¿Están siendo fabricadas las cifras de trading de PolyMarket? Paradigm opina al respecto

Polymarket enfrenta escrutinio después de que investigadores advirtieran que los paneles públicos podrían contar operaciones por duplicado, generando debate sobre la precisión de los datos y los motivos.

Los volúmenes de trading reportados de Polymarket han sido cuestionados, después de que investigadores dijeran que muchos paneles podrían haber estado contando las mismas operaciones dos veces.

El debate creció rápidamente e involucró a analistas, inversores y plataformas rivales. También creó confusión para los usuarios que dependen de datos públicos para juzgar la actividad en el mercado de predicción.

Cómo comenzó la disputa sobre el volumen

Un investigador conocido en línea como @notnotstorm compartió sus hallazgos, que mostraban que los registros en cadena de Polymarket registran cada operación a través de varios eventos. Esos eventos luego aparecen en paneles como Dune Analytics, DefiLlama, Blockworks, Allium y otros.

Sin embargo, el problema comienza cuando estos paneles leen los eventos del lado del maker y del lado del taker como acciones separadas.

A veces suman los dos, y eso crea totales que parecen más grandes que el dinero que realmente fluye a través de la plataforma.

La afirmación se difundió rápidamente después de que el cofundador de Paradigm, Matt Huang, reposteara el hilo.

Notablemente, Paradigm es un inversor en Kalshi, uno de los rivales más cercanos de Polymarket. Este detalle alimentó argumentos sobre sesgo e intención. Algunos usuarios dijeron que el repost parecía un movimiento para debilitar a un competidor.

Otros dijeron que era justo plantear preguntas si los datos no coincidían con la acción comercial real en cadena.

Por qué la misma operación puede aparecer dos veces

Las operaciones de Polymarket pueden funcionar de varias maneras. Algunas son intercambios simples. Otras involucran posiciones que se dividen o fusionan. Cuando los usuarios operan, el sistema crea múltiples eventos de blockchain para asegurarse de que cada rol en la operación quede registrado.

Los makers tienen publicaciones que permanecen en el libro de órdenes y los takers coinciden con ellos, antes de que ambas partes produzcan eventos OrderFilled. Por lo tanto, las transacciones a veces pueden aparecer desde dos puntos de vista.

Algunos paneles tratan estas dos entradas como operaciones separadas y cuando suman todo, el número se duplica.

El investigador dijo que este error ha aparecido en la mayoría de los paneles populares. Agregaron que los datos de Polymarket son más difíciles de leer que muchas otras plataformas porque la estructura del contrato tiene varias partes que interactúan.

Las capas confunden a los navegadores de blockchain, y los navegadores transmiten esa confusión a cualquiera que intente construir gráficos de volumen sin profundizar más.

Los partidarios del hilo dijeron que los gráficos tienen sentido una vez que se elimina el doble conteo. Dicen que el problema explica los números públicos inusualmente grandes vistos en varios paneles durante el último año.

Los críticos, sin embargo, dijeron que la afirmación toma una estructura de mercado normal y la convierte en algo más dramático de lo que es.

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Los analistas responden mientras crecen los argumentos en línea

Una vez que el hilo comenzó a circular, los analistas y equipos de datos se movieron para defender sus propios paneles.

Algunos dijeron que ya solo miden el tamaño nominal de la operación, por lo que sus gráficos nunca duplicaron nada. Otros dijeron que el método utilizado por el investigador ignora los estándares de la industria o las formas comunes en que los intercambios reportan el volumen.

El tono cambió rápidamente cuando los usuarios señalaron los vínculos de Paradigm con Kalshi. Dijeron que el informe parecía presión de un campo rival.

Aunque Matt Huang no acusó a Polymarket de irregularidades, el momento planteó preguntas. En cuestión de horas, el debate empeoró de un argumento técnico a una pelea sobre motivos, justicia y competencia.

Las personas dentro del hilo original más tarde aclararon que el problema afecta a los paneles de terceros, no a la contabilidad interna de Polymarket.

Eso suavizó algunas de las primeras afirmaciones pero no disminuyó la reacción en línea.

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