Bank of America eleva los objetivos de precio para Cisco y Ciena mientras la IA impulsa el auge de las redes ópticas

TLDR

• Bank of America elevó el precio objetivo de Cisco de $114 a $135 y el de Ciena de $550 a $660
• Ambas acciones mantienen calificaciones de "Compra" en BofA
• Cisco registró más de $1.000 millones en pedidos de óptica Acacia en el tercer trimestre, con la demanda de óptica relacionada con IA casi cuadruplicándose hasta los $950 millones
• Se espera que el mercado de óptica 800G crezca casi diez veces en 2026, con Cisco manteniendo más del 50% de cuota de mercado
• BofA proyecta que el mercado de óptica ZR/ZR+ crecerá un 35% interanual en 2026 y un 26% en 2027

Bank of America ha elevado sus precios objetivo para Cisco Systems y Ciena, señalando una demanda fuerte y creciente de equipos de redes ópticas vinculados a la infraestructura de inteligencia artificial.

El analista Tal Liani elevó el precio objetivo de Cisco de $114 a $135 y el de Ciena de $550 a $660. Ambas compañías mantuvieron sus calificaciones de "Compra" en el banco.

La demanda de IA impulsa los pedidos ópticos

Cisco registró más de $1.000 millones en pedidos de óptica Acacia durante su tercer trimestre fiscal de 2026. La demanda de óptica relacionada con IA dentro de esa cifra casi se cuadruplicó, alcanzando alrededor de $950 millones.

Cisco Systems, Inc., CSCO

Los clientes de nube a hiperescala también contribuyeron al crecimiento mediante el gasto en infraestructura óptica no relacionada con IA. Esta combinación impulsó las cifras ópticas de Cisco muy por encima de las expectativas previas.

BofA ahora espera que el mercado global de óptica 800G ZR/ZR+ crezca casi diez veces en 2026. Se prevé que ese mercado represente el 35,5% del total de redes ópticas en 2026, frente al apenas 4,6% en 2025.

Se proyecta que el mercado más amplio de ZR/ZR+ crecerá un 35% interanual en 2026, y otro 26% en 2027. BofA afirmó que ese ritmo supera con creces el crecimiento del sector de redes ópticas en general.

La posición de Cisco y Ciena

Cisco actualmente posee más del 50% del mercado 800G, según la nota de investigación de BofA. El banco atribuye este liderazgo a la experiencia previa de Cisco en el escalado de despliegues 400G.

Ciena posee alrededor del 30% del segmento 800G. Los analistas esperan que Ciena gane cuota de mercado gracias a su tecnología DSP de 3nm, que ofrece mejor eficiencia energética que las alternativas actuales.

Ambas compañías están bien posicionadas para el cambio del sector de la óptica conectable de 400G a 800G. BofA afirma que incluso si la cuota de mercado se desplaza entre los actores, la expansión general del mercado debería seguir generando ingresos sólidos para ambas.

BofA revisó al alza sus previsiones financieras para ambas empresas. Para Cisco, el banco elevó las estimaciones de ingresos fiscales para 2027 en casi $700 millones, junto con mayores expectativas de beneficios.

Para Ciena, BofA elevó las proyecciones de ingresos fiscales para 2028 en casi $747 millones y aumentó las estimaciones de beneficios. El banco espera que la demanda tanto de clientes de IA como de nube tradicional sostenga ese crecimiento.

Liani afirmó que los recientes resultados trimestrales de Cisco y los comentarios sobre la continua y sólida demanda de Acacia mantienen al banco con una visión positiva sobre el entorno de demanda de redes ópticas.

Los nuevos precios objetivo se basan en múltiplos de valoración revisados. El objetivo de Cisco utiliza 29x EV/FCF para 2027, frente a 25x. El de Ciena utiliza 69x P/E para CY27, frente a 62x.

Las revisiones llegan cuando ambas compañías se preparan para competir en lo que BofA describe como un ciclo óptico de rápido crecimiento vinculado directamente a la construcción de infraestructura de IA.

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