzamiento de ETFs de criptomonedas en spot para 2028 mediante enmiendas a la Ley de Fondos de Inversión. Las principales firmas, incluidas Nomura Asset Management y SBI, ya están desarrollando productos en anticipación de este cambio regulatorio.

La reforma fiscal es otro componente crítico. Las autoridades están considerando reducir la tasa impositiva máxima sobre ganancias de cripto del 55% a un 20% fijo, alineando los activos digitales con el marco tributario aplicado a las acciones tradicionales. Tal movimiento mejoraría materialmente el perfil de riesgo-recompensa tanto para inversores minoristas como corporativos.

Capacidad Institucional y Perspectiva de ETF

Los analistas estiman que el mercado de ETF de cripto de Japón podría eventualmente alcanzar aproximadamente ¥1 billón, o alrededor de $6.7 mil millones, en activos bajo gestión. Como contexto, los ETFs de Bitcoin en spot de EE.UU. actualmente mantienen aproximadamente $122 mil millones en activos.

Aunque el tamaño de mercado proyectado de Japón es menor, la importancia estructural radica en la participación institucional. La entrada de las principales firmas de valores está dirigida principalmente a clientes corporativos, enfocándose en gestión de tesorería, soluciones de custodia y vehículos de inversión regulados.

Si las reformas propuestas se aprueban, Japón pasaría de un entorno cripto restrictivo a un marco impulsado por inversión regulada. Esa transición representaría uno de los realineamientos estructurales más significativos en el sector financiero del país en los últimos años.

En lugar de una ola especulativa, los desarrollos apuntan hacia una integración formal de activos digitales en la infraestructura de mercados de capitales tradicionales de Japón.

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