El staking de Ethereum alcanza los 40,2 millones de ETH mientras las instituciones siguen comprando rendimiento

El informe de staking del tercer trimestre de 2026 de Bitwise muestra que ahora hay 40,2 millones de ETH en staking, lo que equivale al 33 % del suministro total de Ethereum. El titular no es solo que el staking de Ethereum siga creciendo. La señal más importante es quién está aumentando la exposición: los ETF de staking, las tesorerías corporativas y los grandes holders continuaron incrementando el ETH en staking incluso mientras los precios estaban bajo presión.

Eso cambia la forma en que los inversores deberían leer el mercado. En ciclos anteriores, la caída de los precios a menudo provocaba que el capital se retirara de la actividad on-chain. Esta vez, algunos holders institucionales parecen estar tratando el staking como una estrategia de rendimiento a largo plazo y de participación en la red, en lugar de una operación de precio a corto plazo. ETH puede seguir cotizando como un activo cripto volátil, pero la base de staking comienza a parecerse más a una capa de asignación estructural.

El staking se está convirtiendo en una decisión de balance

El cambio más importante en el informe de Bitwise es que el staking ya no es solo una actividad nativa de cripto. Se está moviendo hacia el lenguaje de la gestión institucional de carteras.

Cuando los grandes holders hacen stake de ETH, no están simplemente apostando por la apreciación del precio. Están aceptando el riesgo del validador, las restricciones de liquidez, la complejidad operativa, los requisitos de custodia y las mecánicas de recompensa específicas del protocolo a cambio de rendimiento y participación en la red. Eso hace que el staking se parezca más a una decisión de asignación de activos que a una posición puramente comercial.

Esto ayuda a explicar por qué el ETH en staking puede aumentar incluso cuando cae el precio del ETH. Si una institución mantiene ETH como un activo estratégico, la debilidad del precio puede no conducir automáticamente a la venta. En su lugar, el staking puede convertirse en una forma de mejorar el perfil económico de la tenencia mientras se espera que se desarrolle la tesis más amplia.

Eso no hace que el ETH sea de bajo riesgo. Significa que parte del suministro de ETH se está volviendo menos reactivo a los movimientos diarios del mercado.

Un tercio del suministro de ETH ahora está haciendo algo

La ratio de staking del 33 % importa porque cambia la estructura de suministro de Ethereum. El ETH que reside en una billetera se puede vender instantáneamente. El ETH comprometido con el staking aún puede volverse líquido a través de varios productos e intermediarios, pero el proceso de decisión es diferente. Es más probable que el suministro en staking esté en manos de usuarios que han hecho un compromiso activo con la red.

Esto crea un efecto sutil en el mercado. Cuanto más ETH se pone en staking, más cambia el perfil del suministro flotante libremente. En períodos de fuerte demanda, una base de staking más grande puede reducir el suministro disponible. En períodos de estrés, también puede generar preocupaciones sobre salidas, colas de validadores o liquidez si demasiados holders intentan deshacer sus posiciones al mismo tiempo.

Por ahora, la interpretación más constructiva es que la capa de staking de Ethereum está mostrando confianza. Las instituciones no solo están comprando exposición; están participando en el modelo de seguridad de la red.

Solana, Near, Hyperliquid y Avalanche muestran que esto no es solo una historia de Ethereum

El informe de Bitwise también muestra una alta participación en staking en otras redes: Solana con un 68 %, Near con un 45 %, HYPE con un 44 % y Avalanche con un 41 %. Eso hace que la tendencia sea más amplia que Ethereum.

La ratio de staking del 68 % de Solana muestra cuán profundamente está integrado el staking en la base de holders de SOL. Near y Avalanche permanecen lo suficientemente altos como para mostrar que los inversores aún valoran la participación en staking incluso fuera de los activos más líquidos. La cifra del 44 % de Hyperliquid es especialmente interesante porque es una red más joven, y el staking institucional ya está apareciendo allí.

