Ray Dalio Inclina su Portafolio Hacia el Oro, Lo Llama el Único Dinero "Sonido"

TLDR:

• Ray Dalio considera el oro como dinero real, no como una mercancía, contrastándolo con la moneda Fiat respaldada por deuda.
• Cree que la escasez y neutralidad del oro lo convierten en un diversificador seguro durante crisis de deuda y moneda.
• Dalio espera que los inversores globales cambien más portafolios hacia el oro a medida que las monedas Fiat pierden confianza.
• Recomienda una asignación de oro del 10-15% para estabilidad, viéndolo como cobertura cuando los mercados de deuda tambalean.
  

El oro vuelve a estar en el centro de atención. El legendario inversor Ray Dalio dice que el activo más antiguo del mundo no es solo un metal. Es dinero. Y en la economía actual cargada de deuda, cree que el oro es el depósito de valor más seguro. 

Sus últimos comentarios llegan mientras la deuda global aumenta y la confianza en las monedas Fiat se debilita. Las ideas de Dalio reflejan el creciente sentimiento entre los bancos centrales que están cambiando reservas hacia el oro.

El oro como dinero real, no solo un metal

En una publicación detallada compartida en X, Dalio dijo que la mayoría de las personas malinterpretan el verdadero papel del oro en el sistema global. 

Según él, el oro no es solo una mercancía, es la forma más establecida de dinero. Señaló que el dinero Fiat es esencialmente deuda emitida por el gobierno y que, con el tiempo, su valor se erosiona cuando se imprime más.

Dalio explicó que el oro, a diferencia del efectivo, no puede ser impreso o devaluado. Esa cualidad lo hace esencial cuando los sistemas de crédito se desmoronan o las naciones desconfían de las monedas de los demás. Comparó el oro con el efectivo, diciendo que ambos preservan el poder adquisitivo, pero solo el oro evita el riesgo de inflación.

Añadió que a lo largo de la historia, las sociedades han recurrido al oro cuando las burbujas de deuda estallaron o las guerras interrumpieron la confianza. Dalio lo describió como la "inversión fundamental más sólida", ofreciendo equilibrio cuando los mercados tradicionales flaquean.

Diversificación y equilibrio de portafolio

Dalio dijo que continúa manteniendo una parte de su portafolio en oro, sugiriendo que la mayoría de los inversores deberían mantener alrededor del 10-15%. Señaló que la diversificación de portafolios es crítica, y la correlación negativa del oro con acciones y bonos mejora el rendimiento del portafolio a largo plazo.

Explicó que el oro funciona como una "póliza de seguro" financiera, con buen rendimiento cuando la inflación se dispara o cuando los mercados de deuda se debilitan. Si bien reconoció que el efectivo y los instrumentos de deuda pagan intereses, advirtió que sus rendimientos reales a menudo quedan cortos una vez que se consideran la inflación y los impuestos.

Dalio también advirtió sobre el desequilibrio actual entre la oferta de oro y la creciente demanda de inversores y bancos centrales. Cree que a medida que más portafolios se reequilibran hacia el oro, los precios podrían subir debido a su escasez.

El oro frente a otros activos

Dalio hizo distinciones claras entre el oro y otros activos como la plata, el platino y los bonos indexados a la inflación. 

Dijo que la plata y el platino tienen usos industriales que los hacen volátiles, mientras que los bonos vinculados a la inflación todavía conllevan riesgo crediticio relacionado con la solvencia del gobierno. En contraste, argumentó que el oro se mantiene solo como un depósito de valor confiable y libre de deudas.

También comparó la fiabilidad del oro con las acciones, especialmente los sectores impulsados por IA que ahora dominan las ganancias del mercado de EE.UU. Dalio advirtió que si esas empresas no cumplen con las expectativas, las valoraciones de patrimonio podrían caer bruscamente. En tales momentos, espera que el oro mantenga su fortaleza como estabilizador de portafolio.

Según Dalio, el oro ya ha comenzado a reemplazar a los bonos del Tesoro de EE.UU. como el activo libre de riesgo preferido entre los bancos centrales. Señaló que los activos basados en deuda dependen de la capacidad de los gobiernos para pagar, mientras que el oro tiene un valor intrínseco. La historia, dijo, muestra que la mayoría de las monedas Fiat eventualmente se devalúan o desaparecen, pero el oro perdura.

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