Las acciones de Delivery Hero (DHER) suben un 13% tras la oferta de adquisición de Uber por 11.600 millones de dólares

TLDR

• Uber realizó una oferta de adquisición de €10 mil millones (~$11.6B) por Delivery Hero a €33 por acción.
• Las acciones de Delivery Hero subieron hasta un 13% en la bolsa europea tras confirmar la oferta.
• Uber ya posee una participación directa del 19,5% y un 5,6% adicional a través de contratos financieros.
• La oferta puede estar parcialmente orientada a bloquear a su rival DoorDash para que no adquiera activos de Delivery Hero.
• La consolidación en la entrega de comida continúa a medida que los márgenes reducidos y la disminución del capital de riesgo presionan a los jugadores más pequeños.

Uber realizó una oferta de adquisición de €10 mil millones por Delivery Hero el lunes, ofreciendo €33 por acción por la empresa de entrega de comida con sede en Berlín. La oferta valora la empresa en aproximadamente $11.600 millones.

Delivery Hero confirmó la oferta durante el fin de semana. Sus acciones subieron hasta un 13%, alcanzando €37,85 en las primeras operaciones europeas, llevando su ganancia acumulada en el año a casi dos tercios.

Delivery Hero SE, DHER.DE

El precio de la oferta de €33 por acción quedó ligeramente por debajo del cierre del viernes de Delivery Hero en €33,59. Para el martes por la mañana, la acción cotizaba alrededor de €37,60, lo que sugiere que el mercado espera que Uber necesite mejorar la oferta.

Uber ha estado construyendo su posición en Delivery Hero durante semanas. Ahora posee una participación directa del 19,5%, más un 5,6% adicional a través de contratos financieros, convirtiéndose en el mayor accionista de la empresa.

Tan recientemente como la semana pasada, Uber afirmó que no tenía intención de adquirir el 30% o más de los derechos de votación de Delivery Hero. La oferta pública de adquisición completa marca un giro brusco respecto a esa posición declarada.

Por qué Uber actúa ahora

Delivery Hero ha atravesado un período de cambios significativos. El cofundador y CEO Niklas Ostberg anunció su salida para marzo del próximo año, y la empresa lanzó una revisión estratégica en diciembre que incluía explorar acuerdos para determinadas operaciones.

Esa revisión, combinada con la venta de participación por parte de Prosus para superar obstáculos regulatorios de la UE en un acuerdo separado, abrió la puerta para que Uber construyera su posición de manera constante.

El momento también parece estar relacionado con la presión competitiva. DoorDash ha sido vinculado al interés en los activos de Delivery Hero. DoorDash adquirió Deliveroo, con sede en el Reino Unido, el año pasado por aproximadamente $3.900 millones, ampliando su alcance global, y puede haber tenido miras en más.

Un mercado en rápida consolidación

La industria de entrega de comida ha ido reduciendo su número de actores independientes durante años. El auge de los pedidos de entrega de la época de la pandemia se ha desvanecido y, con él, el capital de riesgo que mantuvo a flote a las plataformas más pequeñas.

Los márgenes reducidos y un cambio en el enfoque de los inversores hacia la IA y otros sectores han empujado a las empresas hacia las fusiones. La escala se ha convertido en supervivencia.

DoorDash compró Wolt de Finlandia. Delivery Hero se hizo con Glovo en España. Prosus adquirió Just Eat Takeaway. Los acuerdos siguen llegando.

Amazon también está entrando en el espacio, anunciando entregas en 30 minutos de comestibles y artículos esenciales, expandiéndose a docenas de ciudades estadounidenses. El panorama competitivo se está volviendo más ajustado.

Delivery Hero afirmó que sigue centrada en su revisión estratégica y proporcionará más actualizaciones según sea necesario.

Aspex Management, un inversor con sede en Hong Kong, posee una participación del 14,55% en Delivery Hero tras comprarla a Prosus, convirtiéndose en el segundo mayor accionista tras Uber.

Uber no respondió a una solicitud de comentarios en el momento de la publicación.

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