El vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum de $4.5 mil millones genera cautela en el mercado

TLDR

• Casi $4.5 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum expirarán hoy.
• El precio de Bitcoin se sitúa en $92,249, mientras que Ethereum está en $3,242.
• Las opciones de Bitcoin muestran una relación put-to-call de 1.10, mientras que la de Ethereum es 1.22.
• Los recientes recortes de tasas de la Fed y la baja liquidez contribuyen a un sentimiento de mercado cauteloso.

Casi $4.5 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum están programadas para expirar hoy, 12 de diciembre de 2025, mientras los traders se mantienen cautelosos en medio de las condiciones del mercado de fin de año. Con los precios de Bitcoin y Ethereum fluctuando alrededor de niveles clave, la expiración de opciones podría desencadenar volatilidad, aunque el sentimiento de mercado es moderado. Los traders están equilibrando posiciones, esperando señales macroeconómicas y cualquier catalizador significativo que guíe sus próximos movimientos hacia el nuevo año.

Traders se preparan para la expiración de $4.5 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum

El 12 de diciembre de 2025, casi $4.5 mil millones en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) están programadas para expirar, creando una atmósfera cautelosa en el mercado. A medida que los traders se acercan a la fecha de expiración, las preocupaciones sobre la liquidez de fin de año y factores macroeconómicos más amplios, como los recientes recortes de tasas de la Reserva Federal, han llevado a un posicionamiento más equilibrado y neutral.

La expiración de un volumen tan grande de opciones típicamente introduce volatilidad, pero las condiciones actuales del mercado sugieren que los traders están adoptando un enfoque más cauteloso. Este sentimiento cauteloso también es evidente en el equilibrio de posiciones call y put dentro del mercado. Tanto Bitcoin como Ethereum han visto un cambio hacia posturas neutrales mientras los participantes del mercado esperan más catalizadores antes de tomar apuestas más direccionales.

Expiración de opciones de Bitcoin: Una posición equilibrada

Bitcoin tiene actualmente un precio de $92,249, con un nivel de "max pain" de $90,000. Este nivel representa el precio en el cual el mayor número de contratos de opciones expirarían sin valor, un indicador clave para que los traders monitoreen. El mercado de opciones de Bitcoin tiene una relación put-to-call de 1.10, lo que significa que hay ligeramente más contratos put que call. Un total de 39,826 contratos abiertos, con 18,974 calls y 20,852 puts, reflejan un mercado que espera volatilidad limitada en el corto plazo.

Según los analistas de Deribit, la concentración alrededor del nivel de $90,000 sugiere que los participantes del mercado no se están inclinando fuertemente hacia movimientos direccionales. "El mercado parece estar esperando el próximo catalizador en lugar de presionar por un cambio significativo de precio", señalaron. Esto indica que los traders esperan que el precio de Bitcoin permanezca dentro de un rango estrecho, al menos hasta la expiración de las opciones actuales.

Expiración de opciones de Ethereum: Sentimiento de mercado neutral

Ethereum, cotizando a $3,242, también está viendo expiraciones significativas de opciones. Con un nivel de max pain de $3,100, el mercado de opciones de Ethereum muestra una relación put-to-call ligeramente más alta de 1.22. El interés abierto en opciones de Ethereum se sitúa en 237,879 contratos, con 107,282 calls y 130,597 puts. Esta relación señala que los traders se están posicionando para mayor protección a la baja en el corto plazo.

Los analistas de Deribit observaron que mientras el posicionamiento de Ethereum se ha vuelto más neutral, todavía hay una concentración notable de calls por encima de $3,400. Esto sugiere que los traders están considerando la posibilidad de volatilidad, pero sigue sin estar claro si esta volatilidad se materializará pronto. "La estructura de opciones para ETH refleja tanto un optimismo cauteloso como una preparación para posibles oscilaciones de precios", dijeron.

Condiciones macro y sentimiento de mercado

Mientras que el reciente recorte de tasas de interés de la Reserva Federal y la reanudación de $40 mil millones en compras de Tesoro a corto plazo han proporcionado cierto apoyo de liquidez, el sentimiento de mercado sigue siendo cauteloso. Los analistas de Greeks.live señalaron que el mercado más amplio todavía carece de un fuerte impulso. "No llamaríamos a esto un reinicio de QE o el comienzo de un mercado alcista todavía", comentaron, enfatizando que los períodos de fin de año tienden a ver una liquidez más débil, lo que contribuye a un entorno de trading más moderado.

A pesar de estas preocupaciones, todavía hay riesgos al alza si las condiciones estructurales cambian. Los traders están monitoreando varios factores, incluyendo las salidas de ETF, posibles problemas con la rentabilidad de los mineros, y desarrollos económicos más amplios que podrían servir como catalizadores para futuros movimientos de precios. Por ahora, el enfoque sigue siendo mantener posiciones equilibradas en anticipación a cualquier cambio en el mercado.

Riesgos a corto plazo y perspectiva a largo plazo

En el corto plazo, hay varios riesgos que podrían afectar tanto a los precios de Bitcoin como de Ethereum. Los analistas de Deribit destacaron la posibilidad de continuas salidas de ETF, MicroStrategy perdiendo prima, y estrés entre los mineros de criptomonedas. Estos factores podrían llevar a mayor volatilidad o presión a la baja en el mercado.

Sin embargo, a pesar de estos desafíos, tanto Bitcoin como Ethereum han mostrado un fuerte impulso a largo plazo. Mientras los traders esperan la expiración de estas opciones, está claro que el mercado más amplio está enfocado en ajustarse al nuevo entorno de trading. Con condiciones de liquidez que se espera mejoren después del período de fin de año, el mercado puede estabilizarse, dando a los traders una visión más clara de las tendencias futuras.

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