Bitcoin cae por debajo del nivel clave que definió ciclos de mercado pasados

Según un informe compartido por CryptoQuant, Bitcoin ha caído por debajo de un nivel de soporte estructural en cadena que históricamente ha separado las fases alcistas y bajistas en ciclos de mercado anteriores.

Ese nivel se sitúa cerca de $89,800, representando el precio realizado de un grupo específico de traders de peso medio, billeteras que poseen entre 10 y 10,000 BTC, con monedas movidas por última vez en los últimos uno a tres meses. Este grupo se considera lo suficientemente grande como para influir en la dirección del precio, pero lo suficientemente activo como para reflejar el sentimiento actual del mercado.

Bitcoin no ha cotizado por encima de este precio realizado desde mediados de enero de 2026.

Por Qué Importa Este Grupo

En ciclos anteriores, el precio realizado de este grupo actuó como una línea divisoria entre consolidaciones constructivas y transiciones completas a mercado bajista.

Durante el ciclo de 2021, cuando Bitcoin estableció un máximo histórico cerca de $67,551 en noviembre de 2021, el precio realizado de este grupo se situaba alrededor de $33,700. Importantemente, Bitcoin nunca cayó por debajo de esa base de coste durante la corrección a mitad de ciclo.

Debido a que estos traders permanecieron en ganancias, la convicción del mercado en general se mantuvo. El precio realizado funcionó como un piso estructural. El mercado bajista solo se confirmó meses después, en junio de 2022, cuando Bitcoin cayó aproximadamente un 30% por debajo de su base de coste, alcanzando eventualmente $18,945.

Qué Es Diferente Ahora

El ciclo actual muestra una ruptura en ese patrón histórico.

El precio realizado de este mismo grupo alcanzó un máximo cerca de $94,000 a finales de 2025. Bitcoin cayó por debajo de ese nivel a mediados de diciembre de 2025 y no se ha recuperado. Al 18 de febrero de 2026, BTC cotiza cerca de $66,424, situando el precio aproximadamente un 26% por debajo del nivel promedio de adquisición de estos titulares activos de tamaño medio.

Ese cambio importa estructuralmente. Cuando este grupo se encuentra en pérdida no realizada sostenida, los datos históricos sugieren que la debilidad del mercado tiende a persistir en lugar de resolverse rápidamente.

Las comparaciones con la corrección de mediados de 2021 pasan por alto una diferencia crítica: en 2021, este grupo nunca estuvo en pérdidas. Hoy lo está, y por un margen significativo.

Hasta que Bitcoin recupere y sostenga el precio por encima de $89,800, la estructura en cadena vinculada a la base de coste de este grupo permanece sin reparar. Según el marco de CryptoQuant, ese nivel, no la volatilidad a corto plazo, es el umbral que determinará si el mercado en general recupera la fortaleza estructural.

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