Esta es una de las señales más importantes del informe. Las instituciones no solo están haciendo stake de los activos proof-of-stake más antiguos o seguros. Están comenzando a moverse hacia redes más nuevas donde la exposición al staking está vinculada al crecimiento de la plataforma, la infraestructura de trading y el desarrollo del ecosistema.

Esa puede ser la siguiente fase de la asignación cripto: no solo "mantener el token", sino "mantener el token y participar en la economía de la red".

La contradicción: los precios cayeron mientras los fundamentos mejoraban

Bitwise describe un mercado donde los precios se debilitaron mientras los fundamentos del protocolo mejoraban. El throughput de Ethereum aumentó un 73 % interanual, mientras que Avalanche procesó cuatro veces más transacciones que un año antes. Al mismo tiempo, las comisiones cayeron, en muchos casos porque las redes intencionalmente abarataron el espacio de bloques.

Eso crea una pregunta difícil pero importante para los inversores. ¿Son las comisiones más bajas bajistas porque reducen los ingresos a corto plazo, o alcistas porque hacen que las redes sean más utilizables?

La respuesta depende del activo. Para una cadena que intenta maximizar los ingresos directos por comisiones hoy, las comisiones más bajas pueden presionar la narrativa económica. Pero para una red que intenta convertirse en una capa de liquidación o aplicación más grande, el espacio de bloques más barato puede expandir la demanda. Si el uso aumenta porque las transacciones se vuelven más baratas, el valor a largo plazo puede provenir de la escala en lugar de altas comisiones por transacción.

Este es el mismo debate que tuvieron los inversores en la infraestructura de internet: los márgenes en acciones individuales pueden caer mientras el valor total de la red aumenta. Las cripto están entrando ahora en ese tipo de compensación.

La nueva tesis institucional de staking

La nueva tesis de staking no es simplemente "ganar rendimiento". Eso es demasiado estrecho.

La tesis más sólida es que las instituciones están utilizando el staking para expresar confianza en las redes proof-of-stake mientras mejoran la economía de la propiedad a largo plazo. Un fondo, tesorería o gran holder que hace stake de ETH, SOL, HYPE, NEAR o AVAX está diciendo tres cosas a la vez: la red vale la pena mantener, la recompensa de staking vale la pena el riesgo operativo y el activo no es meramente una operación a corto plazo.

Eso crea un tipo de demanda diferente a la especulación minorista. La liquidez minorista puede entrar y salir rápidamente. El staking institucional tiende a requerir configuración de custodia, aprobación de políticas, controles de riesgo, selección de validadores, informes y tratamiento fiscal. Una vez que esa maquinaria está construida, las asignaciones pueden volverse más adherentes.

Esto no significa que las instituciones nunca vayan a retirar del staking. Lo harán. Pero el umbral para la acción puede ser más alto que para los traders spot normales.

Por qué el staking de HYPE merece atención

Hyperliquid, con una ratio de staking del 44 %, es una de las partes más interesantes del informe. HYPE sigue siendo un activo más nuevo en comparación con ETH o SOL, pero el interés institucional en el staking ya es visible. Bitwise señala que los principales actores institucionales han hecho recientemente stake de HYPE, mostrando que la demanda de staking se está moviendo más allá de las redes más establecidas.

Para los inversores, esto importa porque la tesis de HYPE está vinculada a la infraestructura de trading on-chain. Si Hyperliquid continúa generando actividad de trading, el staking puede convertirse en parte de una historia más amplia sobre la participación en la red, la economía de comisiones y la alineación de los validadores.

Pero esto también hace que HYPE sea más sensible a la ejecución. Una alta ratio de staking puede mostrar convicción, pero también puede reducir el float líquido y aumentar la volatilidad si el sentimiento cambia. Las redes más jóvenes no obtienen el mismo margen de seguridad que Ethereum. Necesitan seguir demostrando uso, liquidez y seguridad.

