Los bonos vuelven a subir y el riesgo país sigue retrocediendo

Tras haber alcanzado ayer su nivel más bajo en siete años y medio, el riesgo país vuelve a retroceder este jueves y se ubica en 527 puntos básicos, según el indicador que elabora el banco JP Morgan.

Para encontrar un registro inferior hay que remontarse al 13 de junio de 2018, cuando el índice se ubicaba en 507 puntos básicos.

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La mejora se explica por el desempeño de los bonos soberanos en dólares, con una suba aproximada del 1%. En este contexto, el economista Gustavo Ber señaló que “los bonos se presentan firmes y, por ello, las cotizaciones en dólares mejoran, tras una nueva compresión del riesgo país que lo deja por debajo de los 550 puntos básicos y ya encaminado a transitar la última milla para poder refinanciar los próximos vencimientos mediante el acceso a los mercados financieros”.

En tanto, desde Facimex dijeron que, de la mano de la acumulación de reservas y el reacceso al mercado, esperan que se profundice la compresión del riesgo país.

“La estrategia del gobierno generará un círculo virtuoso, ya que las compras de divisas impulsarán la compresión del riesgo país, lo que a su vez contribuirá a la apreciación del tipo de cambio real de equilibrio, impulsando la demanda de dinero y reforzando la posición del Banco Central (BCRA) para acelerar las compras de divisas. El reacceso del soberano al mercado global actuará como un acelerador, potenciando el impacto de las compras de divisas sobre el riesgo país. Y el put Bessent seguirá dando protección al capital”, agregaron.

En el mercado accionario, el índice Merval avanza un 1% en pesos, mientras que los ADRs de empresas argentinas que cotizan en Nueva York operan mayormente en terreno positivo. Se destaca Telecom, con una suba de 11,2%, luego de anunciar una asociación con Banco Macro para potenciar su billetera digital Personal Pay.

Según Isabel Botta, product manager en Balanz, el equity argentino mostró una performance destacada: las acciones locales tuvieron una muy buena semana y, en lo que va de estos días, se observan retornos cercanos al 10% o superiores para el índice Merval.

“Hacia adelante, en la medida en que se mantenga un rumbo constructivo del plan económico, las acciones argentinas son probablemente el instrumento con mayor potencial para destacarse a lo largo de 2026, por su sensibilidad directa a la consolidación macro, la normalización financiera y la recuperación de expectativas”, completó.

En el mercado cambiario, el dólar mayorista cerró a $1433,96, una suba de $5,31. Más allá de esto se ubicó a $120,86 del techo de la banda ($1554,82).

En el segmento minorista, el dólar oficial subió en el Banco Nación a $1455, con un alza de $5. En el promedio de las entidades se vendió a $1454,56, $2,47 por encima del cierre de ayer.

El dólar MEP cotiza a $1463,43 (+$4,62), el contado con liquidación a $1507,89 (+$3,78), mientras que el dólar blue retrocede $10 y se vende a $1485.

El Banco Central informó que compró otros US$75 millones, lo que representó el 19% del volumen total (el MULC operó hoy un total de US$404 millones). En lo que va del mes acumula compras por US$979 millones.

“La baja del tipo de cambio y las compras del Central se explican por tres motivos: las ventas del agro (que promediaron US$90 millones diarios, cuando en diciembre eran US$40 millones); las colocaciones de deuda de empresas (todavía les falta vender US$4000 millones); y las tasas de interés altas, en torno al 3% mensual. Esperamos que el BCRA siga comprando en las próximas semanas”, anticipó en su informe Fernando Marull, socio de FMyA.