Las acciones de Dell alcanzan nuevos máximos históricos — Las ganancias podrían ponerlos a prueba el jueves

TLDR

• Dell publicará los resultados del Q1 del año fiscal 27 tras el cierre del mercado el jueves, 28 de mayo
• Los operadores de opciones esperan un movimiento de hasta ~11,75% en cualquier dirección tras los resultados
• Se proyecta que los ingresos aumenten ~50% interanual, hasta alrededor de 35.000–36.000 millones de dólares
• La acción de DELL ha subido aproximadamente un 136% en lo que va del año y recientemente alcanzó un máximo histórico cerca de $298
• Los objetivos de los analistas varían ampliamente — desde $170 (venta de Morgan Stanley) hasta $270+ (compra de Evercore, Wells Fargo, JPMorgan)

Dell Technologies está a punto de publicar los resultados del Q1 del año fiscal 27 tras el cierre del mercado el jueves, 28 de mayo. La acción ha tenido un desempeño excepcional, subiendo aproximadamente un 136% en lo que va del año y cotizando cerca de un máximo histórico en torno a $295.

Dell Technologies Inc., DELL

Solo el 22 de mayo, DELL subió un 17% tras una oleada de alzas en los objetivos de precio de analistas alcistas. Ese movimiento en un solo día llamó mucho la atención.

Los operadores de opciones están valorando un oscilación de aproximadamente 10–11,75% en cualquier dirección tras la publicación de resultados. Eso está muy por encima del movimiento promedio de DELL tras resultados del 4,61% durante los últimos cuatro trimestres.

Un movimiento del 10% desde el cierre récord del viernes podría empujar la acción hacia $326 — o arrastrarla por debajo de $265.

Las expectativas de ingresos y ganancias son altas. Wall Street proyecta ingresos en el Q1 de aproximadamente 35.000–36.000 millones de dólares, lo que supondría un salto interanual de más del 50%. Se espera que el BPA ajustado se sitúe en torno a $2,91–$2,97, casi el doble de los $1,55 reportados en el mismo trimestre del año pasado.

El negocio de servidores de IA es el tema principal. Dell entró en el año fiscal con una cartera de pedidos de servidores de IA reportada de 43.000 millones de dólares, y los analistas están observando de cerca si ese impulso ha continuado.

Lo que dicen los alcistas

El analista de Evercore, Amit Daryanani, reiteró una calificación de Compra con un precio objetivo de $270 y añadió a DELL en la lista de Rendimiento Táctico Superior de su firma. Ve potencial para que Dell supere tanto las estimaciones de ingresos como las de BPA, impulsado por una fuerte demanda de hardware en servidores de IA, redes y almacenamiento.

Daryanani también señaló un potencial alcista para el objetivo de ingresos anuales de servidores de IA de Dell de 50.000 millones de dólares. Apuntó al aumento del capex de CoreWeave y a nScale como nuevo cliente de Dell como factores impulsores de la demanda.

Wells Fargo elevó su objetivo a $270 desde $180. JPMorgan pasó a $280 desde $205. Bank of America también escribió que Dell podría superar las estimaciones del Q1 y elevar sus perspectivas de ventas para todo el año, citando una demanda "sustancial" tanto de PCs como de servidores de IA.

Evercore ve una posibilidad real de que Dell eleve su guía para el año fiscal 27 de 140.000 millones de dólares en ingresos y un BPA de $12,90. La demanda de PCs a corto plazo también parece sólida, respaldada por compras anticipadas empresariales y precios medios de venta más altos.

El argumento bajista

No todos están de acuerdo. El analista de Morgan Stanley, Erik Woodring, elevó su precio objetivo a $170 desde $110 — pero mantuvo una calificación de Venta.

Woodring espera un trimestre de superar estimaciones y elevar guía, impulsado por compras adelantadas empresariales y el impulso de los servidores de IA. Su preocupación es la valoración. DELL cotiza ahora a una prima histórica respecto a sus pares en el espacio de infraestructura de IA, y existe incertidumbre sobre la segunda mitad del año.

A $295, la acción está un 181% por encima de su mínimo de 52 semanas de $105. La resistencia más cercana se sitúa en el máximo histórico de $298. El soporte está en $227 — aproximadamente un 23% por debajo de los niveles actuales.

El consenso general de Wall Street es Compra Moderada, basado en 12 Compras, 4 Mantener y 1 Venta. El precio objetivo promedio se sitúa en $228,87, que ahora está muy por debajo de donde cotiza realmente la acción.

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