La Casa Blanca propone recompensas limitadas de stablecoin en la 3.ª reunión sobre criptomonedas y banca

La Casa Blanca avanza con las negociaciones entre representantes de la industria cripto y grupos de presión bancarios para dar forma a las disposiciones sobre stablecoin dentro de un proyecto de ley más amplio sobre la estructura del mercado cripto. En la tercera sesión presencial celebrada en aproximadamente dos semanas, los participantes intentaron cerrar las brechas que han estancado la legislación en medio de un mayor escrutinio regulatorio. Aunque no surgió ningún acuerdo el jueves, los asistentes señalaron avances cuando un asesor de la Casa Blanca instó a un compromiso: permitir que terceros, como los exchanges, ofrezcan recompensas de stablecoin solo en relación con la actividad transaccional en lugar de vincular rendimientos a los saldos inactivos de los clientes. Las conversaciones siguieron a reuniones anteriores el 2 y 10 de febrero, subrayando la urgencia de entregar un marco coherente para cómo los reguladores estadounidenses supervisarían el panorama cripto en evolución.

Puntos clave

• La ronda actual de conversaciones produjo una alineación incremental del lenguaje pero no alcanzó un acuerdo vinculante sobre cómo deberían regirse las recompensas de stablecoin bajo el proyecto de ley de estructura de mercado.
• Una propuesta prominente se centra en vincular las recompensas de stablecoin a la actividad transaccional en lugar de a los saldos, una postura destinada a abordar las preocupaciones bancarias sobre presiones competitivas.
• Los participantes destacaron la necesidad de un lenguaje legislativo claro para desbloquear una reforma más amplia de la estructura del mercado cripto, con voces de la industria y la banca instando al pragmatismo y la colaboración.
• Comentarios públicos de ejecutivos de Coinbase (EXCHANGE: COIN) y Ripple subrayaron un tono constructivo y cooperativo, aunque persisten divisiones políticas sustanciales.
• El camino del Senado para el proyecto de ley de estructura de mercado relacionado sigue siendo incierto, con la aprobación previa de la Cámara de una variante de la Ley CLARITY aún sin reflejarse en la aprobación del Senado.
• Los planes para continuar las negociaciones ya estaban sobre la mesa, con los bancos programados para reunirse nuevamente para decidir si el intercambio podría ganar un apoyo más amplio.

Tickers mencionados: $COIN

Sentimiento: Neutral

Contexto del mercado: Las discusiones en desarrollo se sitúan en la encrucijada de la claridad regulatoria, los incentivos a la innovación y la gestión de riesgos mientras los responsables políticos evalúan cómo normalizar las stablecoins dentro del sistema financiero tradicional mientras mantienen las protecciones al consumidor y la estabilidad financiera.

Por qué es importante

En juego está un camino hacia la claridad regulatoria que podría desbloquear una participación más amplia en la economía cripto mientras se preservan las salvaguardas que los legisladores insisten son necesarias para un sector en rápida evolución. El debate sobre las recompensas de stablecoin toca directamente la liquidez, la integridad del mercado y cómo los activos digitalizados respaldados por fiat se integran con los sistemas bancarios tradicionales. Al dirigir un compromiso hacia recompensas basadas en transacciones en lugar de rendimientos basados en saldos, los responsables políticos buscan lograr un equilibrio entre incentivar las finanzas innovadoras y prevenir escenarios que podrían socavar la estabilidad de los depósitos o crear dinámicas competitivas injustas para los bancos.

Las discusiones reflejan una tensión más amplia en Washington: los responsables políticos quieren habilitar la innovación responsable sin ceder la estabilidad del mercado o la protección del consumidor. La participación de actores de la industria de alto perfil señala que el tema ha pasado de ser una estrecha escaramuza política a convertirse en un debate fundamental sobre cómo funcionarán las stablecoins dentro del sistema financiero estadounidense en los próximos años. A medida que los negociadores avanzan, el resultado podría influir en cómo las billeteras, los exchanges y otros terceros diseñan estructuras de recompensa y atraen la participación de los usuarios de manera regulada y conforme.

Los observadores señalan que la Casa Blanca está priorizando un enfoque pragmático e impulsado por el lenguaje, uno que reduce los desacuerdos paso a paso mientras mantiene la puerta abierta a un paquete legislativo más amplio. El grado de progreso logrado en las últimas conversaciones, aunque no es una resolución, sugiere que un consenso sobre conceptos centrales aún puede estar al alcance, siempre que haya suficiente alineación sobre el papel de los programas de recompensa de terceros y las salvaguardas diseñadas para proteger a los depositantes y al sistema financiero en general.

Qué observar a continuación

• Si los bancos aprobarán el marco de recompensas basado en transacciones y qué concesiones podrían ser necesarias para obtener apoyo bipartidista.
• El momento y el marco de la próxima sesión facilitada por la Casa Blanca, incluidas las declaraciones públicas de las partes involucradas.
• Cualquier movimiento en el Senado sobre el proyecto de ley de estructura de mercado o enmiendas relacionadas, después de la aprobación anterior de la Cámara de una variante de la Ley CLARITY.
• Comentarios de seguimiento de Coinbase (EXCHANGE: COIN) y Ripple, y si el nuevo lenguaje aclara el papel de los programas de recompensa de terceros.

