Las acciones de Ferrari (RACE) caen a pesar de sólidos resultados del Q1 en medio de perturbaciones en Oriente Medio

Aspectos Destacados

• Los resultados del primer trimestre superaron las proyecciones con ganancias por acción de €2,33 frente a la estimación de €2,30, y los ingresos alcanzaron €1.850 millones frente a los €1.820 millones previstos
• Las entregas unitarias cayeron a 3.436 vehículos en el primer trimestre, lo que representa una disminución de 157 unidades respecto al año anterior, atribuida principalmente a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio que afectaron a la región EMEA
• El fabricante de automóviles de lujo compensó las disrupciones regionales mediante la reasignación estratégica de entregas de vehículos a mercados alternativos
• La dirección reafirmó las proyecciones para todo el año 2026: aproximadamente €7.500 millones en ingresos y ganancias ajustadas por acción de €9,45
• Las acciones de RACE cayeron un 0,8% en las horas de Prelanzamiento del martes, continuando una caída del 29% durante los últimos doce meses

El icónico fabricante italiano de automóviles de lujo superó las proyecciones de los analistas para el primer trimestre de 2026, aunque los resultados reflejaron el impacto de las tensiones geopolíticas en Irán que perturbaron los envíos en todo Oriente Medio, una región estratégicamente importante para la marca.

Los ingresos trimestrales alcanzaron €1.850 millones, lo que representa un incremento del 3% respecto al mismo período del año anterior y superando la proyección de €1.820 millones del mercado. Las ganancias ajustadas por acción de €2,33 superaron el consenso de los analistas de €2,30.

Las acciones cotizaron a la baja un 0,8% hasta $336,21 durante la actividad en el mercado de Prelanzamiento del martes por la mañana. El valor ha experimentado una caída del 29% durante el último año.

Ferrari N.V., RACE

El EBITDA ajustado totalizó €722 millones, con un incremento del 4% interanual. El margen de EBITDA de la compañía alcanzó el 39,1%, que la dirección destacó como el mejor de su clase en el sector automotriz.

Los envíos totales de vehículos durante el trimestre ascendieron a 3.436 unidades, por debajo de las 3.593 unidades entregadas en el trimestre comparable del año pasado. Las previsiones de los analistas habían proyectado 3.473 unidades. La región EMEA experimentó una caída interanual de 243 unidades, finalizando con 1.458 entregas.

La dirección indicó que la reducción de entregas fue parcialmente estratégica, atribuyendo la disminución tanto a las crecientes hostilidades en Oriente Medio como a una transición de producto programada.

Los observadores del mercado señalan que acelerar las entregas en el primer trimestre podría crear obstáculos para el rendimiento del segundo trimestre, reduciendo potencialmente el número de vehículos disponibles para envío en los próximos meses.

El Libro de Órdenes se Extiende Hasta 2027

El director ejecutivo Benedetto Vigna expresó optimismo sobre la trayectoria de la compañía, destacando sólidas fuentes de ingresos por personalización y una cartera sustancial de pedidos que se extiende bien entrado el próximo año.

Las perspectivas anuales de Ferrari permanecen sin cambios: ingresos netos de aproximadamente €7.500 millones, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 5% frente a 2025, junto con un EBITDA ajustado de €2.930 millones. La compañía proyecta ganancias ajustadas por acción de €9,45.

La dinámica de la combinación de productos ayudó a contrarrestar los menores volúmenes de entregas. El trimestre registró mayores envíos de modelos de alto rendimiento con mayores márgenes, incluyendo vehículos de la gama 12Cilindri, el SUV Purosangue y la serie SF90 XX. Por el contrario, las entregas de la gama 296 y el Roma Spider disminuyeron, en consonancia con sus respectivas etapas del ciclo de vida del producto.

Se Acerca el Estreno del Ferrari Luce EV

El informe trimestral llega apenas tres semanas antes de la muy esperada presentación del Luce, el primer automóvil deportivo totalmente eléctrico de Ferrari. La compañía presentó anteriormente la plataforma del vehículo, la tecnología del motor eléctrico y la arquitectura de la batería el pasado octubre, aunque dicha presentación coincidió con proyecciones de ventas conservadoras que moderaron el entusiasmo de los inversores.

Ferrari ha programado cuatro nuevas presentaciones de modelos a lo largo de 2026, con el Luce eléctrico como lanzamiento insignia.

Las renovadas conversaciones arancelarias de la administración Trump dirigidas a las exportaciones de la Unión Europea representan un factor de riesgo potencial para el fabricante con sede en Maranello. Hasta la fecha, Ferrari no ha ajustado sus perspectivas financieras para tener en cuenta posibles nuevas barreras comerciales.

Las entregas globales para el ejercicio fiscal completo de 2025 disminuyeron modestamente hasta las 13.640 unidades, lo que la compañía caracterizó como un resultado intencional de las transiciones del ciclo de vida del producto que continuarán a lo largo de 2026.

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