Los fondos de cobertura reducen la exposición mientras las reservas de stablecoin aumentan antes del recorte de tasas

TLDR:

• Los saldos de BTC en los principales exchanges disminuyen mientras los fondos de cobertura cambian a holdings de stablecoin.
  
• Las entradas de USDT y USDC aumentan, señalando un posicionamiento cauteloso y de bajo riesgo antes de las decisiones sobre tasas.
  
• El interés abierto de futuros de CME se estanca mientras los holdings de ballenas permanecen planos, destacando la preparación.
  
• Las entradas de BTC y ETH en Binance reflejan los patrones de octubre, indicando una posible presión de distribución.

Los fondos de cobertura están reduciendo visiblemente su exposición a las criptomonedas a medida que se acerca la reunión de diciembre del FOMC. 

Los datos en cadena muestran que los saldos de Bitcoin en los principales exchanges están disminuyendo, mientras que las reservas de USDT y USDC continúan aumentando. Este patrón refleja que los inversores institucionales están cambiando a stablecoins, manteniendo capital en preparación para una posible volatilidad. 

La acumulación de stablecoins en los exchanges señala un enfoque metódico y de bajo riesgo en lugar de un posicionamiento especulativo.

Las tendencias de la tasa de financiamiento aclaran aún más el comportamiento del mercado. Entre agosto y octubre de 2025, el financiamiento se disparó cuando los traders entraron en posiciones long antes de los anuncios del FOMC. 

Después de las reuniones, el financiamiento colapsó junto con el precio de Bitcoin. La estructura actual refleja el patrón de "rally previo al evento seguido de desapalancamiento posterior al anuncio", lo que sugiere que los traders profesionales se están posicionando con cautela ante posibles cambios en las tasas.

El aumento de las reservas de Stablecoin refleja una estrategia de bajo riesgo

Los datos en cadena muestran que las entradas de stablecoin superan la acumulación de criptomonedas. Los saldos de USDT y USDC en los exchanges están aumentando mientras que los holdings de Bitcoin permanecen planos entre las ballenas. 

Esto indica que los fondos de cobertura están priorizando la liquidez y la preservación del capital por encima de la participación agresiva en el mercado. Las stablecoins actúan como un amortiguador, permitiendo a los inversores desplegar capital rápidamente si se produce volatilidad durante la semana del FOMC.

El interés abierto de futuros de CME se ha estancado, reforzando la postura cautelosa del mercado. Los inversores parecen centrarse en mitigar el riesgo en lugar de perseguir rallies previos a la reunión. 

El aumento de las reservas de stablecoin señala la disposición para adaptarse a cambios repentinos de precio y proporcionar capital para operaciones oportunistas una vez que las condiciones se estabilicen.

El aumento en los holdings de stablecoin también destaca la cobertura impulsada por eventos. Los patrones históricos muestran que antes de las decisiones sobre tasas, la acumulación de stablecoin tiende a aumentar mientras que los activos de riesgo se reducen. 

Este comportamiento asegura que el capital profesional esté preparado para navegar tanto por los choques de precios al alza como a la baja.

Los participantes del mercado están observando estos flujos de cerca. El seguimiento de la acumulación de stablecoin junto con los saldos de BTC en los exchanges ayuda a identificar dónde está posicionado el capital profesional, señalando el nivel de precaución dentro del mercado antes del FOMC.

Las entradas en los exchanges indican una posible presión de distribución

Los datos de flujo neto de Binance muestran un aumento en las entradas de BTC y ETH esta semana, con BTC alcanzando +5,81B y ETH en +519M. 

Esto refleja principios de octubre de 2025, cuando las altas entradas en exchanges precedieron a una corrección significativa de precios. El patrón sugiere que las ballenas pueden estar preparándose para distribuir activos en lugar de holdear, aumentando la probabilidad de presión de venta a corto plazo.

Las salidas de USDC que totalizan -540M reducen la liquidez del libro de órdenes. A diferencia de los movimientos de altcoins, esto limita directamente el poder de compra efectivo. 

La divergencia entre el aumento de la oferta de cripto y la caída de la liquidez de stablecoin establece un escenario donde la oferta entrante puede superar la demanda del mercado.

Los holdings de ballenas permanecen planos a pesar de las altas entradas en exchanges, enfatizando aún más un enfoque medido y no especulativo. 

Los inversores parecen estar preparándose para posibles cambios en el mercado en lugar de apostar activamente por un movimiento direccional.

Las tasas de financiamiento proporcionan confirmación adicional de la cautela del mercado. Los aumentos históricos en el financiamiento previo al FOMC fueron seguidos por colapsos y caídas de precios, mostrando un patrón repetible. 

Combinados con el aumento de las entradas en exchanges y la acumulación de stablecoin, estos factores sugieren que los fondos de cobertura están reduciendo la exposición mientras mantienen amortiguadores de liquidez.

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