Los inversores tradicionales de EE.UU. han estado reduciendo su exposición a Bitcoin, vendiendo a través de gestores de fondos después de que el activo no lograra generar ganancias significativas en las últimas semanas.
Estas salidas han ocurrido en gran medida a través de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin de Spot de EE.UU., que registraron sus mayores salidas netas semanales de $1.33 mil millones, el nivel más alto desde febrero de 2025.
Salidas tan grandes suelen inclinar el sentimiento del mercado hacia una perspectiva bajista. Sin embargo, Bitcoin se ha mantenido relativamente resiliente, respaldado por la actividad de los holders de corto plazo.
Esto plantea una pregunta clave: ¿pueden los STH sostener este patrón mientras los inversores tradicionales continúan descargando sus posiciones?
Holders de corto plazo cerca de la rentabilidad
Surgieron señales de un cambio gradual en el sentimiento entre los holders de corto plazo de Bitcoin [BTC], particularmente a través de cambios en las Bandas de Edad de Monedas, que apuntan a una transición hacia un comportamiento de holdeo a largo plazo.
Este cambio coincidió con una mejora en la rentabilidad entre los STH. El Ratio de Ganancias de Salida Gastada del Holder de Corto Plazo (STH SOPR), que mide si este grupo está vendiendo con ganancias o pérdidas, señaló que la rentabilidad estaba al alcance.
El STH SOPR utiliza el nivel de 1 como referencia neutral. Las lecturas por encima de 1 indican toma de ganancias, mientras que los valores por debajo sugieren pérdidas. La distancia de este nivel refleja la profundidad de la ganancia o pérdida.
Fuente: CryptoQuant
Al momento de la publicación, el STH SOPR de Bitcoin se situaba en 0.99, justo por debajo del umbral de rentabilidad. Esta lectura casi neutral sugiere un ajuste gradual impulsado por una mayor acumulación de holders de corto plazo.
Históricamente, cuando los STH se mueven hacia la rentabilidad, la convicción tiende a fortalecerse. Los holders se vuelven menos propensos a vender, ya que las condiciones mejoradas a menudo señalan el potencial de una mayor recuperación del precio.
Mercado posicionado para un rebote
Un análisis del ratio entre el SOPR del Holder de Largo Plazo (LTH) y el SOPR del Holder de Corto Plazo indicó que las condiciones del mercado aún favorecen un mayor potencial alcista para Bitcoin.
El ratio se situaba alrededor de 1.3 al momento de la publicación, ubicándose en el extremo inferior del rango histórico. Cuando este ratio sube a niveles extremadamente altos, a menudo señala que Bitcoin ha alcanzado un tope local. En la actualidad, el mercado permanece muy por debajo de esos niveles.
Fuente: CryptoQuant
Esto sugiere que el reciente retroceso del mercado no marca un tope de ciclo y que los compradores aún pueden intervenir para acumular en los niveles actuales.
El movimiento del STH SOPR decididamente por encima del nivel neutral de 1 reforzaría aún más esta perspectiva. A medida que aumenta, el ratio SOPR LTH-a-STH también tendería al alza, una dinámica que históricamente ha respaldado la fortaleza del precio de Bitcoin.
Los holders de largo plazo aún importan
Si bien los holders de corto plazo juegan un papel crítico en estabilizar la acción del precio y respaldar un posible rebote, los holders de largo plazo siguen siendo igualmente importantes.
Para que la configuración actual se mantenga, los LTH deben abstenerse en gran medida de vender, ya que una distribución significativa de este grupo podría pesar fuertemente sobre una demanda ya limitada.
Fuente: CryptoQuant
La métrica Binary Coin Days Destroyed (CDD), que rastrea si los holders de largo plazo están gastando o holdeando sus monedas, mostró una actividad de venta mínima. Esto sugiere que los LTH permanecen relativamente inactivos y confiados.
Mientras el Binary CDD se mantenga en una lectura de 0, las condiciones del mercado permanecen netas positivas, respaldando el creciente sentimiento constructivo en todo el mercado de Bitcoin.
Reflexiones finales
- Los inversores tradicionales salen del mercado de Bitcoin con $1.33 mil millones en salidas semanales mientras los holders de corto plazo se acercan a la rentabilidad.
- Las condiciones del mercado sugieren una configuración potencial para un rebote, con espacio para un impulso alcista.
Fuente: https://ambcrypto.com/bitcoin-why-long-term-holders-arent-flinching-at-1-3b-in-etf-exits/
