Marvell se une al S&P 500 mientras el auge de la IA remodela el liderazgo del mercado bursátil mundial

S&P Dow Jones Indices anunció el 5 de junio que Marvell Technology reemplazará a Pool Corp en el S&P 500 el 22 de junio. El movimiento muestra cómo la creciente demanda de IA está transformando el índice bursátil más seguido del mundo y redirigiendo miles de millones en inversión pasiva.

En su último informe trimestral de resultados, la empresa de semiconductores cumplió con los criterios de rentabilidad GAAP del S&P 500 al registrar beneficios positivos durante los últimos cuatro trimestres. Marvell reemplazará al distribuidor de equipos para piscinas Pool Corp en el índice. Su precio de acción se disparó casi un 6% en las operaciones fuera de horario tras el anuncio.

Por qué la inclusión de Marvell en el S&P 500 importa para los fondos pasivos de todo el mundo

Cuando una empresa entra en el S&P 500, todos los fondos indexados y ETF que siguen el índice de referencia deben comprar sus acciones para ajustarse a su ponderación. Billones de dólares en activos pasivos están vinculados al índice, lo que significa que la inclusión de Marvell obligará a una ola de compras institucionales que repercutirá en los flujos de capital globales.

La incorporación también refleja un cambio estructural más amplio. El sector tecnológico del S&P 500 representa ahora más del 39% de la capitalización de mercado total del índice, su mayor participación registrada y por encima del máximo alcanzado durante la burbuja punto com del año 2000, según datos de LSEG Datastream.

Cuando se incluyen empresas como Alphabet, Amazon y Meta (clasificadas fuera del sector tecnológico pero con grandes gastos en infraestructura de IA), las empresas vinculadas a la IA representan más de la mitad del valor del índice.

"Si el pequeño número de valores tecnológicos que han estado liderando al alza este mercado se gira, por definición, los índices también se van a girar", dijo Matthew Maley, estratega jefe de mercado en Miller Tabak.

La demanda de centros de datos convirtió a Marvell en un gigante del S&P 500

El camino de Marvell hacia el S&P 500 sigue el ciclo de inversión en IA casi exactamente. La empresa diseña chips personalizados para proveedores de nube que buscan construir alternativas a los procesadores de Nvidia, cuyo suministro es limitado.

Las operaciones de centros de datos generan ahora el 75% de los ingresos de Marvell, frente a menos del 10% antes de que la empresa pivotara hacia ese mercado, según las declaraciones del CEO Matt Murphy en Computex.

La acción se ha más que triplicado en 2026. Una ganancia del 29% en la semana anterior al anuncio fue impulsada en parte por el CEO de Nvidia, Jensen Huang, que calificó a Marvell como "la próxima empresa del billón de dólares" en Computex el 2 de junio.

Nvidia invirtió 2.000 millones de dólares en Marvell en marzo de 2026 para co-desarrollar tecnología de redes y fotónica de silicio.

La capitalización de mercado de Marvell se situaba en torno a los 230.000 millones de dólares al cierre del viernes. La empresa pronosticó que su negocio de chips personalizados superaría los 10.000 millones de dólares en ingresos anuales para el ejercicio fiscal 2029, según su informe de resultados más reciente.

Por qué la rentabilidad sigue siendo el principal obstáculo para que las empresas de IA entren en el S&P 500

La incorporación de Marvell ilustra el choque entre las valoraciones de la era de la IA y los criterios existentes para la inclusión en el índice. S&P Dow Jones celebró recientemente un debate público sobre la relajación de sus requisitos de elegibilidad para las grandes empresas que salen a bolsa.

El viernes, el mismo día en que incorporó a Marvell, el proveedor del índice anunció que no cambiaría esas normas.

Esto significa que empresas como SpaceX siguen fuera del índice independientemente de su valoración. SpaceX sigue siendo privada, e incluso después de una cotización se enfrentaría a la prueba de rentabilidad: su folleto de OPV registró una pérdida neta de 4.940 millones de dólares sobre unos ingresos de 18.670 millones de dólares en 2025, según informó anteriormente Cryptopolitan, un giro desde un beneficio de aproximadamente 791 millones de dólares en 2024 impulsado por la fusión con xAI. Marvell logró un avance donde otros no pudieron al convertir la demanda de IA en beneficios GAAP.

La venta masiva de acciones de semiconductores pone de relieve los riesgos bajo el auge del mercado de IA

El anuncio se produjo en medio del peor día para las acciones de semiconductores en años. El viernes, el índice de semiconductores de la Bolsa de Valores de Filadelfia (PHLX) cayó un 10,3%, su mayor pérdida en una sola sesión desde marzo de 2020, después de que el informe trimestral de Broadcom mostrara que las ventas de chips de IA personalizados no alcanzaron las expectativas, según informó Reuters.

La propia Marvell perdió alrededor de un 17% en la sesión regular del viernes hasta que la noticia del S&P 500 fuera de horario revirtió el movimiento.

"El sector de semiconductores estaba muy sobrecomprado. Por eso estamos viendo la venta masiva. No creo que sea el fin del mercado alcista", dijo Ohsung Kwon, estratega jefe de renta variable en Wells Fargo.

El fabricante por contrato Flex también se unirá al S&P 500 en el mismo rebalanceo, reemplazando a Campbell's, según S&P Dow Jones Indices.

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