La propuesta de MSCI podría excluir a empresas con reservas de Bitcoin

MSCI propone la exclusión de empresas de tesorería de activos digitales con más del 50% de tenencias en criptomonedas de los índices de renta variable, enfrentando oposición de Strategy Inc., una importante tesorería de Bitcoin, a partir de diciembre de 2025.

Esta decisión impacta en cómo se clasifican las empresas de activos digitales, potencialmente provocando volatilidad en los mercados bursátiles relacionados debido a las salidas pasivas anticipadas y el cambio en las estrategias de inversión.

MSCI ha propuesto excluir a empresas que poseen más del 50% en activos digitales como Bitcoin de los índices de renta variable, generando debate en la industria sobre esta política.

La propuesta podría influir en miles de millones en movimientos del mercado, con líderes de la industria abogando por clasificaciones de índices basadas en las operaciones de la empresa en lugar de las tenencias de activos.

MSCI apunta a las tenencias de activos digitales para su exclusión

MSCI está consultando sobre una propuesta para excluir entidades, denominadas Empresas de Tesorería de Activos Digitales (DATs), que poseen activos digitales sustanciales de sus índices. La consulta está programada para concluir el 31 de diciembre de 2025.

Strategy Inc., una importante empresa de tesorería de Bitcoin, se opone a la política, argumentando que el límite es equivocado. Enfatizan que tales exclusiones perjudicarán a los inversores y tergiversarán las operaciones de la industria.

Miles de millones en potenciales salidas de acciones se ciernen sobre Strategy Inc.

Excluir empresas de los índices MSCI puede llevar a 2.800 millones de dólares en salidas de acciones solo para Strategy Inc., y mayores salidas en toda la industria, debido a que los fondos pasivos venden las acciones afectadas.

Expertos de la industria, incluyendo Bitcoin For Corporations, argumentan que el sesgo de la propuesta contra los activos digitales contradice los principios operativos de MSCI y podría inflar artificialmente la volatilidad del mercado sin relación con el rendimiento de la empresa.

El precedente histórico genera preocupaciones sobre el sesgo basado en activos

Anteriormente, las empresas no han enfrentado exclusión basada en la composición de la tesorería. La decisión refleja la analogía de penalizar a Chevron por priorizar el petróleo, destacando preocupaciones sobre sesgos basados en activos.

Los analistas predicen que la exclusión podría resultar en asignación incorrecta de capital, aumento de los costos de financiamiento para las DATs, y un elemento disuasorio para adoptar estrategias de tesorería BTC, basado en datos financieros históricos y de la industria.