Tether (USDT)
USDT, de Tether, es el dólar sobre el que funciona la mayor parte del mundo cripto. Lanzada en 2014, es con diferencia la mayor stablecoin, la moneda de cotización por defecto en la mayoría de los exchanges y, por sus tenencias de deuda del Tesoro, uno de los grandes compradores de deuda pública estadounidense del mundo. También es la polémica más longeva del sector, y precisamente por eso merece un análisis que ni la ensalce ni la desprecie. Esta sección reúne el contenido de MEXC Learn sobre Tether. El contenido se divide en tres bloques. El primero repasa las reservas y el historial. Tether publica certificaciones trimestrales según las cuales sus reservas están dominadas por deuda del Tesoro estadounidense a corto plazo, junto a otras tenencias que incluyen bitcoin y oro. Las críticas también forman parte del historial: nunca ha publicado una auditoría completa y en 2021 llegó a un acuerdo con reguladores de EE. UU. y Nueva York por cómo había descrito sus reservas en el pasado. Pero el historial tiene otra cara: en todos los grandes episodios de tensión, incluido el colapso de 2022 que hundió a una stablecoin algorítmica rival, USDT atendió reembolsos a gran escala y la paridad se mantuvo tras breves vaivenes. Los artículos cubren ambas caras sin rodeos. El segundo bloque se centra en el uso: cómo la liquidez atrajo más liquidez hasta que USDT se convirtió en la unidad en la que el mundo cripto fija sus precios, cómo se mueve por redes con comisiones muy distintas y su enorme papel como vía de acceso al dólar en los mercados emergentes. El tercero aborda la estructura y las normas: quién es Tether como empresa, de dónde salen sus considerables beneficios, su capacidad para congelar fondos y su cooperación con las fuerzas del orden, y cómo la ley estadounidense de stablecoins de 2025 cambia el terreno en el que opera.
FAQ
Es una stablecoin vinculada al dólar emitida por Tether. Se lanzó en 2014 y hoy es la mayor que existe: la moneda de trading y liquidación por defecto en casi todo el mundo cripto. Cada USDT está pensado para poder reembolsarse por un dólar ante el emisor, con reservas mantenidas sobre todo en deuda del Tesoro estadounidense a corto plazo. Lo esencial es su escala: USDT es menos un activo en el que se invierte que la unidad en la que se denomina el propio mundo cripto.
Según las certificaciones trimestrales de Tether, la reserva está dominada por letras del Tesoro estadounidense, y el resto se reparte entre tenencias que han incluido bitcoin, oro y préstamos con garantía, una combinación más variada que la de su principal rival. Las certificaciones son informes de una firma contable sobre un momento concreto, no una auditoría completa, y la falta de esta sigue siendo la crítica de siempre. La composición cambia de un trimestre a otro: lea el informe más reciente, no resúmenes de otros antiguos.
Se ha tambaleado, pero nunca la ha roto. La prueba más dura llegó en 2022, cuando el colapso de una stablecoin algorítmica llevó brevemente a USDT a unos 0,95 $ en plena oleada de ventas por pánico. Tether atendió reembolsos por miles de millones en pocos días y la paridad se recuperó. Los episodios anteriores siguieron el mismo patrón. La lectura realista: el mecanismo de reembolso ha funcionado cada vez que se ha sometido a prueba, pero cada prueba se superó sin que nada lo garantizara de antemano.
La empresa lleva años publicando certificaciones y anunciando auditorías desde hace más tiempo del que los críticos pueden recordar. Las explicaciones van desde la complejidad de auditar a un emisor global sin precedentes hasta la reticencia de las grandes firmas a aceptar el encargo. Sea cual sea la causa, la diferencia es real: una certificación confirma las tenencias en un momento dado; una auditoría pone a prueba los controles a lo largo del tiempo. En 2021, Tether pagó para cerrar acuerdos con los reguladores por cómo había descrito sus reservas en el pasado, un contexto que cualquier respuesta rigurosa debe incluir.
Es la moneda de trabajo de la plataforma. La mayoría de los pares spot cotizan en USDT, los futuros perpetuos lo usan como margen y moneda de liquidación, los productos de Earn lo aceptan, los préstamos se entregan en USDT y las compras de RealStocks se financian con USDT, que se convierte a dólares para liquidar la compra real de las acciones. Para la mayoría de los usuarios, USDT es lo primero que adquieren y la referencia con la que miden todas sus demás posiciones. Esa centralidad explica que entenderlo importe más que entender casi cualquier activo con el que vaya a operar.