La minería de Bitcoin, un fracaso para TeraWulf, la atención se desplaza a la IA

TeraWulf apagó deliberadamente los equipos de minería de bitcoin este trimestre para redirigir energía hacia la computación de alto rendimiento, o HPC, uniéndose a una ola de empresas de blockchain que apuestan su futuro a la inteligencia artificial.

La rentabilidad de la minería está llevando a los mineros de Bitcoin a buscar nuevas oportunidades. El martes, 11 de noviembre, los datos financieros de TeraWulf revelaron un cambio deliberado alejándose de la minería y hacia la infraestructura de IA de alto margen.

Los datos financieros del tercer trimestre de la empresa muestran que TeraWulf minó menos bitcoin y la producción quedó por debajo de las estimaciones, con solo 377 BTC minados frente a los 438 que esperaban los analistas.

Ese bajo rendimiento fue completamente intencional. El tiempo de actividad cayó al 70%, y la tasa del hash operativa se redujo a 8,5 EH. En lugar de minar Bitcoin, la empresa desconectó sus equipos de minería para asignar energía hacia la computación de alto rendimiento. Los ingresos por minería estuvieron por debajo del pronóstico de 43,4 millones de dólares, pero la empresa ganó 7,2 millones de dólares en su primer trimestre de operaciones.

La minería de Bitcoin 'pasa a un segundo plano'

Según el analista de Rosenblatt, Chris Brendler, TeraWulf "no solo está priorizando HPC en sus planes de crecimiento, sino también ahora en las operaciones actuales mientras la minería de Bitcoin pasa a un segundo plano".

Durante el tercer trimestre, TeraWulf comenzó a cambiar la capacidad de energía hacia iniciativas de HPC "a expensas de la minería", señaló en una nota de investigación del 11 de noviembre.

TeraWulf no está solo. Varios mineros de criptomonedas ahora están pivotando hacia HPC, que cada vez más impulsa cargas de trabajo de IA y datos. Otras empresas que pivotaron parcialmente de la minería de Bitcoin a la IA incluyen Riot, CleanSpark y Galaxy Digital.

La inteligencia artificial demanda tanto computación de alta gama como energía, que están aumentando a un nivel sin precedentes. Es decir, la demanda de recursos computacionales de la IA se duplica cada año. Notablemente, esto también significa que las ganancias en eficiencia de chips no pueden mantenerse al día con la demanda de chips de la IA.

Al mismo tiempo, los mineros de Bitcoin están viendo disminuir las ganancias de la minería, debido a la mayor dificultad de minería, la disminución del precio de Bitcoin y el aumento del costo de la energía. Es decir, en octubre, a pesar de un tasa del hash récord, los ingresos diarios cayeron un 7%, de 52.000 a 48.000 dólares por exahash por segundo.

Esto no significa que TeraWulf esté abandonando Bitcoin por completo.

"El crecimiento de las operaciones de HPC sigue siendo la prioridad, pero las operaciones de minería de Bitcoin probablemente continuarán hasta finales de 2026", según los analistas de Needham, John Todaro y Austin Ortiz, en una nota de investigación del 11 de noviembre.

Todaro y Ortiz de Needham también recortaron sus estimaciones para el cuarto trimestre de 2025 y 2026 para TeraWulf después de que la empresa convirtiera sitios a capacidad HPC. La firma también redujo su estimación del precio promedio de bitcoin para el cuarto trimestre de 2025 a 105.000 dólares por moneda.

"Reafirmamos la cadencia de nuestras estimaciones de HPC", escribieron en una nota a los clientes, manteniendo una calificación de compra y un precio objetivo de 21 dólares para la acción.

En la última verificación, TeraWulf cotizaba alrededor de 12 dólares por acción, una caída de más del 16%.