Acciones de AMD: Por qué la victoria de Nvidia en China importa más para AMD

TLDR

• Las acciones de AMD subieron un 2% en las operaciones después del cierre del lunes después de que Trump autorizara a Nvidia vender chips H200 a China con un recorte del 25% de los ingresos para EE.UU.
• Trump confirmó que AMD, Intel y otros fabricantes de chips estadounidenses recibirán una aprobación de exportación idéntica del Departamento de Comercio
• Las restricciones de exportación implementadas en 2024 bloquearon a AMD la venta de aceleradores de IA MI300 a compradores chinos
• Wall Street califica a AMD como Compra Moderada con un precio objetivo promedio de $284,67, lo que indica un potencial alcista del 28,75%
• El presidente chino Xi Jinping respondió positivamente a la propuesta de distribución de ganancias según la declaración de Trump

Las acciones de AMD subieron aproximadamente un 2% después del cierre del lunes tras el anuncio del presidente Trump de que Nvidia recibió aprobación para vender chips de IA a China. Los inversores reaccionaron rápidamente porque Trump declaró explícitamente que AMD recibiría la misma luz verde.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

La nueva política exige que los fabricantes de chips paguen el 25% de sus ingresos por ventas en China al gobierno de EE.UU. Trump publicó en Truth Social que el Departamento de Comercio está ultimando los detalles finales y que "el mismo enfoque se aplicará a AMD, Intel y otras GRANDES empresas estadounidenses".

El presidente chino Xi Jinping dio una respuesta positiva a la propuesta. Trump enfatizó que la política apoyaría los empleos y la fabricación estadounidenses mientras genera ingresos para los contribuyentes.

La prohibición de exportación cortó una importante fuente de ingresos

Las restricciones de exportación de EE.UU. implementadas en 2024 redujeron severamente la capacidad de AMD para vender procesadores de IA en China. Las reglas bloquearon el acceso a uno de los mercados tecnológicos más grandes del planeta justo cuando la demanda de chips MI300 estaba aumentando en todo el mundo.

AMD acordó previamente en agosto compartir el 15% de los ingresos de chips en China con Washington. Ese acuerdo nunca se tradujo en envíos reales porque las restricciones permanecieron vigentes.

Las empresas tecnológicas chinas compran enormes cantidades de procesadores avanzados para el desarrollo de IA. AMD ha observado desde las gradas mientras asegura pedidos de clientes en otras regiones.

Las empresas chinas prefieren múltiples proveedores

Nvidia probablemente reanudará primero los envíos a China bajo el nuevo marco. Sin embargo, las principales empresas tecnológicas chinas típicamente obtienen chips de varios proveedores cuando construyen infraestructura de IA.

Los aceleradores Instinct de AMD podrían convertirse rápidamente en una opción viable si se aprueba la exportación. Los compradores chinos generalmente evitan la dependencia de un solo proveedor para componentes críticos de hardware.

La tarifa del 25% reducirá los márgenes de beneficio en las ventas a China. Sin embargo, los operadores parecen más enfocados en recuperar el acceso al mercado que en detenerse en el requisito de participación en las ganancias.

Creciente adopción del MI300 fuera de China

AMD ha generado impulso con su línea de productos MI300 en los mercados globales durante 2024 y principios de 2025. La empresa profundizó las relaciones con los principales proveedores de servicios de computación en la nube durante este período.

Añadir ventas en China crearía otro canal de crecimiento para un segmento de centros de datos que ya se está fortaleciendo. Los envíos limitados aún podrían generar ganancias materiales de ingresos dado el tamaño del mercado chino.

Los analistas asignan a AMD una calificación de Compra Moderada basada en 28 recomendaciones de Compra y 10 recomendaciones de Mantener. El precio objetivo de consenso se sitúa en $284,67, lo que sugiere un potencial alcista del 28,75% desde los niveles actuales de operación.

Aprobación pendiente del Departamento de Comercio

El Departamento de Comercio aún no ha emitido una autorización formal de exportación para las ventas de chips de AMD a China. La declaración de Trump indica que esa decisión es inminente, lo que explica la acción del precio después del cierre del lunes.

El chip H200 que Nvidia puede vender ahora se clasifica por debajo de los productos de mayor rendimiento de la empresa pero por encima del modelo H20 que Nvidia diseñó específicamente para clientes chinos. AMD probablemente enviaría variantes comparables del MI300 si recibe una aprobación equivalente.

El anuncio de Trump marca un posible punto de inflexión para el negocio internacional de AMD después de más de un año de acceso restringido a China.

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