WASHINGTON – El Sistema de la Reserva Federal (FRS) votó el miércoles mantener estable su tasa de interés clave mientras los responsables de las políticas navegan a través de lecturas de inflación más altas de lo esperado, señales mixtas en el mercado laboral y una guerra.
En una decisión ampliamente esperada, el Comité Federal de Mercado Abierto votó 11-1 para mantener la tasa de referencia de fondos federales anclada en un rango entre 3.5%-3.75%. La tasa establece los costos de financiamiento nocturno para los bancos, pero influye en una amplia gama de préstamos para consumidores y empresas.
El comité en su declaración posterior a la reunión realizó pocos cambios en su visión sobre la economía, con un ritmo de crecimiento ligeramente más rápido y proyecciones de inflación más altas para el año completo en 2026. El presidente del Sistema de la Reserva Federal (FRS), Jerome Powell, responderá preguntas en una conferencia de prensa a las 14:30 ET.
A pesar de la elevada incertidumbre, los funcionarios volvieron a señalar que aún esperan algunos recortes de tasas por delante. El muy observado "gráfico de puntos", que refleja las proyecciones de tasas de los miembros individuales, apuntó a una reducción este año y otra en 2027, aunque el momento sigue siendo incierto.
De los 19 participantes del FOMC, siete señalaron que esperaban que las tasas se mantuvieran sin cambios este año, uno más que en la última actualización de diciembre. Mientras que los años futuros mostraron una dispersión bastante amplia de pronósticos, la perspectiva mediana es de un recorte adicional en 2027 antes de que la tasa de fondos se estabilice alrededor del 3.1% a largo plazo.
La declaración sí señaló la incertidumbre asociada con la guerra con Irán que comenzó hace casi tres semanas. Los combates y su impacto en el Estrecho de Ormuz han sacudido el mercado mundial del petróleo y amenazado con mantener la inflación por encima del objetivo del 2% del Sistema de la Reserva Federal (FRS).
"Las implicaciones de los acontecimientos en el Medio Oriente para la economía estadounidense son inciertas", dijo la declaración.
El gobernador Stephen Miran nuevamente disentió, favoreciendo un recorte de un cuarto de punto porcentual en medio de crecientes preocupaciones sobre el clima laboral. El gobernador Christopher Waller, quien se unió a Miran al querer un recorte en enero, votó esta vez por mantener.
Antes del conflicto, los mercados habían estado calculando dos recortes este año, con una pequeña posibilidad de un tercero. Pero el aumento de los precios del petróleo y una serie de lecturas firmes de inflación —que incluyen datos de antes del shock energético— han reducido las expectativas a como máximo un recorte en 2026.
En actualizaciones de sus proyecciones económicas, los funcionarios del Sistema de la Reserva Federal (FRS) ven el producto interno bruto aumentando a un ritmo del 2.4% este año, un poco más rápido que en diciembre. Se proyecta que el crecimiento progrese a una tasa sólida del 2.3% en 2027, tres décimas de punto porcentual más que la perspectiva anterior.
Los funcionarios también aumentaron su perspectiva de inflación para este año. Ahora esperan que el índice de precios de gastos de consumo personal refleje una tasa de inflación del 2.7%, tanto en general como subyacente. Sin embargo, ven la inflación cayendo cerca del objetivo del 2% del Sistema de la Reserva Federal (FRS) en los años siguientes a medida que se desvanezca el impacto de los aranceles y la guerra. Los responsables de las políticas continúan esperando una tasa de desempleo del 4.4% para fin de año, a pesar de una serie de lecturas débiles de nóminas.
La decisión del Sistema de la Reserva Federal (FRS) de mantener se produce en un contexto político complicado.
El presidente Donald Trump continúa presionando a Powell y sus colegas para que bajen las tasas. A principios de esta semana, Trump criticó a Powell por no convocar una reunión especial para flexibilizar, incluso con la inflación alta y la incertidumbre del impacto de la guerra.
Por su parte, Powell presidió lo que podría ser su penúltima reunión como jefe del banco central. Su mandato está programado para terminar en mayo, y Trump ha designado al ex gobernador del Sistema de la Reserva Federal (FRS) Kevin Warsh como sucesor. Warsh ha indicado una preferencia por tasas más bajas, aunque no ha emitido declaraciones públicas recientes para indicar dónde está su pensamiento ahora.
Complicando aún más la dinámica está el propio Departamento de Justicia de Trump.
La fiscal federal Jeanine Pirro en Washington ha citado a Powell para presentar pruebas sobre la renovación de la sede del Sistema de la Reserva Federal (FRS) por miles de millones. Powell, sin embargo, se ha resistido a la citación y ha acusado a Trump de usarla como pretexto para presionar al Sistema de la Reserva Federal (FRS) a bajar las tasas. Un juez se puso del lado de Powell en el asunto, desechando las citaciones y estando de acuerdo con la noción de que el esfuerzo era simplemente para torcer el brazo de Powell para recortar.
Sin embargo, Pirro ha prometido apelar, y el senador Thom Tillis, republicano de Carolina del Norte, ha dicho a su vez que bloqueará la nominación de Warsh en el Comité Bancario del Senado hasta que se resuelva el asunto de Powell. Asumiendo que la batalla judicial continúe más allá de mayo, eso mantendría a Powell en su puesto hasta que Warsh sea confirmado.
Fuente: https://www.cnbc.com/2026/03/18/fed-interest-rate-decision-march-2026.html
