En breve
- La propuesta del Banco de Inglaterra limitaría las tenencias de stablecoins a £10.000-£20.000 para individuos y £10 millones para empresas.
- Un ejecutivo de Coinbase dijo que los límites serían "malos para los ahorradores del Reino Unido, malos para la City y malos para la libra esterlina".
- Los funcionarios bancarios en EE.UU. también han expresado preocupaciones sobre el impacto de las stablecoins en el mercado.
Grupos de criptomonedas están instando al Banco de Inglaterra (BoE) a abandonar los planes para limitar la cantidad de stablecoins que individuos y empresas pueden mantener en el Reino Unido.
"Imponer límites a las stablecoins es malo para los ahorradores del Reino Unido, malo para la City y malo para la libra esterlina", dijo Tom Duff Gordon, vicepresidente de política internacional en Coinbase, al Financial Times. "Ninguna otra jurisdicción importante ha considerado necesario imponer límites".
La resistencia surge tras un informe del FT que indica que los funcionarios del BoE planean continuar con la implementación de un documento de consulta de 2023 del BoE sobre stablecoins.
El documento sugería limitar las tenencias individuales de stablecoins sistémicas —aquellas ampliamente utilizadas para pagos en el Reino Unido o que probablemente lo sean— a entre £10.000 y £20.000 ($13.600–$27.200). Las empresas enfrentarían un techo de alrededor de £10 millones ($13,6 millones). Los banqueros centrales argumentan que las restricciones son necesarias para prevenir grandes salidas de los depósitos bancarios tradicionales, lo que podría amenazar el suministro de crédito y la estabilidad financiera.
El debate surge mientras el interés en las stablecoins se expande rápidamente en todo el mundo. La capitalización de mercado global ha alcanzado los $293 mil millones, según CoinGecko. Los analistas proyectan que el sector podría eventualmente escalar a billones. Dicho esto, proyecciones similares también se hicieron para otros esfuerzos cripto que pasaron por períodos de exageración y popularidad pero finalmente fracasaron, como los NFTs y el metaverso.
El enfoque del Reino Unido contrasta con desarrollos recientes en el extranjero. El Congreso de EE.UU. aprobó la Ley GENIUS este julio, creando un marco de licencias y reservas para emisores de stablecoins sin establecer límites en las tenencias.
"Esta noticia refuerza lo cauteloso que sigue siendo el Reino Unido en comparación con EE.UU. y algunos otros países", dijo Will Beeson, Fundador y CEO de Uniform Labs a Decrypt. "Pero el genio ya salió de la botella—las stablecoins ya están siendo utilizadas por millones globalmente, con cientos de miles de millones en circulación".
Añadió que para muchos, son un mejor producto de pagos y, en algunos mercados, un mejor producto de ahorro. "La demanda está aquí, y tratar de limitar el uso corre el riesgo de empujar a los usuarios hacia la auto-custodia o opciones offshore. En lugar de imponer límites artificiales, un mejor enfoque sería abrazar la innovación dentro del sistema financiero del Reino Unido y construir competitividad alrededor de la libra esterlina en un mundo financiero digitalmente nativo", dijo.
Stablecoins y estabilidad
Aun así, incluso en jurisdicciones sin límites, los riesgos de estabilidad que plantean las stablecoins siguen siendo objeto de acalorado debate. En agosto, grupos bancarios estadounidenses advirtieron al Congreso que la Ley GENIUS contenía lagunas que podrían permitir que las stablecoins con rendimiento drenen billones de los depósitos, amenazando los mercados de crédito. Un informe del Tesoro de abril estimó que las posibles salidas podrían alcanzar los $6,6 billones si se permitiera a las stablecoins ofrecer intereses.
Sin embargo, voces de la industria cripto advierten que los límites socavarían la competitividad del Reino Unido en un momento crucial. "Lo que estamos viendo es una regulación reflexiva en respuesta al rápido crecimiento de las stablecoins y los dólares sintéticos", dijo Behrin Naidoo, fundador de Neutrl Labs, a Decrypt. "Si se imponen estos límites, amortiguarían el desarrollo de stablecoins y estancarían la innovación financiera en el Reino Unido. En lugar de abordar el riesgo sistémico, las medidas restrictivas en esta etapa empujarían el capital hacia otros centros financieros".
Añadió que los bancos históricamente han exagerado los riesgos cuando nuevos instrumentos financieros desafiaron sus modelos de negocio. "Instituciones como BBVA ya han encontrado formas de incorporar stablecoins como USDC en sus servicios de trading", dijo Naidoo. "En última instancia, en lugar de socavar a los bancos, estos instrumentos se integrarán en sus modelos de negocio".
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Fuente: https://decrypt.co/339469/bank-of-englands-stablecoin-cap-proposal-criticized-as-restrictive
