La rápida caída de Bitcoin BTC$84,744.96 de vuelta a $84,000 durante las horas de la mañana en EE.UU. el jueves ocurrió junto con caídas igualmente rápidas en acciones y metales preciosos.

Pero mientras las acciones, el oro y la plata han rebotado desde sus peores niveles, las criptomonedas permanecen cerca de sus mínimos de sesión, con BTC, ether ETH$2,830.30, XRP XRP$1.8217 y solana SOL$118.36 todas bajando entre 5%-7% en las últimas 24 horas.

"Todo, desde resultados de ganancias débiles hasta preocupaciones sobre Irán y el cierre del gobierno, está causando una venta generalizada", dijo Joshua Lim, codirector global de mercados en el corredor de prima FalconX. "Está desencadenando un desenrollamiento mayor en las posiciones de fondos de cobertura de consenso y asesores de trading de materias primas en metales y acciones."

"Y las criptomonedas también están sufriendo por el sentimiento general de aversión al riesgo", agregó.

La venta del jueves desencadenó más de $650 millones en liquidaciones de posiciones apalancadas alcistas que apostaban por precios más altos en todos los activos cripto, según datos de CoinGlass, la segunda liquidación más violenta del último mes.

Las tasas de financiamiento sugieren que se está formando un suelo

Las tasas de financiamiento de los swaps perpetuos — un indicador clave de la especulación del mercado — ahora se han vuelto bajistas en los principales tokens, incluyendo ETH, SOL y XRP. En los contratos de futuros perpetuos, que no tienen fechas de vencimiento, las tasas de financiamiento son pagos periódicos intercambiados entre traders según la diferencia entre el precio del contrato perpetuo y el precio spot.

Cuando el financiamiento se vuelve negativo, significa que los vendedores en corto (aquellos que apuestan por precios más bajos) están pagando a los largos (aquellos que apuestan por un rebote) para mantener sus posiciones — señalando que la mayoría de los traders están inclinándose hacia la baja.

Históricamente, las tasas de financiamiento negativas persistentes a menudo han precedido suelos a corto plazo, ya que las posiciones cortas excesivamente concentradas se vuelven vulnerables a reversiones repentinas de precios.

Algunos niveles clave

Los compradores del ETF spot de Bitcoin en EE.UU. tienen una base de costo agregada cerca de $84,099, apenas por debajo del precio actual de $84,400. Mientras tanto, el True Market Mean Price, un valor justo a largo plazo derivado del Investor Cap dividido por el Active Supply, se sitúa justo por encima de $80,000. Ese nivel de $80,000 coincide estrechamente con el mínimo de noviembre de 2025, convirtiéndolo en una zona de soporte estructural clave y un punto potencial de reversión a la media.

Sin embargo, una ruptura sostenida por debajo de $80,000 probablemente abriría la puerta a una nueva prueba de los niveles de abril de 2025, cuando Bitcoin cayó brevemente a alrededor de $76,000 en medio de la venta provocada por la iniciativa arancelaria del presidente Donald Trump.

Qué tan malo es y qué podría cambiar las cosas

Enero aún no ha terminado, pero Bitcoin está en camino de registrar su cuarta pérdida mensual consecutiva — muy notable dado que BTC no estuvo a la baja cuatro meses seguidos ni siquiera durante su caída del 80% durante el invierno cripto de 2022. Habría que remontarse a 2019 para encontrar una racha de cuatro velas mensuales consecutivas más bajas para Bitcoin.

"El mercado de acciones ha estado todo sobre el trading de infraestructura de IA que está respaldado por desregulación y beneficios fiscales que entran en vigencia este año", dijo Mark Connors, director de inversiones en Risk Dimensions. "Esto ha eclipsado a BTC, eso y el patrón estándar de oro liderando a BTC que vimos en 2020. Creo que BTC no dará su siguiente paso al alza hasta que tengamos una 'impresión' de EE.UU."