Hyperliquid generó $153.8 millones en comisiones, ligeramente inferior este trimestre pero superior en comparación interanual, con casi todos los ingresos utilizados para recompras de HYPE.Hyperliquid generó $153.8 millones en comisiones, ligeramente inferior este trimestre pero superior en comparación interanual, con casi todos los ingresos utilizados para recompras de HYPE.

El Historial de Crecimiento de Hyperliquid (HYPE) Se Encuentra con una Actividad en Desaceleración: Informe

2026/04/26 07:45
Lectura de 3 min
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El token HYPE de Hyperliquid subió un 80% en los últimos 90 días, superando significativamente la ganancia del 10% de Bitcoin en el mismo período. Esta acción del precio se produce en el contexto de un mercado que atraviesa turbulencias geopolíticas.

Sin embargo, los datos demuestran que los fundamentos se han debilitado en relación con la valoración de HYPE.

Enfriamiento del impulso en derivados

En su último informe, el analista cripto Michael Nadeau señaló que los inversores están pagando cada vez más por cada dólar de ingresos, ya que la relación precio-ventas totalmente diluida del token alcanzó 47,3, un aumento del 67% trimestre a trimestre, acercándose a niveles récord. Esta es una tendencia poco común durante períodos en los que las valoraciones suelen contraerse.

En los últimos 90 días, el DEX (Exchange descentralizado) perpetuo de Hyperliquid generó $153,8 millones en comisiones, una caída del 13% respecto al trimestre anterior pero un aumento del 12,3% interanual, con el 99% de esas comisiones destinadas a la recompra de HYPE. El volumen de trading diario promedio se situó en $7,07 mil millones, tras un aumento del 6% trimestre a trimestre, mientras que el interés abierto cayó a $7,6 mil millones, un 51% por debajo de su máximo y alrededor de un 15% en el mismo período.

El protocolo sigue liderando entre los exchanges perpetuos descentralizados con una cuota de mercado del 72%, aunque representa aproximadamente el 5% del volumen total cuando se incluyen las plataformas centralizadas. En términos de flujos de capital, actualmente hay $3,36 mil millones en puente hacia Hyperliquid, lo que supone una caída del 44% desde su máximo. Además, $730 millones han salido de la red en los últimos 90 días, incluidos $500 millones desde principios de abril.

Señales mixtas

Las métricas de actividad mostraron tendencias mixtas. Las direcciones activas, por ejemplo, promediaron 46.000 por día, un aumento del 6,6% trimestre a trimestre, además de un fuerte crecimiento en HIP-3, un marco que permite a terceros lanzar sus propios DEX (Exchange descentralizado) perpetuos.

Los volúmenes de HIP-3 promediaron $2,58 mil millones por día, un aumento del 973% trimestre a trimestre, y representaron el 36% del volumen total. Mientras tanto, el ecosistema HyperEVM registró $1,84 millones en ingresos durante el período, cayendo un 33% trimestre a trimestre, con las direcciones activas también en descenso.

El suministro de stablecoins en HyperEVM aumentó a $1,83 mil millones, impulsado principalmente por USDC.

En cuanto a la dinámica del token, las recompras superaron la emisión en los últimos 90 días, lo que resultó en una deflación neta, mientras que los desbloqueos de tokens de los principales contribuidores continúan hasta 2027. El informe también encontró que el rendimiento por recompra ha disminuido al 2,55% sobre una base totalmente diluida.

Ciertas áreas muestran una fuerte expansión, mientras que otras reflejan un enfriamiento de la actividad. Como resultado, el precio del token ha subido más rápido que el crecimiento real del uso y los ingresos del proyecto, mientras que diferentes partes del sistema crecen a diferentes velocidades.

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