Broadcom se enfrenta a la presión de las expectativas del informe de ganancias a pesar de un año récord

Broadcom Inc. ha estado arrasando en el mercado de valores este año, cabalgando la ola de entusiasmo en torno a la inteligencia artificial. Pero con los resultados trimestrales que se publicarán el jueves después del cierre de la campana, hay una gran pregunta sobre el fabricante de chips: ¿Es esto lo mejor que puede ofrecer?

Peter Sorrentino gestiona la estrategia de crecimiento global de renta variable en Huntington National Bank. Su firma posee acciones de Broadcom, pero no está añadiendo más en este momento. "Nuestro temor es que está preparado para decepcionar", dijo.

Los números cuentan una historia impresionante. Desde su mínimo el 4 de abril, la acción ha subido más del 180%. Esto la coloca en décimo lugar en el índice S&P 500 para ese período. Ha saltado otro 35% solo desde los resultados de septiembre. ¿Miércoles? Cierre récord.

Pero aquí está el asunto. El repunte de Broadcom ha empujado la acción a territorio caro. Está cotizando alrededor de 42 veces los beneficios futuros ahora. ¿El promedio de 10 años de la compañía? Solo 17 veces. Entre los Siete Magníficos gigantes tecnológicos, solo Tesla Inc. cuesta más.

"Tenemos inversores un poco fuera de sus límites aquí", dijo Sorrentino a Bloomberg. Su equipo no ha tocado su posición en Broadcom "en esta carrera de precios durante los últimos seis meses".

Los analistas proyectan un trimestre fuerte impulsado por la demanda de IA

Wall Street espera $1.87 en ganancias ajustadas por acción para el cuarto trimestre fiscal que terminó el 31 de octubre. El mismo período del año pasado fue $1.42. Las proyecciones de ingresos apuntan a aproximadamente $17.5 mil millones en comparación con $14.1 mil millones del año anterior. El negocio de IA por sí solo debería generar unos $6.2 mil millones, un aumento de alrededor del 68%.

Shaon Baqui sigue las acciones tecnológicas en Janus Henderson Investors. Múltiples carteras allí mantienen Broadcom. "Las expectativas aquí están obviamente elevadas dado el rendimiento reciente, pero por una buena razón", dijo. "Están significativamente apalancados al ecosistema de Google, y todos vemos el éxito reciente en torno a Gemini 3 y lo que Google ha podido hacer".

Más allá de las finanzas, los inversores realmente se preocupan por lo que dice el Director Ejecutivo Hock Tan durante la llamada de resultados.

"La comunidad de inversores aquí ha adoptado una especie de enfoque 'en Hock confiamos'", explicó Baqui. "Él logra sacar un conejo del sombrero cada trimestre y sorprender con algo nuevo".

El acuerdo de $10 mil millones con OpenAI desencadenó el último rally

¿Cómo le fue a Broadcom el último trimestre? Tan soltó una bomba. Un nuevo cliente con pedidos por valor de más de $10 mil millones. La acción subió un 9.4% al día siguiente, cerrando en un récord. Otro anuncio como ese ayudaría a aliviar las preocupaciones. Algunos analistas e inversores se preocupan por cómo el gasto se ha concentrado entre solo un puñado de grandes empresas tecnológicas.

Ben Reitzes de Melius escribió en una nota del 8 de diciembre: "La fortaleza en los pedidos de TPU debería impulsar las estimaciones de Broadcom al alza durante el próximo año. A largo plazo, seguiríamos prefiriendo el éxito con un conjunto diverso de clientes para Broadcom a través de sus siete oportunidades 'hiperescala'".

La IA acapara titulares, pero las otras operaciones de Broadcom importan. Los inversores quieren actualizaciones sobre software. Quieren saber sobre almacenamiento empresarial, banda ancha, comunicación inalámbrica.

Pero hay algo más. La acción se ha vuelto tan cara que incluso unos resultados extraordinarios podrían no impulsarla más alto. De hecho, podría ir en la dirección opuesta.

Ryuta Makino analiza para Gabelli Funds. Su opinión es bastante directa: "Todo el mundo está en posición long y tal vez algunas personas van a vender solo para tomar ganancias".

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