El dólar australiano se mantiene estable cerca del máximo de varios meses mientras se avecina la decisión del RBA

El dólar australiano (AUD) se consolida frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes y, por ahora, parece haber detenido el modesto retroceso del mercado del día anterior desde su nivel más alto desde el 18 de septiembre. Sin embargo, el repunte carece de seguimiento ya que los operadores alcistas parecen reacios y optan por esperar la decisión final de tasas del Banco de Reserva de Australia (RBA) de 2025 antes de realizar nuevas apuestas. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios en medio de preocupaciones inflacionarias. Por lo tanto, el enfoque seguirá centrado en la declaración de política que lo acompaña y la conferencia de prensa posterior a la reunión. Los inversores buscarán pistas sobre el próximo movimiento de política del RBA en medio de apuestas por aumentos de tasas de interés el próximo año, lo que, a su vez, impulsará el AUD.

De cara al evento de riesgo clave del banco central, el cauteloso estado de ánimo del mercado podría actuar como un obstáculo para el sensible al riesgo Aussie y limitar el par AUD/USD en medio de un modesto repunte del dólar estadounidense (USD). Sin embargo, cualquier apreciación significativa del USD parece difícil de alcanzar ante la creciente aceptación de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) volverá a reducir los costos de endeudamiento el miércoles. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas hawkish del RBA, que ha sido un factor clave detrás del rendimiento relativo superior del AUD durante las últimas dos semanas más o menos y favorece a los operadores alcistas. Además, el sentimiento alcista subyacente sugiere que el camino de menor resistencia para el sensible al riesgo es hacia arriba y respalda el caso de ganancias adicionales.

Los alcistas del dólar australiano tienen ventaja antes de la crucial decisión de tasas del RBA

• Ha habido un notable reajuste en los mercados durante las últimas dos semanas de que el Banco de Reserva de Australia ha terminado de recortar tasas por ahora, ya que las presiones de precios están demostrando ser persistentes. De hecho, la inflación permanece por encima del objetivo anual del 2% al 3% del RBA y plantea preguntas sobre cuánto margen tiene el banco central para flexibilizar la política.
• Además, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo la semana pasada que si la inflación demuestra ser persistente, tendría implicaciones para la política monetaria futura. Los inversores ahora parecen convencidos de que el RBA dejará la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) sin ajustar en 3.6%, tras la conclusión de su reunión de política monetaria de diciembre este martes.
• Algunos analistas incluso creen que el RBA podría haber terminado con la flexibilización y podría incluso considerar un endurecimiento hacia 2026 si las condiciones domésticas se mantienen firmes y la inflación no se enfría. Por lo tanto, los participantes del mercado examinarán de cerca la declaración de política del RBA que lo acompaña para obtener orientación futura sobre posibles aumentos de tasas de interés.
• Sin embargo, existe la posibilidad de que el RBA adopte un tono menos hawkish después del desalentador informe del PIB de la semana pasada, que mostró que el crecimiento económico se desaceleró al 0.4% durante el período de julio a septiembre, desde el 0.6% en el segundo trimestre. Esto podría socavar el dólar australiano, aunque el lado negativo para el par AUD/USD parece limitado.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. informó el viernes pasado que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal aumentó un 2.8% en base anual en septiembre, coincidiendo con las estimaciones. El indicador principal aumentó un 2.8% en comparación con el 2.9% en agosto, lo que, junto con signos de enfriamiento del mercado laboral estadounidense, reafirmó las expectativas dovish de la Reserva Federal.
• Según la herramienta FedWatch del Grupo CME, los operadores están valorando una probabilidad de casi el 90% de que el banco central estadounidense reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos al final de una reunión de política de dos días el miércoles. Esto debería limitar una modesta recuperación del dólar estadounidense desde su nivel más bajo desde finales de octubre y apoyar el par AUD/USD.
• Aparte de los riesgos de eventos clave del banco central, los operadores tomarán señales de un dúo de informes del mercado laboral estadounidense el martes: el Cambio de Empleo Semanal ADP y las Aperturas de Empleo JOLTS. El enfoque luego cambiará a la decisión del FOMC el miércoles y los detalles mensuales de empleo australianos, que se publicarán el jueves.

La configuración técnica constructiva de AUD/USD respalda el caso de una mayor apreciación a corto plazo

El par AUD/USD encuentra algo de soporte cerca del punto de ruptura de resistencia 0.6615-0.6620. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y todavía están lejos de estar en la zona de sobrecompra, validando la perspectiva constructiva a corto plazo para el par de divisas. Algunas compras de seguimiento más allá de la región 0.6645-0.6650, o un máximo de varios meses tocado el lunes, preparará el escenario para un movimiento hacia el desafío del pico del año hasta la fecha, niveles justo por encima de la marca 0.6700, tocados en septiembre.

Por otro lado, la debilidad por debajo de la cifra redonda 0.6600 podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región 0.6560-0.6555. A esto le sigue la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días, alrededor del área 0.6540-0.6535, por debajo de la cual el par AUD/USD podría debilitarse hasta la marca psicológica 0.6500 en ruta a la zona horizontal 0.6480. El fracaso en defender dichos niveles de soporte negaría la perspectiva positiva y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas, exponiendo un mínimo de varios meses, alrededor de la región 0.6420, tocado en noviembre.