¿Michael Saylor en problemas? Schiff predice la bancarrota de MicroStrategy mientras Bitcoin se desploma

La estrategia agresiva sobre Bitcoin de Michael Saylor ha quedado bajo escrutinio tras la reciente caída del mercado. Circulan especulaciones sobre el futuro de su empresa, MicroStrategy (MSTR), y sobre el destino de su enorme tesoro en BTC si la principal criptomoneda continúa bajando.

Peter Schiff: "MicroStrategy quebrará de todos modos"

El conocido economista Peter Schiff ha lanzado un ataque durísimo en X (antes Twitter), definiendo la empresa de Saylor como un "fraude" y prediciendo que acabará en bancarrota, independientemente de lo que haga el precio de Bitcoin.

¿Pero por qué hay tanta preocupación? El motivo es técnico, pero intentemos entenderlo de la manera más simple posible:

Imaginen MicroStrategy como una caja fuerte llena de Bitcoin.

• En el pasado (Situación Normal): Los inversores confiaban tanto en Saylor que estaban dispuestos a pagar por las acciones de la empresa más del valor de los Bitcoin contenidos en la caja fuerte. Esto se llama "pagar una prima".
• Lo que está sucediendo ahora: La situación se ha invertido. El valor de las acciones en bolsa ha caído por debajo del valor efectivo de los Bitcoin que la empresa posee.

¿Por qué es una mala señal?

Es como si alguien vendiera una caja que contiene 100€, pero pidiera solo 90€ para comprarla. Cuando el mercado "descuenta" tanto el precio de una empresa, significa que los inversores ven enormes riesgos en el horizonte y ya no creen que la estrategia de Saylor sea sostenible. Schiff sostiene que este es el principio del fin para el modelo de negocio de la empresa.

Compras récord a pesar de las pérdidas

Con el mNAV ahora negociándose por debajo de la paridad (por debajo de 1), crecen los temores sobre la resistencia de la empresa en un mercado bajista prolongado. La semana pasada, Arkham Intelligence había sugerido que Saylor estaba vendiendo BTC, rumores que el CEO rápidamente desmintió como falsos.

Al contrario, Saylor ha contraatacado: ha declarado que la empresa ha comprado Bitcoin cada día la semana pasada, confirmando la noticia con el anuncio de una compra masiva de 835 millones de dólares. Se trata de la operación más grande desde julio (cuando compraron 2,46 mil millones en BTC).

¿El problema? El precio. Estas últimas compras se realizaron a un precio medio de $102.171, muy por encima de las cotizaciones actuales.

Esto ha llevado una parte significativa de las reservas de MicroStrategy a números rojos. Según los datos de CryptoQuant:

• El 43% de los Bitcoin mantenidos por la empresa está actualmente en pérdida.
• El 57% todavía está en beneficio.
• El precio medio de compra de toda la cartera se sitúa ahora en $74.433.

¿Podría Bitcoin caer por debajo del precio medio de carga?

El veterano del trading Peter Brandt ha lanzado una severa advertencia: Bitcoin podría desplomarse por debajo de los $50.000.

Si esto ocurriera, toda la cartera de Saylor acabaría bajo el agua (en pérdida). Brandt ha explicado que la reciente violación de la tendencia parabólica alcista sugiere una corrección profunda, que pondría a prueba la resiliencia de MicroStrategy.

Si el precio de BTC cayera por debajo de la media de compra de la empresa ($74.433) y permaneciera allí, los riesgos se volverían concretos:

• Dom Kwok, experto cripto, sostiene que la empresa podría verse obligada a vender BTC para pagar los intereses de la deuda. Ha subrayado que las "treasury companies" no pueden operar durante mucho tiempo cuando el mNAV cae por debajo de 1, arriesgándose a la insolvencia.
• El analista Mana ha aumentado la dosis, advirtiendo que el mercado está a punto de presenciar el "colapso de MicroStrategy", aconsejando a los inversores que vendan las acciones MSTR mientras los beneficios de la empresa sufren.

En el momento de la redacción, Bitcoin ha mostrado una señal de recuperación, cotizando alrededor de los $91.800, al alza en las últimas 24 horas según los datos de CoinMarketCap. La partida entre Saylor y el mercado sigue abierta.