Qué deben observar los traders a continuación

La primera señal es el crecimiento del staking de ETH. Si el ETH en staking continúa aumentando incluso durante una acción de precio débil, sugiere que los holders a largo plazo siguen inclinándose hacia la red en lugar de salir.

La segunda señal son las salidas de validadores. Un mercado de staking saludable no solo debe crecer; debe permanecer ordenado cuando los participantes rotan hacia fuera. Un aumento repentino en la presión de salida cambiaría el tono.

La tercera señal es si los ETF de staking y las tesorerías corporativas siguen expandiéndose. La demanda institucional de staking es más significativa si se repite a lo largo de los trimestres en lugar de aparecer como una asignación única.

La cuarta señal es el uso de la red. Las ratios de staking más altas son más valiosas cuando se combinan con throughput real, transacciones, aplicaciones y liquidez. El staking sin uso puede convertirse en una trampa de rendimiento. El staking con actividad de red creciente es mucho más fuerte.

La quinta señal es la compresión de recompensas. Si se pone más suministro en staking, las recompensas pueden ajustarse dependiendo del diseño del protocolo. Los inversores no deben asumir que el rendimiento de staking actual permanecerá inalterado para siempre.

Conclusión

El informe de staking del tercer trimestre de 2026 de Bitwise muestra que las redes proof-of-stake no se están debilitando de la manera que los gráficos de precios por sí solos podrían sugerir. Ethereum tiene ahora 40,2 millones de ETH en staking, lo que equivale al 33 % del suministro, mientras que Solana, Near, Hyperliquid y Avalanche también mantienen una alta participación en staking.

La conclusión más importante es que el staking se está institucionalizando. Los ETF, las tesorerías corporativas y los grandes holders están tratando el staking como parte del modelo de propiedad del activo, no solo como una característica secundaria.

Para ETH, eso fortalece la base de holders a largo plazo. Para redes como Solana, Hyperliquid, Near y Avalanche, muestra que las instituciones están comenzando a evaluar el staking más allá de Ethereum. El mercado puede seguir valorando los activos cripto con miedo, pero debajo de la acción del precio, la capa de staking se está volviendo más madura.

La siguiente pregunta es si el uso, los ingresos y la actividad de los desarrolladores pueden mantener el ritmo del capital que se está bloqueando en estas redes.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto ETH está actualmente en staking?

Según el informe de staking del tercer trimestre de 2026 de Bitwise, 40,2 millones de ETH están actualmente en staking, lo que equivale a aproximadamente el 33 % del suministro total de Ethereum.

¿Por qué es importante el staking institucional de ETH?

El staking institucional sugiere que los grandes holders están tratando ETH como un activo de red a largo plazo en lugar de solo una operación a corto plazo. También puede reducir la cantidad de suministro altamente líquido disponible en el mercado.

¿Qué redes tienen altas ratios de staking?

Bitwise reportó ratios de staking del 68 % para Solana, 45 % para Near, 44 % para Hyperliquid, 41 % para Avalanche y 33 % para Ethereum.

¿Más staking siempre significa que el precio del token subirá?

No. Un mayor staking puede mostrar confianza y reducir el suministro líquido, pero el precio aún depende de la demanda, la liquidez del mercado, el uso de la red, las tasas de recompensa, la regulación y el sentimiento general.

¿Por qué unos ingresos menores por comisiones de red no siempre significan fundamentos más débiles?

Algunas redes reducen intencionalmente las comisiones para abaratar el espacio de bloques y atraer más uso. Si unas comisiones más bajas impulsan una actividad mucho mayor, el efecto de red a largo plazo puede mejorar incluso si los ingresos por comisiones a corto plazo caen.

Advertencia de riesgo

Los activos cripto y el staking implican riesgos significativos, incluida la volatilidad de precios, riesgo del validador, riesgo de slashing, riesgo de liquidez, riesgo de custodia, cambios en el protocolo, incertidumbre regulatoria y cambios en las tasas de recompensa. Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.