Adiós M2: Los Datos Muestran que la Emisión de Letras del Tesoro Impulsa los Ciclos de Precio de Bitcoin

TLDR:

• La emisión de letras del Tesoro mantiene una correlación de +0.80 con el precio de Bitcoin durante los últimos cuatro años de datos.

• La oferta monetaria M2 se ha desacoplado de Bitcoin, convirtiéndola en un indicador poco fiable para pronosticar la dirección del precio.

• El balance del Sistema de la Reserva Federal (FRS) registra una correlación casi nula de -0.07 con Bitcoin, eliminándolo como una señal creíble.

• La emisión de letras del Tesoro alcanzó su punto máximo a finales de 2024, y Bitcoin ha mostrado una renovada debilidad a principios de 2026 cuando la emisión disminuye.

La emisión de letras del Tesoro está ganando reconocimiento como el indicador macroeconómico más fiable de Bitcoin, dejando de lado métricas favorecidas durante mucho tiempo como la oferta monetaria M2.

Un analista de criptomonedas compartió recientemente datos que apuntan a una correlación de +0.80 entre la emisión de letras del Tesoro y Bitcoin durante cuatro años.

Esa cifra supera con creces lo que M2 y el balance del Banco de la Reserva Federal (FRB) han logrado producir. Con Bitcoin cotizando por última vez alrededor de $67,721, la conversación sobre las señales macroeconómicas está cambiando en una dirección clara.

Por qué M2 y el balance del FRB ya no cuentan la historia completa

La emisión de letras del Tesoro está pasando al centro de atención mientras la oferta monetaria M2 pierde su dominio como herramienta de pronóstico de Bitcoin. El analista de criptomonedas Axel Bitblaze publicó en X que Bitcoin ya se ha desacoplado de M2 en períodos observables.

Durante esos períodos, M2 se mantuvo estable o subió, pero Bitcoin no respondió en consecuencia.

El balance del Sistema de la Reserva Federal (FRS) también ha tenido dificultades para rastrear el comportamiento del precio de Bitcoin con cualquier consistencia. Bitblaze registró la correlación entre el balance del FRB y Bitcoin en solo -0.07. Ese número efectivamente lo elimina de la consideración seria como señal direccional.

La emisión de letras del Tesoro, sin embargo, ha mantenido una correlación de +0.80 con Bitcoin durante el mismo período de cuatro años. Para un activo notoriamente volátil como Bitcoin, esa lectura tiene un peso real.

Los analistas ahora están prestando más atención a cómo la actividad del mercado del Tesoro canaliza la liquidez hacia un apetito de riesgo más amplio.

La línea temporal de cuatro años que hace que la emisión de letras del Tesoro sea difícil de ignorar

El argumento a favor de la emisión de letras del Tesoro como señal de Bitcoin se basa en una línea temporal que se remonta a finales de 2021. Bitblaze señaló que la emisión alcanzó su punto máximo en ese momento, y Bitcoin pronto siguió con su propio pico de ciclo.

Cuando la emisión comenzó a caer durante 2022, Bitcoin se desplomó en los meses siguientes.

La conexión se mantuvo nuevamente a mediados de 2023, cuando la emisión de letras del Tesoro tocó fondo junto con el precio mínimo de Bitcoin. Desde ese punto bajo, ambos comenzaron a subir en tándem, con Bitcoin siguiendo la tendencia de emisión con un retraso visible.

Durante 2024 y hasta 2025, el aumento de la emisión continuó impulsando a Bitcoin al alza con ese mismo ritmo retrasado.

Luego, a finales de 2024, la emisión de letras del Tesoro alcanzó su punto máximo una vez más. Cuando llegó principios de 2026, la emisión comenzó a disminuir, y el precio de Bitcoin se debilitó al mismo paso.

Bitblaze lo resumió directamente: "Cuando la línea azul sube, BTC sigue con un retraso. Cuando se revierte, BTC tiene dificultades." El registro de cuatro años ahora tiene a los traders observando los calendarios de emisión del Tesoro tan de cerca como cualquier métrica on-chain.

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