El precio de Bitcoin podría volverse parabólico ya que la demanda de ETF refleja el patrón del oro, dice experto

TLDR:

• Los precios del oro subieron un 65% en 2025 después de que tres años de compras sostenidas por parte de los bancos centrales agotaran a los vendedores dispuestos
• Los ETF de Bitcoin han comprado más del 100% del nuevo suministro desde su lanzamiento en enero de 2024, pero los precios se mantienen estables
• Los holders de Bitcoin existentes actualmente absorben la demanda de ETF a través de ventas, evitando un movimiento de precios parabólico inmediato
• Se espera una aceleración de precios una vez que los vendedores de Bitcoin se queden sin suministro, similar a la reacción retrasada del mercado del oro

La trayectoria de precios de Bitcoin podría reflejar el reciente rally explosivo del oro si la demanda de fondos cotizados en bolsa mantiene su ritmo actual, según el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan. 

El veterano de las criptomonedas trazó paralelismos entre el aumento del oro en 2025 y la dinámica actual del mercado de Bitcoin, sugiriendo que la compra institucional persistente podría eventualmente agotar el suministro disponible de los holders existentes.

La respuesta retrasada del precio del oro ofrece un plan

Los bancos centrales aumentaron dramáticamente las compras de oro después de que Estados Unidos incautara los depósitos del Tesoro ruso en 2022. 

Las adquisiciones anuales saltaron de aproximadamente 500 toneladas a 1.000 toneladas ese año. Sin embargo, los precios del oro mostraron una reacción inmediata mínima, subiendo solo un 2% en 2022 a pesar de la duplicación de la demanda.

El metal precioso ganó un 13% en 2023 y un 27% en 2024 antes de experimentar un movimiento parabólico en 2025. Los precios del oro subieron un 65% este año a medida que la dinámica del mercado cambió fundamentalmente.

Hougan explicó que la demanda inicial de los bancos centrales fue absorbida por vendedores dispuestos de las tenencias de oro existentes.

La presión de compra prolongada eventualmente agotó el suministro disponible de estos vendedores. Una vez que esta capacidad de venta se agotó, los precios se aceleraron dramáticamente hacia arriba. 

Este patrón demuestra cómo la demanda institucional sostenida puede crear efectos de precios retrasados pero poderosos.

Los ETF de Bitcoin siguen un patrón de demanda similar

Los ETF de Bitcoin han comprado más del 100% del nuevo suministro de Bitcoin desde su lanzamiento en enero de 2024. Matt Hougan señaló en la plataforma de redes sociales X que los holders de Bitcoin existentes han estado satisfaciendo esta demanda a través de ventas. 

El precio aún no ha experimentado un movimiento parabólico a pesar de las sustanciales entradas institucionales.

Hougan espera que la demanda de ETF persista a largo plazo. La dinámica de oferta y demanda rige tanto los precios del oro como los de Bitcoin a través de mecanismos similares. 

La diferencia crucial radica en cuándo los holders existentes agotan su disposición a vender a los niveles de precios actuales.

Cuando los vendedores de Bitcoin se queden sin suministro disponible para satisfacer la demanda de ETF, los precios podrían dispararse dramáticamente. El precedente del oro sugiere que esta transición puede tardar varios años en materializarse completamente. 

Sin embargo, el impacto eventual del precio podría demostrar que la demanda de ETF es sustancial una vez que el mercado alcance ese punto de inflexión. 

El calendario de suministro fijo de Bitcoin hace que esta dinámica sea particularmente relevante para los mercados de criptomonedas en el futuro.

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