¿Cuáles son las probabilidades de recortes de tasas de la Reserva Federal en junio?

• El alto el fuego redujo el petróleo por debajo de $95, aumentando las probabilidades de recortes de tasa de la Fed más tempranos.
• Los datos mixtos de EE.UU. muestran un crecimiento modesto del PIB y un mercado laboral resiliente.
• Los mercados cripto reaccionaron bruscamente, liderados por liquidaciones de Ethereum y Bitcoin.

Las probabilidades de recortes de tasa de la Reserva Federal en junio están en flujo después del reciente alto el fuego entre EE.UU. e Irán. Los analistas, incluido Mohamed A. El-Erian, señalan que los mercados están siguiendo de cerca los datos económicos de EE.UU., incluida la inflación del PCE, el PIB y las solicitudes de desempleo, para medir la dirección de la política monetaria. 

Mientras que el índice PCE sigue siendo el indicador de inflación preferido de la Fed, la atención se ha desplazado a los próximos datos del IPC de marzo, ya que reflejan movimientos de precios más recientes. El consenso espera que la inflación subyacente mensual aumente ligeramente al 0,4% y que la inflación subyacente anual disminuya al 3,0%. 

Se pronostica que la inflación general será del 0,4% mensual y del 2,8% anual. Estas cifras influirán fuertemente en las expectativas del mercado.

La guerra impactó las perspectivas de recorte de tasa de la FED

Según Bull Theory, la guerra de Irán eliminó las expectativas de cuatro recortes de tasa de la Fed este año, dejando solo uno plausible. La Fed mantuvo su tasa de política en 3,50%–3,75%, con dos miembros a favor de recortes pero finalmente superados en votación. 

El aumento de la inflación, ahora en 3,0%, combinado con el petróleo que superó los $115 durante el conflicto, reforzó la cautela de la Fed. El presidente de la Fed, Powell, enfatizó que los shocks de precios del petróleo impulsan la inflación a corto plazo, pero las expectativas de inflación a largo plazo permanecen ancladas. En consecuencia, la Fed ve los aumentos recientes como temporales en lugar de estructurales.

Sin embargo, el alto el fuego ha cambiado la dinámica. Los precios del petróleo cayeron rápidamente por debajo de $95, aliviando la presión inflacionaria inmediata. Si este nivel se mantiene durante abril y mayo, la Fed podría adelantar su recorte de tasa planificado. 

Los inversores también están observando una transición de liderazgo, ya que Kevin Warsh reemplazará a Powell en mayo. Conocido por favorecer tasas más bajas, Warsh podría acelerar las expectativas del mercado de recortes, especialmente si la inflación continúa moderándose.

Datos económicos y respuesta del mercado

Los recientes datos económicos de EE.UU. ofrecen señales mixtas. Las estimaciones finales del PIB del cuarto trimestre de 2025 muestran una tasa de crecimiento anual del 0,7%, sin cambios respecto a informes anteriores, lo que indica un crecimiento modesto después de una expansión del 4,4% en el tercer trimestre. 

Las solicitudes iniciales de desempleo de la semana del 4 de abril alcanzaron 210K, ligeramente por encima de los niveles anteriores de 202K. Por lo tanto, los mercados laborales aún muestran resiliencia a pesar del impulso decreciente.

Fuente: Coinglass

Los mercados de criptomonedas reaccionaron bruscamente a la mayor volatilidad macroeconómica. Ethereum lideró las liquidaciones con $42,73 millones de posiciones long cerradas, mientras que Bitcoin siguió con $33,83 millones. Solana también vio $5,63 millones de liquidaciones long. 

Mientras tanto, las posiciones short de Chainlink fueron liquidadas por $2,59 millones. Por lo tanto, los mercados cripto siguen siendo sensibles tanto a eventos geopolíticos como a señales macroeconómicas, reflejando un sentimiento de aversión al riesgo.

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