Los exchanges de criptomonedas en Japón estarían obligados a reservar fondos dedicados para cubrir posibles responsabilidades bajo un nuevo mandato que la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) planea introducir el próximo año para proteger a los inversores.

Con varios incidentes de seguridad de alto perfil desarrollándose en los últimos años, las autoridades japonesas buscan introducir salvaguardas más estrictas para garantizar que los clientes puedan ser compensados en caso de una pérdida importante.

La FSA de Japón planea introducir enmiendas legales tan pronto como el próximo año que obligarían a la creación de reservas de responsabilidad que pueden usarse para reembolsar a las víctimas, según un informe de Nikkei. Las autoridades quieren modelar el sistema siguiendo cómo las compañías de valores en el país ya están obligadas a reservar fondos de compensación para operaciones mal gestionadas o prácticas injustas.

Actualmente, los exchanges de criptomonedas solo están obligados a almacenar los activos de los clientes en cold wallets como la principal capa de protección, basándose en la suposición de que dichas billeteras reducen el riesgo de amenazas en línea. Pero estas medidas no han logrado prevenir pérdidas severas en el pasado.

Por ejemplo, durante el hackeo de DMM Bitcoin en 2024, los atacantes pudieron explotar una vulnerabilidad de terceros y extraer más de 4.500 Bitcoin de las billeteras de la plataforma. Para compensar a los clientes, el exchange tuvo que recaudar cientos de millones de dólares en préstamos de emergencia y ventas de activos, lo que dejó a muchos usuarios esperando una resolución durante un período prolongado.

La agencia espera evitar tales escenarios introduciendo este requisito de reserva como una capa adicional de protección para los consumidores que cada vez más participan en inversiones y trading de criptomonedas en el país.

Los actores tradicionales están obligados a reservar entre 2 mil millones y 40 mil millones de yenes en reservas. Para los exchanges de criptomonedas, la cantidad de reserva obligatoria dependería de una evaluación de los volúmenes de trading e incidentes pasados, según el informe.

Bajo este marco, la FSA también permitiría a los exchanges comprar pólizas de seguro como medio para aliviar la carga financiera de mantener grandes reservas. Se implementaría un marco separado para garantizar la devolución de activos a los clientes en caso de que el operador del exchange quiebre.

Los exchanges de criptomonedas tendrían que segregar los activos de los usuarios de las tenencias de la empresa. Al mismo tiempo, un abogado o administrador designado por el tribunal estaría autorizado para distribuir activos a los usuarios si el equipo de gestión ya no tiene el control de la plataforma.

Se espera que un proyecto de ley para formalizar la regla sea presentado al parlamento durante la sesión ordinaria de 2026.

El enfoque de Japón no carece de precedentes, ya que algunos exchanges globales de criptomonedas ya tienen salvaguardas similares en vigor.

Uno de los ejemplos más destacados es Binance, que mantiene su Fondo de Seguridad de Activos para Usuarios, un fondo de seguro de emergencia públicamente visible que se financia con una parte de las comisiones de trading. En otro lugar, en India, el exchange de criptomonedas CoinDCX ha introducido el Fondo de Protección de Inversores Cripto que sirve para un propósito similar y se financia a través de una porción de los ingresos del exchange.

La FSA está recalibrando el enfoque cripto de Japón

Mientras la FSA está intensificando los esfuerzos de protección al inversor y preparándose para tomar medidas enérgicas contra el uso de información privilegiada en los mercados de criptomonedas, también quiere apoyar la creciente industria de activos digitales haciendo provisiones que permitirían el surgimiento de productos de inversión cripto regulados.

Para lograr esto, la FSA ya ha publicado una propuesta que trasladaría las criptomonedas de la Ley de Servicios de Pago a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, colocándolas a la par con los valores tradicionales y allanando el camino para los fondos de inversión, ETFs y reformas fiscales que traten los activos digitales como acciones.