Guía para inversores sobre contratos a plazo y futuros

Introducción

El hombre siempre ha intentado optimizar las actividades comerciales para maximizar beneficios, reducir riesgos y minimizar pérdidas. Desde el antiguo sistema de comercio de trueque hasta el moderno trading de monedas digitales, la evolución del comercio ha continuado. La llegada de las criptomonedas ha ayudado a las personas a fusionar las finanzas con la tecnología para dar un paso más en el viaje de la evolución. En un mundo financiero tan complicado, se vuelve aún más importante gestionar las operaciones y, en la medida de lo posible, predecir los precios futuros en un mercado impredecible. Los contratos a plazo (forward) y los contratos de futuros son ejemplos de tales esfuerzos.

¿Qué son los Contratos a Plazo y los Contratos de Futuros?

Un contrato a plazo es un acuerdo formal, privado y personalizable entre dos partes para establecer el precio de una operación que ocurrirá en el futuro. Por otro lado, en un contrato de futuros, dos partes acuden a un lugar fijo y siguen procedimientos para firmar un acuerdo legalmente vinculante para comerciar una mercancía a un precio establecido en el futuro. En términos simples, ambos son iguales en cuanto a que ofrecen una manera de fijar un precio hoy para una operación que ocurrirá en el futuro. Son diferentes en términos de que uno se lleva a cabo de forma privada y el otro en exchanges.

Ambos tipos de contratos apuntan a lo mismo, pero la diferencia radica en establecer puntos como la cantidad de activos, la fecha de entrega y si el pago es en efectivo o entrega física. En los contratos de futuros, los exchanges estandarizan todos estos detalles, sin dejar espacio para la negociación personal. Esto hace que los contratos de futuros sean más seguros pero menos flexibles que los contratos a plazo. Por el contrario, los contratos a plazo permiten a las partes decidir cada aspecto del acuerdo según sus necesidades, lo que aumenta la personalización pero también el riesgo de incumplimiento.

Es posible que nunca hayas oído hablar de contratos a plazo en el mercado cripto. Esto es precisamente porque los contratos a plazo son privados y no se llevan a cabo en exchanges. Por eso no se anuncian al público. Las partes tienden a mantener estos contratos confidenciales. Sin embargo, Wintermute es una empresa reconocida que ofrece contratos a plazo en activos cripto. Además, la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) también realiza contratos a plazo de criptomonedas.

En cuanto a los contratos de futuros en los mercados de criptomonedas, son asuntos rutinarios en todos los exchanges notables. Por lo tanto, no hay duda sobre si el mercado cripto tiene opciones de contratos a plazo y futuros.

Origen de los Contratos

Se atribuye a Europa haber iniciado el primer mercado de contratos a plazo en la historia humana. Por otro lado, el Dōjima Rice Exchange (Japón) es ampliamente considerado como el primer exchange oficial en ofrecer trading de futuros. Durante el siglo XVIII, el arroz se utilizaba como moneda. Esto hizo que los precios del arroz fueran muy volátiles. Así, los traders comenzaron a utilizar contratos de futuros como cobertura contra la volatilidad.

La Importancia y Fundamento de los Contratos a Plazo y Futuros en el Mercado Cripto

Hay varias razones detrás de ignorar el mercado spot y recurrir a contratos a plazo o futuros en el mercado cripto.

La cobertura es la principal de todas las razones. Los inversores pueden sentir que ciertos eventos próximos pueden traer volatilidad y mayor incertidumbre al mercado. Para salvarse de los fuertes cambios en la acción del precio, prefieren fijar el precio y entrar en contratos. Por ejemplo, si los analistas predicen un evento cisne negro como una guerra, los inversores abren contratos de futuros para abrir posiciones short. Los contratos a plazo también se abren, pero como se mencionó anteriormente, no se divulgan públicamente. Además, los contratos a plazo son entre empresas con liquidez significativamente grande.

En el mercado spot, no hay opción disponible para usar apalancamiento. Los inversores se sienten atraídos por los contratos de futuros debido a las ofertas de apalancamiento. Pueden especular sobre el precio de un activo en el futuro y pedir prestado dinero del exchange para apalancar su trading. Puedes aprovechar un apalancamiento de hasta 200 veces el saldo de tu billetera. Esto puede variar de token a token y de exchange a exchange.

Los contratos a plazo y futuros permiten a los analistas de criptomonedas tener una idea del valor real de un token. Muchos compradores y vendedores se reúnen en el mercado para especular sobre los precios futuros. Los traders que aún están pensando en abrir una operación pueden adivinar lo que podría suceder mirando la relación de posiciones long y short y la cantidad de apalancamiento utilizado por ellos. Si las posiciones long superan en número a las short, especialmente las posiciones de alto margen, es probable que el precio pueda subir. De manera similar, una fuerte inclinación de los top traders hacia el lado short predice una corrección o una caída.

Estrategia de Salida para Contratos de Futuros

Cuando un contrato de futuros comienza y se acerca a la fecha de expiración, los traders tienen 3 opciones. Pueden compensar, renovar o liquidar los contratos. Compensar significa abrir otro contrato de igual valor en la dirección opuesta. Por ejemplo, si un trader ha abierto un contrato de futuros short con 50 $BTC, puede abrir una posición long igualmente pesada para neutralizar su pérdida. Esta es especialmente una opción válida cuando el contrato se acerca a la expiración.

La renovación implica abrir una posición compensatoria justo cerca de la fecha de expiración. De esta manera, el contrato expirará mucho más tarde que la fecha decidida inicialmente.

Si no se toma ninguna de las dos opciones, el contrato expira en la fecha de vencimiento y se liquida física o en efectivo. En los mercados tradicionales, la liquidación puede tener lugar físicamente, lo que significa el intercambio de mercancías. Sin embargo, en el mercado cripto, las monedas digitales son la única opción para la liquidación.

Riesgos Principales

Aunque el trading de criptomonedas siempre está lleno de riesgos, algunas desventajas importantes hacen que los contratos de futuros sean aún más arriesgados.

El apalancamiento es una trampa establecida por los exchanges. Puedes sentir que puedes aumentar tu capital pidiendo prestado del exchange, pero debe hacerse con moderación. El alto apalancamiento puede liquidarte o activar tu orden stop-loss demasiado rápido.

Las tasas de financiamiento a menudo pueden privarte de las ganancias esperadas. Esto es cierto principalmente cuando mantienes una posición abierta durante mucho tiempo en contratos perpetuos.

La falta de liquidez en el exchange, para un activo o en el mercado en general, puede obligarte a aceptar un precio de salida peor que tus cálculos. Esto se conoce como slippage.

Conclusión

En resumen, un trader común solo tiene la opción de contrato de futuros en exchanges centralizados. Hay futuros trimestrales que expiran en una fecha de vencimiento. Además, los futuros perpetuos pueden mantenerse abiertos todo el tiempo que desees. Siempre realiza tu investigación diligente antes de sumergirte en una operación, ya sea una operación de spot o futuros.