Visa prueba la pre-financiación en stablecoin para pagos transfronterizos

Visa está experimentando con pre-acreditación de stablecoin en Visa Direct para hacer los pagos transfronterizos más rápidos y predecibles. El piloto permite depositar fondos en tokens vinculados, contabilizados por Visa como "dinero en el banco": esencialmente, fondos inmediatamente disponibles para pagos globales.

Anunciado en SIBOS el 30 de septiembre de 2025, y descrito por la prensa especializada, la iniciativa involucra a socios seleccionados y busca aprovechar la infraestructura global de Visa que conecta más de 11 mil millones de tarjetas, cuentas y billeteras elegibles.

Bloomberg ha detallado el programa y la documentación oficial de Visa explica la lógica de integración con la red existente de Visa.

En un contexto donde el costo promedio de las remesas minoristas supera el 6,2% del monto enviado (Banco Mundial), la iniciativa busca liberar liquidez y simplificar los pasos operativos. Actualizado el 30 de septiembre de 2025.

Qué es la pre-acreditación en stablecoin y por qué importa

En el modelo tradicional, las empresas mantienen saldos en fiat a través de múltiples cuentas y jurisdicciones para garantizar los pagos.

Con el piloto, sin embargo, la pre-acreditación ocurre en stablecoin que Visa trata como fondos inmediatamente disponibles, reduciendo la necesidad de inmovilizar capital en cuentas multi-moneda.

Esto resulta en mayor visibilidad sobre los saldos y, para los equipos de tesorería, un control más robusto sobre los flujos de capital.

Cómo funciona en Visa Direct: de la billetera al beneficiario

El flujo operativo se integra en los procesos existentes y está estructurado en algunas fases clave:

• Pre-acreditación: la empresa transfiere stablecoin a la cuenta operativa vinculada a Visa Direct.
• Disponibilidad: los fondos son inmediatamente utilizables para pagos.
• Conversión: en el momento de la emisión, las stablecoins se convierten en moneda local a través de socios autorizados.
• Liquidación: los beneficiarios reciben en fiat en cuentas, tarjetas o billeteras que cumplen con las regulaciones locales.
• Reconciliación: el informe proporciona trazabilidad completa en línea con los sistemas corporativos.

Qué cambia para las empresas

• Menos capital bloqueado en cuentas multi-moneda, con liquidez más elástica.
• Reducción de pasos interbancarios y reconciliaciones manuales.
• Mejor previsibilidad de los tiempos de disponibilidad de fondos.

Impacto en la Liquidez y Costos Operativos

Visa busca acelerar el acceso a la liquidez y ofrecer a las instituciones mayor flexibilidad en la gestión de pagos globales. La pre-acreditación de tokens reduce la necesidad de mantener grandes reservas en moneda fiat, facilitando:

• Tiempo: la disponibilidad de fondos, que tradicionalmente puede tomar desde horas hasta días, se vuelve casi instantánea, excepto por el tiempo necesario para conversiones FX y verificaciones AML/CFT.
• Capital de trabajo: menores inmovilizaciones en cuentas nostro/vostro aseguran mayor resiliencia a las fluctuaciones de volumen.
• Operaciones: los procesos optimizados ayudan a reducir errores y costos de back-office.

Números en Comparación: Hoy vs. Modelo con Stablecoin

• Remesas minoristas actuales: costo promedio global del 6,2% del monto enviado (Banco Mundial).
• Pagos B2B transfronterizos: actualmente los tiempos oscilan entre 1 y 3 días hábiles (los datos de la industria varían según el corredor, el corte y las verificaciones).
• Con pre-acreditación en stablecoin: la disponibilidad de fondos es casi instantánea, manteniendo aún el tiempo para la conversión FX, on/off-ramp, y verificaciones KYC y AML/CFT.

Las métricas efectivas dependerán de la jurisdicción, las stablecoins soportadas, los socios de conversión y los límites regulatorios locales.

Ventajas y Riesgos: A qué prestar atención

Principales Ventajas

• Velocidad: reducción de latencias en comparación con los flujos tradicionales.
• Gestión de tesorería: uso más eficiente del capital de trabajo.
• Escalabilidad: capacidad para estandarizar procesos en múltiples mercados.

Riesgos y Cuestiones Abiertas

• Cumplimiento: adherencia a los requisitos AML/CFT, la Travel Rule, y controles de sanciones.
• Estabilidad: riesgo de de-peg de stablecoins o problemas de liquidez en on/off-ramps.
• Operacional: potenciales incidentes de ciberseguridad, congestión de la red y vulnerabilidades de los socios.
• Contabilidad: gestión de la contabilidad y auditoría de las reservas de tokens.

Marco Regulatorio: Dónde se puede avanzar y dónde se necesita precaución

El perímetro regulatorio está evolucionando rápidamente. Algunas referencias útiles indican que:

• UE – MiCA: las reglas para e-money tokens y asset-referenced tokens han sido discutidas y aproximadamente definidas (EUR-Lex), aunque se espera una aplicación completa tras las fases de transposición e implementación. Mica Crypto Alliance: "Europa, se necesita claridad en las regulaciones".
• Singapur – MAS: se ha anunciado el marco regulatorio para stablecoins de moneda única (MAS).
• EE.UU.: todavía no hay una ley federal dedicada; sin embargo, las directrices del NYDFS para stablecoins reguladas en Nueva York están operativas (NYDFS).

La adopción práctica dependerá de las licencias locales de los socios, el tipo de token y la transparencia de las reservas.

Preguntas frecuentes

Disponibilidad del piloto

El programa está en fase experimental; su extensión a gran escala dependerá de los resultados de las pruebas y los resultados regulatorios en diferentes jurisdicciones.

Stablecoins soportadas

La elección de tokens varía según el mercado y los socios de conversión, generalmente favoreciendo stablecoins con reservas verificadas y amplio soporte bancario.

Impacto en los sistemas existentes

La integración busca reutilizar procesos ya conocidos (KYC, screening, reconciliaciones), con la adición de conectores para billeteras y conversiones locales.

Conclusión

La pre-acreditación en stablecoin en Visa Direct representa un cambio de paradigma significativo: fondos inmediatamente disponibles, reducción de fricciones operativas y un uso más eficiente del capital.

Sigue siendo esencial mantener una supervisión cuidadosa sobre el cumplimiento, la liquidez de los on/off-ramps y la estabilidad de los tokens, mientras que la trayectoria futura será definida por los resultados del piloto y la maduración del marco regulatorio en corredores clave.