Kalshi demanda a Minnesota por la prohibición del mercado de predicciones prevista para agosto de 2026

TLDR

• Kalshi presentó una demanda federal contra Minnesota por su prohibición de los mercados de predicción.
• La SF 3432 de Minnesota está programada para entrar en vigor el 1 de agosto de 2026.
• La ley convertiría en delito grave operar o publicitar mercados de predicción.
• Kalshi afirma que la prohibición entra en conflicto con la autoridad de la CFTC sobre los contratos de eventos.
• El caso se suma a la disputa federal-estatal sobre la regulación de los mercados de predicción.

Kalshi ha presentado una demanda federal contra el Estado de Minnesota por una nueva ley que prohibiría la operación y publicidad de mercados de predicción en el estado. La ley, SF 3432, fue firmada por el gobernador de Minnesota, Tim Walz, y está programada para entrar en vigor el 1 de agosto de 2026.

La empresa busca bloquear la aplicación de la medida antes de que entre en vigor. Kalshi argumenta que la ley de Minnesota entra en conflicto con la regulación federal de los contratos de eventos y pone a la empresa en riesgo de sanciones penales por ofrecer productos que, según ella, son legales bajo la supervisión federal.

Kalshi desafía la prohibición de Minnesota en un tribunal federal

Los mercados de predicción permiten a los usuarios comprar y vender contratos vinculados al resultado de eventos del mundo real. Estos mercados pueden cubrir temas como elecciones, datos económicos, decisiones políticas, deportes y otros eventos públicos. Los precios de los contratos se mueven en función de las expectativas del mercado, y los usuarios pueden vender posiciones antes de que se resuelva un evento.

Según la nueva ley de Minnesota, operar o publicitar servicios de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket se convertiría en un delito grave. Los legisladores estatales que respaldan tales restricciones han expresado preocupaciones sobre la adicción al juego, el abuso del mercado y la corrupción vinculada a las apuestas en eventos políticos o públicos.

La demanda de Kalshi alega que la ley viola la Cláusula de Supremacía de la Constitución de EE. UU. al interferir con la autoridad de la Comisión de Comercio en Futuros de Materias Primas (CFTC) sobre los contratos de eventos negociados en mercados de contratos designados. La empresa también argumenta que la medida viola sus derechos de la Primera Enmienda al restringir la publicidad y la comunicación sobre sus servicios.

La demanda afirma que la ley de Minnesota pone a Kalshi ante una "elección imposible" entre suspender el servicio en el estado o arriesgarse a sanciones penales. La empresa también señala que las normas de la CFTC le impiden discriminar a los clientes en función de su ubicación geográfica.

La autoridad de la CFTC se convierte en el problema central

El caso de Minnesota forma parte de una disputa más amplia sobre si los mercados de predicción deben regularse principalmente por la legislación federal sobre materias primas o por las autoridades estatales de juego. Kalshi y otras plataformas argumentan que los contratos de eventos están bajo la jurisdicción de la CFTC cuando se negocian en mercados regulados a nivel federal.

Varios estados han actuado contra las plataformas de mercados de predicción. Illinois ha enviado órdenes de cese y desistimiento a Kalshi y Polymarket, mientras que otros estados han adoptado restricciones similares. La administración Trump también ha impugnado las prohibiciones a nivel estatal en lugares como Arizona, Connecticut, Illinois y Nueva York.

La Oficina de Gestión y Presupuesto de la Casa Blanca está revisando una propuesta de la CFTC que establecería directrices federales para los mercados de predicción y los contratos de eventos. La revisión sigue a un aviso previo de propuesta de reglamentación de marzo de 2026 que buscaba comentarios públicos sobre qué contratos de eventos pueden prohibirse por ser contrarios al interés público.

El presidente Donald Trump ha manifestado públicamente su apoyo al papel de la CFTC en la supervisión de los mercados de predicción. En una publicación en redes sociales, afirmó que era "de vital importancia" que la agencia mantuviera autoridad exclusiva sobre el sector. Su declaración criticó a los funcionarios estatales que apoyan las restricciones y señaló que las normas federales deben orientar el mercado.

Los reguladores estatales plantean preocupaciones sobre el juego

Los funcionarios estatales y los reguladores del juego han argumentado que muchos mercados de predicción se asemejan a las apuestas en línea y deberían estar sujetos a las leyes estatales sobre juego. Los críticos señalan que los contratos vinculados a elecciones, deportes y eventos públicos crean riesgos que difieren del comercio tradicional de materias primas.

Los legisladores de Minnesota han expresado su preocupación por que las plataformas de predicción de rápido crecimiento puedan aumentar el daño relacionado con el juego e invitar a una conducta indebida por parte de funcionarios públicos o participantes del mercado. Un ejemplo citado en el debate público involucró al senador de Minnesota Matt Klein, quien fue suspendido por Kalshi después de apostar en su propia carrera por las primarias.

Otras preocupaciones han involucrado eventos sensibles y el uso de información no pública. Los informes citados en el debate han incluido casos en los que usuarios realizaron apuestas relacionadas con importantes eventos geopolíticos o de aplicación de la ley, lo que plantea interrogantes sobre la supervisión y la integridad del mercado.

Los defensores de los mercados de predicción argumentan que estas plataformas producen pronósticos públicos útiles y operan bajo las normas del mercado financiero cuando cotizan en bolsas reguladas. Señalan que las prohibiciones estado por estado podrían fragmentar el mercado y entrar en conflicto con la supervisión federal.

La demanda de Minnesota podría ayudar a definir el límite legal entre los contratos de eventos y la regulación del juego. Para Kalshi, el caso gira en torno a si un estado puede impedir que una plataforma regulada a nivel federal preste servicios a sus residentes. Para Minnesota, la disputa se centra en si el estado puede aplicar la ley penal a productos que considera apuestas no autorizadas.

La prohibición está prevista para comenzar el 1 de agosto de 2026, a menos que un tribunal intervenga. Mientras tanto, el caso se suma a la batalla legal nacional en torno a los mercados de predicción, la autoridad de la CFTC y el papel de las leyes estatales sobre juego en el comercio digital de eventos.