Fuentes y verificación

• Declaración del director legal de Ripple en X sobre la sesión y el trabajo de lenguaje: publicación de Alderoty
• Comentarios del jefe legal de Coinbase en X sobre el tono de la reunión: publicación de Grewal
• Comentarios de la CEO de Blockchain Association, Summer Mersinger, en X sobre la sesión: publicación de Mersinger
• Reportaje de Semafor sobre el papel de liderazgo de Patrick Witt y las dinámicas de negociación: publicación de Mueller, publicación de Terrett
• Contexto sobre la Ley CLARITY aprobada por la Cámara y el progreso del Senado: cobertura de negociaciones Cámara/Senado

Progreso e intercambios dan forma a las discusiones de la Casa Blanca sobre stablecoins y estructura de mercado

La tercera sesión formal entre el personal de políticas de la Casa Blanca, ejecutivos cripto y grupos de presión bancarios se desarrolló como parte de un impulso más amplio para finalizar el lenguaje de un proyecto de ley de estructura de mercado que redefiniría cómo los reguladores supervisan el sector cripto. La reunión, descrita como constructiva pero sin conclusiones, ocurrió aproximadamente 16 días después de la reunión inicial de febrero y siguió a una segunda discusión ocho días después. Un tema central fue un compromiso propuesto que permitiría a terceros, como exchanges y otros proveedores de servicios, ofrecer recompensas de stablecoin solo en relación con la actividad transaccional, no como rendimientos sobre tenencias de saldos inactivos. Este cambio busca amortiguar los incentivos potenciales para que se acumulen grandes sumas en billeteras simplemente para generar rendimiento, un factor citado por los bancos como una presión competitiva que podría distorsionar los modelos bancarios tradicionales.

Durante las conversaciones, los participantes señalaron avances en reducir las diferencias sobre el lenguaje que codificaría cómo se tratan las stablecoins dentro del marco regulatorio más amplio. La dinámica destacó el delicado equilibrio entre fomentar la innovación y mantener la estabilidad financiera. En un desarrollo notable, la sesión incluyó representantes de la industria cripto que abogan por programas de recompensa que se alineen con el compromiso basado en transacciones, equilibrados por las preocupaciones de los banqueros sobre la protección de los depositantes y el riesgo sistémico. Las discusiones también pusieron en primer plano el papel práctico de las plataformas de terceros en la entrega de recompensas de stablecoin, una línea de investigación que podría influir en cómo las billeteras, los exchanges y los sistemas de pago interoperan bajo un régimen regulado.

Oficialmente, los ejecutivos de las empresas cripto involucradas describieron la sesión como un paso adelante. Después de la reunión, el director legal de Ripple ofreció una actualización sucinta: los equipos habían "arremangado y revisado el lenguaje hoy", señalando que los detalles se estaban trazando con detalle. En paralelo, Coinbase describió el tono como constructivo y cooperativo, subrayando un interés compartido en avanzar políticas que proporcionen claridad sin sofocar la innovación. Una nota separada de la Blockchain Association enmarcó la reunión como una progresión productiva hacia la resolución de preguntas pendientes sobre recompensas de stablecoin y acercando la legislación a una votación.

Las concesiones en discusión tendrían que sobrevivir el escrutinio de ambas cámaras del Congreso y la Casa Blanca, dadas las prioridades competitivas que han caracterizado la regulación cripto durante años. Un punto de fricción sigue siendo el concepto de "rendimientos de saldo inactivo" versus recompensas basadas en actividad, una distinción con la que los legisladores y participantes de la industria han luchado desde las primeras discusiones. La cobertura de Semafor hizo referencia a discusiones internas y comentarios de participantes que indican que el debate se ha desplazado hacia incentivos basados en actividad, mientras que la idea de ganar rendimiento simplemente por mantener stablecoins ha sido efectivamente dejada de lado a corto plazo.

El sector bancario ha enmarcado sus preocupaciones en torno a presiones competitivas más que a la fuga de depósitos, un matiz reflejado por algunos participantes que enfatizaron que el problema tiene que ver tanto con mantener condiciones equitativas como con el riesgo de liquidez. La conversación regulatoria más amplia incluye una línea separada de análisis sobre las posibles implicaciones macroeconómicas del uso generalizado de stablecoin, con las autoridades del Tesoro habiendo estimado previamente que la adopción masiva rápida podría catalizar cambios significativos de despliegue dentro del sistema bancario tradicional. Esas consideraciones subrayan por qué la Casa Blanca y los legisladores están abordando la negociación con urgencia y cautela, buscando una política que pueda implementarse sin desencadenar dislocaciones abruptas en los mercados financieros.

De cara al futuro, los observadores esperan otra ronda de discusiones entre grupos bancarios para determinar si el lenguaje propuesto puede ganar aceptación. Los próximos pasos probablemente dependerán de una voluntad mutua de comprometerse con la estructura de recompensas, así como de una señal clara de los legisladores sobre qué tan rápido el proyecto de ley podría progresar a través del comité y llegar a una votación en el pleno. Las negociaciones en curso ilustran la complejidad de entregar una postura estadounidense unificada sobre stablecoins, una que acomode la rápida evolución de los activos digitales mientras se preserva la supervisión y las salvaguardas que sustentan el sistema financiero principal.

Este artículo se publicó originalmente como La Casa Blanca Propone Recompensas Limitadas de Stablecoin en la Tercera Reunión entre Cripto y Bancos en Crypto Breaking News, su fuente confiable de noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.