Bienvenido al Informe Matutino de Noticias Cripto de EE.UU.: su resumen esencial de los desarrollos más importantes en cripto para el día que viene.
Tómate un café — este vale la pena leerlo con calma. El vínculo antes inquebrantable entre las acciones de MicroStrategy y su fortuna en Bitcoin está mostrando grietas. La empresa que convirtió los balances corporativos en bóvedas cripto ahora enfrenta un ajuste de cuentas del mercado, ya que su prima de Bitcoin de larga data ha desaparecido. El momento no podría ser más simbólico.
Noticia Cripto del Día: La Prima de Bitcoin de MicroStrategy Finalmente se Rompe
La famosa prima de Bitcoin de MicroStrategy, un símbolo clave de la fe institucional en el mercado cripto, se ha evaporado oficialmente. Esto ocurre cinco meses después de que la métrica estuviera bajo presión, según se informó en una publicación de Noticias Cripto de EE.UU. de mediados de mayo.
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La capitalización de mercado de la compañía ($64.54 mil millones al momento de escribir esto) cayó por debajo del valor de sus tenencias de Bitcoin ($66.15 mil millones), algo que ocurre por primera vez en años para el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo.
Capitalización de Mercado de MicroStrategy vs Valor de Tenencias de BTC. Fuente: Sitio Web de StrategyPNL Flotante Sigue Fuerte Por Ahora Mientras El Impulso De Financiamiento Se Ralentiza
A pesar de la pérdida de la prima, el balance de MicroStrategy sigue profundamente vinculado al rendimiento de Bitcoin. La firma posee 641,692 BTC a un costo promedio de $74,085 por moneda, lo que significa que todavía disfruta de aproximadamente un 39.10% en ganancias no realizadas incluso si Bitcoin retrocede a $102,918, señaló Dong en una publicación de seguimiento.
Tenencias de BTC de MicroStrategy. Fuente: Bitcoin TreasuriesMicroStrategy ha construido su masiva posición en Bitcoin a través de un modelo de financiamiento de bonos convertibles único y agresivo.
A diferencia de BitMine Immersion de Tom Lee, discutido en las anteriores Noticias Cripto de EE.UU., el de MicroStrategy permite a la compañía adquirir Bitcoin sin diluir a sus accionistas.
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Los inversores que compran estos bonos típicamente aceptan rendimientos más bajos a cambio del potencial de convertirlos en acciones en una fecha posterior. Esta es una propuesta atractiva si tanto las acciones de MicroStrategy como el precio de Bitcoin suben.
Sin embargo, Dong advirtió que el impulso de financiamiento de MicroStrategy ha comenzado a debilitarse, con el precio de las acciones de la compañía bajo presión y los compradores de bonos volviéndose más cautelosos.
Los observadores del mercado también han confirmado esta desaceleración. El comentarista cripto Sun Xinjin señaló que MicroStrategy no ha emitido nuevos bonos convertibles desde febrero de 2025, cambiando en su lugar a ofertas de acciones preferentes (la serie STR) a partir de septiembre de 2025.
Estas acciones preferentes conllevan tasas de interés significativamente más altas, lo que sugiere que los inversores ahora exigen incentivos más fuertes en medio de condiciones de mercado más estrictas. Dong confirmó que el último esfuerzo de recaudación de fondos en Europa siguió esta estructura más nueva.
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Holders de Bitcoin a Largo Plazo Toman Ganancias
Los desarrollos ocurren mientras los datos on-chain muestran que los holders de Bitcoin a largo plazo (LTHs) están tomando cada vez más ganancias cerca de la marca de $100,000.
La firma de análisis Glassnode informó que el suministro de LTH está disminuyendo rápidamente, con el cambio de posición neta cayendo bruscamente en territorio negativo, lo que señala una aceleración en la distribución a largo plazo.
Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, hizo eco de esta tendencia, diciendo que el reciente estancamiento de precios ha dejado a muchos holders veteranos fatigados.
Para MicroStrategy y su CEO, Michael Saylor, este momento marca una prueba crítica. La firma sigue siendo rentable en papel, pero enfrenta opciones de financiamiento más estrictas y un sentimiento inversor cambiante.
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A medida que los mercados de bonos se enfrían y los holders de Bitcoin toman ganancias, la capacidad de la compañía para mantener su estrategia de acumulación puede depender de si la próxima etapa alcista de Bitcoin se materializa antes de 2026.
Gráfico del Día
Acciones de MicroStrategy vs Dinámica de BTC. Fuente: Bitcoin TreasuriesAlpha en Formato Byte
Aquí hay un resumen de más noticias cripto de EE.UU. para seguir hoy:
Panorama de Premercado de Acciones Cripto
| Compañía | Al Cierre del 12 de noviembre | Panorama de Premercado |
| Strategy (MSTR) | $224.61 | $225.70 (+0.49%) |
| Coinbase (COIN) | $304.00 | $305.00 (+0.33%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $31.27 | $31.42 (+0.48%) |
| MARA Holdings (MARA) | $14.41 | $14.40 (-0.069%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $15.46 | $15.42 (-0.26%) |
| Core Scientific (CORZ) | $16.44 | $16.37 (-0.435%) |
Fuente: https://beincrypto.com/microstrategy-loses-bitcoin-premium/
