Grandes Ballenas de Bitcoin (BTC) Aumentan mientras los Pequeños Inversores Desaparecen en Medio de Intentos de Recuperación a Corto Plazo

Bitcoin (BTC) registró un rebote menor y actualmente cotiza alrededor de $87,000 después de semanas de pérdidas devastadoras. Durante este período, el número de grandes tenedores de BTC ha estado aumentando mientras que los pequeños han estado disminuyendo.

Este patrón podría respaldar la fortaleza del precio a largo plazo.

Los minoristas capitulan, las Ballenas acumulan

El número de billeteras que poseen al menos 100 BTC ha aumentado un 0.47% desde el 11 de noviembre, según los últimos datos recopilados por Santiment. Esto representa un aumento de 91 billeteras en un lapso de menos de un mes. Por otro lado, las billeteras más pequeñas, particularmente aquellas que poseen 0.1 BTC o menos, han disminuido. Santiment observó que este patrón de capitulación minorista históricamente ha demostrado beneficiar a los precios de las criptomonedas a largo plazo.

Esto puede ser una señal de alivio para muchos traders, que llega en medio de una ligera mejora en el mercado. La última recuperación de precios, sin embargo, no señala el inicio de un nuevo mercado alcista. En cambio, según Matrixport, refuerza que el entorno de trading sigue siendo complejo y frágil, uno donde los rebotes pueden ser pronunciados pero deben verse tácticamente, y no como el comienzo de una nueva tendencia.

Un sentimiento similar fue reflejado por el Ratio de Sharpe de Bitcoin, que cayó cerca de cero, una zona históricamente vinculada a condiciones inciertas y las etapas iniciales de revalorización del riesgo. Bitcoin ha vuelto a entrar en un entorno similar al de 2019, 2020 y 2022, donde las continuas lecturas bajas de Sharpe llevaron al desarrollo de nuevas tendencias de varios meses.

Aunque el indicador no confirma un fondo de mercado definitivo, implica que los rendimientos futuros podrían mejorar si la volatilidad se enfría y el comportamiento del mercado se estabiliza. Como tal, los períodos de Sharpe bajo típicamente ofrecen mejores configuraciones asimétricas que las fases eufóricas de Sharpe alto. Este patrón se alinea con enfoques contrarios que favorecen momentos en que el rendimiento ajustado al riesgo parece débil.

Intentos de Ruptura

Otra perspectiva interesante provino del Índice de Estructura Bull-Bear de Bitcoin y el Índice de Flujo de Futuros, ambos permanecen en un régimen bajista, pero las señales a corto plazo apuntan a un intento de reversión. El analista Axel Adler Jr. encontró que el Índice Bull-Bear ha permanecido en el lado bajista desde el 11 de noviembre, y la línea BEAR está en -36% y recuperándose.

En el mercado de futuros, el índice ha subido pero permanece por debajo de 55, el umbral para un cambio alcista. Los dos índices muestran que el activo cripto ha estado intentando salir de una fase bajista durante más de un mes.

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