Salesforce (CRM) Stock: Gran Superación de Beneficios, pero las Perspectivas Arruinan la Fiesta

TLDR

• El BPA ajustado de Salesforce en el Q1 fue de $3,88, muy por encima de la estimación de Wall Street de $3,13
• Los ingresos alcanzaron los $11,13 mil millones, un 13% más interanual, pero la guía del Q2 quedó unos $40 millones por debajo de las expectativas
• Las obligaciones de rendimiento restantes actuales crecieron un 14% hasta $33,6 mil millones, por debajo de las previsiones de los analistas
• Agentforce registra ahora $1,2 mil millones en ingresos anuales, frente a los $440 millones de hace nueve meses
• La acción de CRM cayó alrededor de un 2% en el mercado fuera de hora tras cerrar a $177,51, acumulando una caída de aproximadamente el 33% en lo que va de año

Salesforce publicó unos resultados mejores de lo esperado para su primer trimestre fiscal, pero ofreció unas perspectivas de ingresos que se quedaron ligeramente por debajo del objetivo de Wall Street, lo que hizo caer la acción aproximadamente un 2% en el mercado fuera de hora.

Salesforce, Inc., CRM

La acción cerró el miércoles a $177,51 y ha caído alrededor de un 33% en lo que va de año. Esto la sitúa en línea con otros nombres del software de aplicaciones como ServiceNow y Adobe, que han enfrentado una presión similar.

El beneficio por acción ajustado fue de $3,88 para el trimestre finalizado el 30 de abril. Eso superó ampliamente la estimación de consenso de $3,13 y se compara con $2,58 en el mismo trimestre del año pasado.

Los ingresos del trimestre alcanzaron los $11,13 mil millones, un 13% más interanual y ligeramente por encima de las expectativas de $11,05 mil millones. Una parte de ese crecimiento provino de la adquisición de Informatica por $8 mil millones el pasado noviembre, que aportó $444 millones en ventas.

Las perspectivas se quedan cortas

Para el Q2, Salesforce orientó hacia unos ingresos de alrededor de $11,3 mil millones. Los analistas esperaban $11,4 mil millones. La guía de BPA ajustado de $3,26 superó las estimaciones por apenas un centavo.

Las obligaciones de rendimiento restantes actuales —una métrica de cartera de pedidos muy seguida— crecieron un 14% hasta $33,6 mil millones, pero quedaron por debajo de los $68,9 mil millones de RPO total que los analistas habían previsto.

Para el año completo, la empresa ajustó ligeramente al alza su previsión de ventas y elevó la guía de BPA ajustado en torno a un 7% en el punto medio.

El punto débil del informe es un terreno conocido. Los inversores llevan más de un año preocupados por la posibilidad de que los agentes de IA puedan socavar el modelo de precios por usuario de Salesforce, que cuenta con un margen bruto del 75%. La preocupación: si los clientes pueden crear sus propias herramientas de CRM usando IA, podrían dejar de pagar por las licencias de Salesforce.

Palantir ilustró ese punto a principios de este mes cuando anunció que había reemplazado su propio software de CRM con una solución desarrollada a medida.

Agentforce gana terreno

Salesforce ha estado impulsando su propio producto de agente de IA, Agentforce, como respuesta a esa amenaza. El producto registra ahora $1,2 mil millones en ingresos anuales, frente a los $800 millones de febrero y los $440 millones de hace aproximadamente nueve meses.

El uso de modelos de IA dentro de la plataforma de Salesforce se más que duplicó trimestre a trimestre, según indicó la empresa.

Agentforce actualmente fija precios por consumo en lugar de por usuario, un modelo diferente al de su software principal. La directora financiera y de operaciones Robin Washington indicó que la empresa tiene previsto adoptar un modelo híbrido en el futuro.

Washington también señaló que la empresa no ha observado ninguna erosión en el número de usuarios hasta la fecha. Salesforce también informó de que los ingresos de su segmento de infraestructura y datos crecieron un 23%, mientras que los ingresos por aplicaciones aumentaron un 7%, ambos en términos de divisa constante.

El artículo Salesforce (CRM) Stock: Big Earnings Beat, But the Guidance Spoils the Party apareció primero en CoinCentral.