Los mercados cripto se desplomaron después de que la Reserva Federal entregara exactamente lo que todos dijeron que querían: el tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos para cerrar 2025. El último análisis profundo de Santiment hace un punto simple, ligeramente incómodo: los minoristas lo trataron como luz verde, las ballenas lo trataron como liquidez de salida. Bitcoin brevemente subió a $94.044, Ether aumentó a $3.433, XRP alcanzó $2,10 y Solana logró llegar a $142, pero el impulso fue de corta duración. El precio de BTC cayó más del 5% en un momento, ETH incluso cayó más del 8,5%. ¿Qué causó la caída del mercado cripto? El 11 de diciembre, el FOMC confirmó otra reducción de un cuarto de punto, completando lo que Santiment llama la "trifecta de recortes al final de 2025". Tasas más bajas significan préstamos más baratos, mayor toma de riesgos y, en teoría, un escenario más favorable para las criptomonedas. La Fed todavía describe una economía creciendo a un ritmo "moderado" con inflación por encima del objetivo, y tanto en las reuniones de octubre como de diciembre recortó porque "el balance de riesgos (como la desaceleración del crecimiento laboral) respaldaba una política de flexibilización". Lectura relacionada: ¿Se beneficiará el mercado cripto de la toma de control de la Fed por Trump? El cambio clave es la liquidez. El 29 de octubre, la Fed decidió ralentizar la reducción de sus tenencias de valores a partir del 1 de diciembre, disminuyendo el ritmo de reducción del balance. Para el 10 de diciembre, fue más allá, diciendo que las reservas bancarias habían caído "demasiado" y anunciando renovadas compras de letras del Tesoro a corto plazo para mantener reservas "amplias". Es un movimiento de reducir el balance a silenciosamente añadir dinero de vuelta al sistema. Como señala Santiment, la Fed sigue dependiendo de los datos pero claramente está más dispuesta a inclinarse hacia una postura dovish para proteger las condiciones financieras. Los mercados, sin embargo, se adelantaron a la historia. La plataforma de predicción Polymarket mostró una "abrumadora cantidad de optimismo" en las horas antes de que Jerome Powell hablara. Al mismo tiempo, los datos on-chain señalaron actividad anormal: @DeFiTracer detectó una ballena vendiendo aproximadamente 100 millones de dólares en Bitcoin en una hora, desencadenando "una saludable mezcla de pánico sensacionalista". El resultado esperado —otro recorte— llegó, pero el posicionamiento alrededor fue todo menos equilibrado. La reacción del precio de Bitcoin pareció alcista al principio. BTC se disparó hasta aproximadamente $94.044 después del anuncio. Sin embargo, los datos sociales de Santiment muestran que la proporción de comentarios positivos versus negativos para Bitcoin ya había alcanzado su punto máximo mucho antes de los comentarios de Powell. El punto emocional más alto de la multitud llegó en anticipación; cuando el rally real golpeó, los traders fueron "bastante moderadamente reactivos" a pesar del movimiento a 94K. El sentimiento estaba agotado. Ethereum fue peor. Durante la misma ventana de 24 horas, ETH aumentó hasta alrededor de $3.433, y la proporción de comentarios positivos "fue MUCHO más interesante". Santiment describe "mucho FOMO después de un mini aumento inmediatamente después de que Powell habló", con muchos traders que compraron la ruptura "eventualmente [quedando] quemados cuando ETH volvió a caer a 3.170". Es el patrón clásico de "compra el rumor, vende la noticia": titular macro alcista, acción de precio bajista a corto plazo, minoristas comprando el pico mientras los grandes tenedores "con gusto" descargan en el mini-rally. Lectura relacionada: Conversaciones sobre la estructura del mercado cripto: la senadora Lummis aborda los últimos planes legislativos Estructuralmente, sin embargo, el informe no es abiertamente bajista. En lo que va del año, señala Santiment, Bitcoin ha bajado aproximadamente un 3,6%, frente a una ganancia del 17,6% para el S&P 500 y un sorprendente 61,1% para el oro. "Es una diferencia bastante dramática", escribe el equipo, argumentando que "una regresión a la media para BTC estaría justificada". Con tres recortes ya asegurados y las reservas siendo reabastecidas mediante compras de letras del Tesoro, el caso de "ponerse al día" para las criptomonedas frente a las acciones y metales "se vuelve aún más fuerte". Históricamente, las criptomonedas "han reaccionado más tarde que las acciones o materias primas cuando las tendencias macro cambian". En la cadena, el llamado smart money parece estar actuando como si esa reacción retrasada estuviera llegando. Las billeteras que contienen entre 10 y 10.000 BTC han añadido 42.565 Bitcoin desde el 30 de noviembre. Lo que "todavía [queda]", dice Santiment, es "un notable dump de los minoristas, lo que sería indicativo de la receta perfecta para un importante mercado alcista". Por ahora, esperan que los traders más pequeños "funcionen con los restos de esta noticia positiva de recortes de tasas, al menos por un par de días". La conclusión del informe es deliberadamente sobria. La decisión final del FOMC de 2025 "refuerza una narrativa de flexibilización gradual, mejora de la liquidez y un entorno cautelosamente favorable para los activos de riesgo". Después de un año difícil, "terminar el año con tres recortes consecutivos de tasas de la Fed es una señal fuerte". Si la inflación se acerca al objetivo y los datos económicos se mantienen estables, argumenta Santiment, 2026 podría finalmente dar a los activos digitales "el espacio para respirar que han estado esperando". Solo no confundas eso con una invitación a perseguir el primer pico post-Fed, porque, como esta semana acaba de recordar a todos, ahí es donde los turistas cripto van a quemarse. Al momento de la publicación, la capitalización total del mercado cripto era de $3,04 billones. Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.comLos mercados cripto se desplomaron después de que la Reserva Federal entregara exactamente lo que todos dijeron que querían: el tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos para cerrar 2025. El último análisis profundo de Santiment hace un punto simple, ligeramente incómodo: los minoristas lo trataron como luz verde, las ballenas lo trataron como liquidez de salida. Bitcoin brevemente subió a $94.044, Ether aumentó a $3.433, XRP alcanzó $2,10 y Solana logró llegar a $142, pero el impulso fue de corta duración. El precio de BTC cayó más del 5% en un momento, ETH incluso cayó más del 8,5%. ¿Qué causó la caída del mercado cripto? El 11 de diciembre, el FOMC confirmó otra reducción de un cuarto de punto, completando lo que Santiment llama la "trifecta de recortes al final de 2025". Tasas más bajas significan préstamos más baratos, mayor toma de riesgos y, en teoría, un escenario más favorable para las criptomonedas. La Fed todavía describe una economía creciendo a un ritmo "moderado" con inflación por encima del objetivo, y tanto en las reuniones de octubre como de diciembre recortó porque "el balance de riesgos (como la desaceleración del crecimiento laboral) respaldaba una política de flexibilización". Lectura relacionada: ¿Se beneficiará el mercado cripto de la toma de control de la Fed por Trump? El cambio clave es la liquidez. El 29 de octubre, la Fed decidió ralentizar la reducción de sus tenencias de valores a partir del 1 de diciembre, disminuyendo el ritmo de reducción del balance. Para el 10 de diciembre, fue más allá, diciendo que las reservas bancarias habían caído "demasiado" y anunciando renovadas compras de letras del Tesoro a corto plazo para mantener reservas "amplias". Es un movimiento de reducir el balance a silenciosamente añadir dinero de vuelta al sistema. Como señala Santiment, la Fed sigue dependiendo de los datos pero claramente está más dispuesta a inclinarse hacia una postura dovish para proteger las condiciones financieras. Los mercados, sin embargo, se adelantaron a la historia. La plataforma de predicción Polymarket mostró una "abrumadora cantidad de optimismo" en las horas antes de que Jerome Powell hablara. Al mismo tiempo, los datos on-chain señalaron actividad anormal: @DeFiTracer detectó una ballena vendiendo aproximadamente 100 millones de dólares en Bitcoin en una hora, desencadenando "una saludable mezcla de pánico sensacionalista". El resultado esperado —otro recorte— llegó, pero el posicionamiento alrededor fue todo menos equilibrado. La reacción del precio de Bitcoin pareció alcista al principio. BTC se disparó hasta aproximadamente $94.044 después del anuncio. Sin embargo, los datos sociales de Santiment muestran que la proporción de comentarios positivos versus negativos para Bitcoin ya había alcanzado su punto máximo mucho antes de los comentarios de Powell. El punto emocional más alto de la multitud llegó en anticipación; cuando el rally real golpeó, los traders fueron "bastante moderadamente reactivos" a pesar del movimiento a 94K. El sentimiento estaba agotado. Ethereum fue peor. Durante la misma ventana de 24 horas, ETH aumentó hasta alrededor de $3.433, y la proporción de comentarios positivos "fue MUCHO más interesante". Santiment describe "mucho FOMO después de un mini aumento inmediatamente después de que Powell habló", con muchos traders que compraron la ruptura "eventualmente [quedando] quemados cuando ETH volvió a caer a 3.170". Es el patrón clásico de "compra el rumor, vende la noticia": titular macro alcista, acción de precio bajista a corto plazo, minoristas comprando el pico mientras los grandes tenedores "con gusto" descargan en el mini-rally. Lectura relacionada: Conversaciones sobre la estructura del mercado cripto: la senadora Lummis aborda los últimos planes legislativos Estructuralmente, sin embargo, el informe no es abiertamente bajista. En lo que va del año, señala Santiment, Bitcoin ha bajado aproximadamente un 3,6%, frente a una ganancia del 17,6% para el S&P 500 y un sorprendente 61,1% para el oro. "Es una diferencia bastante dramática", escribe el equipo, argumentando que "una regresión a la media para BTC estaría justificada". Con tres recortes ya asegurados y las reservas siendo reabastecidas mediante compras de letras del Tesoro, el caso de "ponerse al día" para las criptomonedas frente a las acciones y metales "se vuelve aún más fuerte". Históricamente, las criptomonedas "han reaccionado más tarde que las acciones o materias primas cuando las tendencias macro cambian". En la cadena, el llamado smart money parece estar actuando como si esa reacción retrasada estuviera llegando. Las billeteras que contienen entre 10 y 10.000 BTC han añadido 42.565 Bitcoin desde el 30 de noviembre. Lo que "todavía [queda]", dice Santiment, es "un notable dump de los minoristas, lo que sería indicativo de la receta perfecta para un importante mercado alcista". Por ahora, esperan que los traders más pequeños "funcionen con los restos de esta noticia positiva de recortes de tasas, al menos por un par de días". La conclusión del informe es deliberadamente sobria. La decisión final del FOMC de 2025 "refuerza una narrativa de flexibilización gradual, mejora de la liquidez y un entorno cautelosamente favorable para los activos de riesgo". Después de un año difícil, "terminar el año con tres recortes consecutivos de tasas de la Fed es una señal fuerte". Si la inflación se acerca al objetivo y los datos económicos se mantienen estables, argumenta Santiment, 2026 podría finalmente dar a los activos digitales "el espacio para respirar que han estado esperando". Solo no confundas eso con una invitación a perseguir el primer pico post-Fed, porque, como esta semana acaba de recordar a todos, ahí es donde los turistas cripto van a quemarse. Al momento de la publicación, la capitalización total del mercado cripto era de $3,04 billones. Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com